2017中级会计财务管理复习重点汇总(第二章+财务管理基础).doc

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1、第二章财务管理基础【考情分析】本章为次重点章，主要介绍货币时间价值、风险与收益以及成本性态分析，是后续章节（如预算管理、筹资管理、投资管理、成本管理等）的先导知识。本章有可能单独命题，也有可能与后续章节合并命题（如资本资产定价模型），各种题型均有可能出现，分值在7分左右。【主要考点】1.货币时间价值的计算1）复利终现值与年金终现值的计算2）利率的推算：插值法，名义利率与实际利率的换算2.风险与收益1）资产收益率的计算与类型2）风险的含义、风险对策、风险偏好3）单项资产与投资组合的风险与收益衡量4）系统风险与资本资产定价模型3.成本性态1）成本按性态的分类：固定成本、变动成本、混

2、合成本2）混合成本的分解方法第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的含义1.货币时间价值定义1）一定量货币资本在不同时点上的价值量差额；2）没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。2.货币时间价值产生依据货币进入社会再生产过程后的价值增值，即投资收益率的存在。3.货币时间价值的计算1）货币时间价值计算的原理投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点上的等额货币具有不同的价值量（金额相同的货币，发生时间越早，其价值量越大）。或者说，在某一特定收益率的条件下，不同时点上金额不等的货币实质上可能具有相等的价值量。【示例】今天借出100元，1年后收回100

3、元，这不是公平交易。即：今天的100元和明年的100元价值量不等。或许，今天借出100元，1年后应收回110元，才是公平交易。这是因为：在风险一定的情况下，投资者可在市场中寻求到年收益率为10%的投资机会——即：在投资收益率为10%的条件下，今天的100元和明年的110元具有相等的价值量（经济上等效）。2）货币时间价值计算的性质——不同时点货币价值量之间的换算将某一时点的货币价值金额折算为其他时点的价值金额，或者是将不同时点上的货币价值金额折算到相同时点上，以便在不同时点的货币之间建立一个“经济上等效”的关联，进而比较不同时点上的货币价值量，进行有关的财务决策。3）换算的依据：

4、投资收益率。【示例】若现在收到100元，以10%的收益率进行投资，1年后可收到110元。即：在投资收益率为10%的条件下，现在的100元与1年后的110元在经济上等效。——终值的计算若1年后可收到110元，则可以按10%的利率现在借入（收到）100元，1年后需偿还的110元以1年后收到的110元抵销。即：在投资收益率为10%的条件下，1年后的110元与现在的100元在经济上等效。——现值的计算知识点：货币时间价值计算的基础概念1.时间轴1）以0为起点（目前进行价值评估及决策分析的时间点）2）时间轴上的每一个点代表该期的期末及下期的期初2.终值与现值1）终值（F）将来值，现在一定

5、量的货币（按照某一收益率）折算到未来某一时点所对应的金额，例如本利和。2）现值（P）未来某一时点上一定量的货币（按照某一收益率）折算到现在所对应的金额，例如本金。3）现值和终值是一定量货币在前后两个不同时点上对应的价值，其差额为货币的时间价值。3.复利不仅对本金计算利息，还对利息计算利息的计息方式。知识点：复利终值和现值的计算——一次性款项的终值与现值1.复利终值：一次性款项的终值计算；已知：P,i,n，求F。F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P,i,n）其中，（1＋i）n为复利终值系数，用符号表示为（F/P,i,n），其含义是：在年收益率为i的条件下，现在（0时点）的1元钱，和

6、n年后的（1＋i）n元在经济上等效。【示例】（F/P，6%，3）＝1.1910的含义是，在年收益率为6%的条件下，现在的1元钱和3年后的1.1910元在经济上等效。具体来说，在投资收益率（资本成本率）为6%的条件下，现在投入（筹措）1元钱，3年后将收回（付出）1.191元；或者说，现在投入（筹措）1元钱，3年后收回（付出）1.1910元，将获得（承担）每年6%的投资收益率（资本成本率）。【注意】在复利终值系数（1＋i）n中，利率i是指在n期内，每期复利一次的利率。该规则适用于所有货币时间价值计算。【示例】如果利率i是每年复利一次的年利率（实际利率），则期数n为年数。如年利率10

7、%、1年复利1次，则2年后的复利终值为P×（1＋10%）2。如果利率i是每半年复利一次的半年期利率，则期数n为半年数。如年利率10%、1年复利2次（名义利率），等效于半年利率5%、半年复利1次，则2年后的复利终值为P×（1＋5%）4——即在2年内复利4次（经过4个半年），每次复利率为半年利率5%。2.复利现值：一次性款项的现值计算；已知：F,i,n，求P。P＝F×（1＋i）－n＝F×（P/F,i,n）其中，（1＋i）－n为复利现值系数，用符号表示为（P/F,i,n），其含义是：在年收益率为i