全市场估值跟踪：市场估值水平概览.pptx

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1、目录CONTENTS5234全部A股估值情况A股分板块估值情况A股分行业估值情况美股及港股估值情况A股市场表现情况1核心要点上周市场受创业板注册制改革及中美贸易摩擦影响，整体情绪不高，市场成交量持续缩量，创业板形成了类似双M头的技术形态，市场投资者疑虑遇到中期顶部，但是中长期而言，市场仍然处于上行趋势中，我们目前判断创业板已经进入调整尾声，有望在本周展开反弹。目前市场处于业绩公告期，部分行业回暖特征明显，可关注估值合理且业绩明显受疫情影响的顺周期行业。市场风格：稳定类个股表现较好指数估值：整体估值合理

2、。行业估值：从PE来看：医药生物、食品饮料和通信的行业估值明显高于历史均值从PB来看：医药生物、食品饮料和通信的行业估值明显高于历史均值行业估值偏离度：食品饮料估值仍最高，银行/采掘/化工等行业可关注风险提示：中美摩擦加剧，流动性不及预期，市场大幅波动一、A股市场表现情况上周A股指数中，上证综指表现相对较好：0.61%，创业板综表现相对较差：-1.35%近一月A股指数中,上证综指表现相对较好:2.13%,创业板综表现相对较差:-5.82%上周交易量略有回调，上周两市总成交额50482.83808亿元，

3、较前周下降1.15%。上证综指中证100中小板综中证500沪深300深证成指上证50创业板综3.002.001.000.00-1.00-2.00-3.00-4.00-5.00-6.00-7.001.50001.00000.50000.0000-0.5000-1.0000-1.5000-2.0000-2.5000-3.0000-3.5000周涨跌幅月涨跌幅上周涨跌幅上证指数创业板指0.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.000025,000.000030

4、,000.000035,000.000040,000.0000A股涨跌幅A股成交量深证成指前一周前两周前三周数据来源：Wind、华鑫证券研发部一、A股市场表现情况上周市场风格上来看，稳定表现相对较好：1.40%，成长表现相对较差：-0.90%;上周二八转换上来看，中盘指数表现相对较好：1.30%，大盘指数表现相对较差：-0.11%。上周前周近一月5.00004.00003.00002.00001.00000.0000-1.0000-2.0000-3.0000-4.0000市场风格表现金融周期消费成长稳

5、定上周前周近一月3.00002.50002.00001.50001.00000.50000.0000-0.5000-1.0000-1.5000二八风格表现大盘中盘小盘数据来源：Wind、华鑫证券研发部二、全部A股估值情况上周变化情况前周全部A股PE(TTM)22.19↑22.18全部A股剔除金融服务业PE(TTM)39.83↓40.02全部A股•+1SD：22.76均值：17.99-1SD：13.22全部A股(非金融)•+1SD：38.28均值：29.05-1SD：19.812009/112010/1

6、12011/112012/112013/112014/112015/112016/112017/112018/112019/1135302520151050PE(TTM):全部A股全部A股均值2011/52012/52013/52014/52015/52016/52017/52018/52019/52020/5706050403020100PE(TTM):全部A股(非金融)全部A股(非金融)均值加一倍标准差均值均值减一倍标准差数据来源：Wind、华鑫证券研发部二、全部A股估值情况上周变化情况前周创业板

7、142.25↓150.10中小企业板58.77↓59.63创业板•+1SD：101.04均值：69.44-1SD：37.84中小企业板•+1SD：53.74均值：42.38-1SD：31.012011/52012/52013/52014/52015/52016/52017/52018/52019/52020/5250200150100500PE(TTM):创业板创业板均值加一倍标准差均值均值减一倍标准差2011/52012/52013/52014/52015/52016/52017/52018/520

8、19/52020/5200406080100120PE(TTM):中小企业板中小企业板均值加一倍标准差均值均值减一倍标准差数据来源：Wind、华鑫证券研发部二、全部A股估值情况上周变化情况前周相对PE：创业板/沪深30010.03↓10.61相对PB：创业板/沪深3003.37↓3.43相对PE：创业板/沪深300•+1SD：8.09均值：5.57-1SD：3.06相对PB：创业板/沪深300•+1SD：3.69均值：2.76-1SD：1.832011/