行业比较专刊：中下游景气多数下行，资源品价格持续偏弱.docx

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1、内容目录行业板块市场表现回顾5板块综述5行业跟踪6下游行业：棉花价格加速回升，手机出货量大幅下滑8食品饮料：乳制品价格创新高8纺织服装：棉价加速回升8消费电子：智能手机出货量大幅下跌9中游行业：半导体持续回暖，汽车销量全线下滑10电子：销售额增速加速回升10汽车：乘用车增速大幅下跌10交通运输：快递行业增速大跌11机械重卡：重卡销量增速回升12上游行业：油价月末大跌，猪价再创新高13钢铁：价格回落、库存上升13煤炭：煤炭价格小幅回升13有色：价格普遍下跌14建材：水泥持续回落16化工：基础化工价格走低16原油：油价月末跳水18农业：猪肉价格再创新高18国信证券投资评级21分析

2、师承诺21风险提示21证券投资咨询业务的说明21图表目录图1：申万一级行业PB和ROE分位数对比6图2：2月中信风格指数涨跌幅6图3：2月申万一级行业涨跌幅7图4：2月申万二级行业涨跌幅7图5：生鲜乳价格较上月继续回升8图6：奶粉价格持续上升8图7：国内328棉花价格1月加速回升8图8：12月服装鞋帽针织品零售额累计同比小幅回落8图9：1月国内外棉价价差较12月有所收窄9图10：12月棉花净进口量同比增速回落9图11：微型电子计算机12月产量增速回落9图12：智能手机出货量1月同比增速大幅回落9图13：半导体全球销售额同比增速12月加速回升10图14：半导体亚太销售额同比12

3、月加速回升10图15：1月乘用车销量同比增速较上月大幅回落10图16：商用车销量1月同比增速下滑10图17：新能源汽车销量1月同比增速继续下降11图18：汽车全钢胎开工率1月出现回落11图19：2月SCFI指数高位回落11图20：2月BDI指数维持低位11图21：快递业务收入1月同比增速大幅下跌12图22：快递业务量1月同比增速大幅下跌12图23：挖掘机销量1月增速回落12图24：重卡销量1月同比增速提升12图25：螺纹钢2月期货结算价格回落13图26：铁矿石2月期货结算价格略有下降13图27：主要钢材月库存同比增速回升13图28：螺纹钢月库存同比增速较上月回升13图29：2

4、月动力煤价格冲高回落14图30：2月焦煤价格小幅上升14图31：秦皇岛煤炭库存同比增速回落14图32：炼焦煤库存同比增速继续回落14图33：上海期货交易所阴极铜结算价格冲高回落15图34：上海期货交易所铝结算价格下滑15图35：上海期货交易所铅结算价呈V型走势15图36：上海期货交易所锌结算价格月末跳水15图37：12月碳酸锂出厂价维持不变15图38：稀土价格小幅回升15图39：水泥2月平均价格回落16图40：玻璃期货结算价低位回升16图41：苯酐2月价格持续回落16图42：涤纶2月价格下跌16图43：粘胶短纤2月价格略有回升17图44：氨纶2月价格持续筑底17图45：轻质纯

5、碱2月价格小幅下行17图46：烧碱2月价格环比回落17图47：纯MDI2月价格持续下行17图48：磷酸氢钙2月价格基本持平17图49：WTI原油价格月末跳水18图50：WTI原油库存同比增速小幅回升18图51：鸡肉价格2月持续下跌18图52：猪肉价格2月再创新高18图53：生猪存栏11月同比增速回升19图54：能繁母猪1月同比增速持续回升19图55：玉米价格2月回升19图56：饲料价格2月回升19图57：2月CBOT大豆价格小幅回落19图58：2月CBOT玉米价格小幅回落19图59：2月CBOT小麦价格回调20图60：2月CBOT稻谷价格略有提升20表1：各行业基本面跟踪5表

6、1：各行业基本面跟踪变化食品饮料乳制品成本端及产品端价格持续上升，持续刷新历史高点。↑下游纺织服装国内棉花价格加速回升。↓消费电子智能手机出货量同比增速大幅回落。↓电子全球及亚太销售额增速连续六月回升。↑行业属性行业名称基本面跟踪景气度↓汽车1月汽车行业销量大跌，乘用车、商用车、新能源销量同比增速均下滑较多，行业全面处于负增长状态。↓中游交通运输2020年2月BDI指数维持低位，SCFI指数高位回落，2020年1月快递业收入增速与业务量增速均出现了大幅下跌。↓机械重卡1月机械重卡行业走势分化，挖掘机销量增速回落，重卡销量同比增速提升。↓钢铁从价格走势来看，2月螺纹钢、铁矿石价

7、格均略有回落，钢铁行业库存环比同比增速均有所提升。↑煤炭2月动力煤价格冲高回落，均价小幅上升；焦煤价格较上月小幅回升，库存同比增速较上月继续回落。2020年2月有色金属价格普遍下跌，从走势来看，铜价冲高回落，有色铝价延续上月下跌趋势继续跳水，铅价走出V型走势，锌价则持续↓下跌，仅稀土价格略有回升。↓上游建材2020年2月水泥价格持续回落，从走势看，玻璃价格出现低位回升迹象，但月均价格仍然环比下降。化工行业细分领域中，纤维原料产品价格大体下调，仅粘胶短纤化工1.5D小幅回升，基础化工产品价格全部下跌，但跌