证券投资基金复习重点.doc

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1、证券投资基金货币时间价值的概念现值PV，终值FV，年数n，利率i货币时间价值（增值）=终值（FV）—现值（PV）FV=PV（1+i）n已知终值求现值的利率叫做贴现率流动比率1.应收账款和应收票据和存货都可以短期变现，叫做流动资产2.在短时间需要偿还的债务叫做流动负债3.流动比率=流动资产/流动负债（用来衡量短期偿债能力的指标）4.速动比率=（流动资产-存货）/流动负债5.速动比率一定≤流动比率财务杠杆比率1.资产负债率=负债总数/资产总数2.负债权益比=负债总数/所有者资产权益（资产总额-负债总额）3.权益乘数（杠杆比率）=资产总额/所有者权益总额4.

2、利息倍数（利息保障程度）=EBIT（息税前利润）/利息5.资产负债率，权益乘数，负债权益比三个比率其实是同一意思，数值越大代表财务杠杆比率越高，负债越重营运效率比率1.存货周转率=年销售成本/年均存货，其周转天数=365/存货周转率2.应收账款周转率=销售收入/年均应收账款，其周转天数=365/应收账款周转率3.资产=负债+所有者权益盈利能力比率1.销售利润率=净利润总额/销售收入总额2.资产收益率=净利润总额/总资产总额（总体情况）3.净资产收益率=净利润总额/所有者权力总额（每单位所有者权益）随机变量1.随机变量就是有多个可能的数值2.离散型随机变

3、量（可能值的个数是已知的）（掷色子）1.连续型随机变量（可能值的个数是未知的）2.离散型随机变量的分布：每个可能值概率已知，加和为1.3.连续型随机变量的分布：用概率密度函数曲线表示。股票的概念和特征1.股票是股份有限公司发行的，用以证明投资者股东身份，并据以获得股息和红利的特征。2.股票的五大特征：收益性（基本特征）风险性，流动性，永久性，参与性【参与收益永风流】普通股和优先股现金流量权投票权获偿顺序风险收益普通股按公司经营有最后高高优先股股息固定无优先适中适中股票分析-宏观经济分析1.宏观经济七大指标：国内生产总值（GDP），通货膨胀，汇率，利率，

4、失业率，采购经理指数（PMI），预算赤字预算赤字：政府的支出大于收入采购经理指数：制造业指标，经济的先行指标2.经济周期：扩张期和收缩期3.宏观经济政策：财政政策-政府-通过支出和税收调整货币政策-中央银行-通过发行短期国债，回收市场货币调整股票分析-行业分析，公司内在价值与市场价格1.行业生命周期4个阶段初创期：销售收入和收益急剧膨胀，风险较大成长期：公司利润和股价逐步上升，行业特征，竞争和用户较为明确成熟期：利润增长缓慢或停滞，成熟稳定，“现金牛”衰退期：行业增速低于经济增速，或者萎靡2.内在价值：股票未来收益的现值（由公司资产，收益，股息等决定）

5、3.市场价格：由市场供求关系决定可转换债券的定义和特征1.可转换债券简称可转债，是可以转换成普通股票的债券。2.可转换债券的七大要素：标的股票，债券利息，转换期限，转换比例，转换价格，赎回条款，回售条款衍生工具的定义及要素1.衍生工具的定义：由一种基础资产构成或衍生而来的交易合约。1.衍生工具的要素：合约标的资产，交易单位（合约规模），交割价格，到期日，结算方式。衍生工具的特点跨期行，杠杆性，联动性，不确定性或高风险性远期合约和期货合约1.远期合约：指交易双方约定在未来的某一确定时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约，灵活是其最大

6、特点。2.期货合约：指交易双方签署的未来某个确定的时间，按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。期权的定义及要素1.期权又称选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内，按双方约定的价格买入或者卖出一定数量的某种金融资产的权利合同。2.期权的要素：期权买方，期权卖方，标的资产，通知日，到期日，执行价格，期权费3.期权费是期权合约中的唯一变量，是通过竞价产生的。期权合约的价值更改1.按期权买方的权利分类，分为买入期权（看涨期权）卖出期权（看跌期权）2.买方的盈亏和卖方的盈亏正好相反。另类投资概述1.另类投资是指传统公开市场交易的权益，债券，货币和期货以

7、外的所有投资，另类投资是中性表述，不代表创新。2.优点：可以投资回报和分散风险3.缺点：①缺乏监管，信息透明度低②流动性差，杠杆偏高③估值难度大，难以对资产进行准确评估私募股权的概述私募股权：非公开发行投资于非上市公司的股权，流动性较差私募股权起源盛兴于美国私募股权投资的战略形势1.风险投资（初创期）2.成长权益（成长阶段）3.并购投资（成熟阶段）4.危机投资（勉励破产）5.私募股权二级市场投资私募股权投资基金退出方式1.首次公开发行2.买壳上市3.管理层回购4.二次出售5.破产清算不动产投资定义，特征及类型特征：异质性，不可分性，流动性低大宗商品的概

8、述，特征及投资方式大宗商品具有实体，可以流通，具有商品属性，数量大的投资大宗商品特征：同质性，