财务管理 第三章 财务分析ppt课件.ppt

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1、【学习目标】1.掌握基本财务指标体系的分类，熟悉各个财务指标的意义和计算方法。2.在理解财务指标联动性的同时，能够熟练运用杜邦分析系统。第三章财务分析第一节财务分析的基础一、财务分析的目的二、财务分析的内容（一）基本财务指标体系对股份公司乃至上市公司的评价，除了包括四方面基本财务指标体系之外，还包括了股东投资评价指标和市况指标体系。财务分析的内容收入与费用管理营运资本与长期资产管理负债与股权管理股利支付率经营管理投资管理资本结构股利政策经营战略财务战略盈利能力资产营运能力偿债能力发展能力（二）以资产负债表和利润表为基础的财务比率分类资产负债表存量比率利润表流量比率流量与存量之间的比率资产

2、负债表中的各项目是一个时点指标，不能准确地反映这个变量在一定时期的流量变化情况，因此采用资产负债表期初、期末余额的平均值作为某一比率的分母，可以更好地反映公司的整体情况。注意第一节财务分析的基础三、财务分析的方法（一）比较分析(comparativeanalysis)又称横向分析(horizontalanalysis)，是指前后两期财务报表间相同项目变化的比较分析。揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）比较分析A会计期间B会计期间绝对金额增减百分率增减第一节财务分析的基础（二）结构百

3、分比分析又称纵向分析(verticalanalysis)，是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百分比报表进行分析。揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。便于不同规模的公司之间进行可比。第一节财务分析的基础财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表等）流动资产其他长期资产无形资产长期投资固定资产资产总额货币资金短期投资应收账款存货……百分比报表分析编制（三）趋势百分比分析(趋势分析)将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。某期趋势百分比＝报告期金额÷基期金额×100%揭示各期间财务状况的发

4、展趋势。各会计期间财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）ABCD……假定A会计期间为基期各会计期间的同一项目之间的比较分析第一节财务分析的基础（四）财务比率分析利用会计报表上的相关会计数据计算出各种财务比率指标进行分析。揭示同一张财务报表中不同项目之间或不同财务报表的有关项目之间所存在的内在联系。（五）因素分析利用各种因素之间的数量依存关系，通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。具体方法有两种：一是

5、连环替代法二是差额分析法第一节财务分析的基础四、财务分析的基础（一）财务报表与公司经济活动的关系第一节财务分析的基础利润表（二）资产负债表和现金流量表关系第一节财务分析的基础（三）利润表与现金流量表关系第一节财务分析的基础利润表一、偿债能力指标（一）短期偿债能力指标主要用于评价公司按时履行其财务义务的能力反映偿债能力的指标主要包括流动性比率和财务杠杆比率两大类流动性比率●流动比率●速动比率财务杠杆比率●负债比率（资产负债率）●股东权益比率●权益乘数●负债与股东权益比率●利息保障倍数第二节基本财务指标1.流动比率（静态指标）含义：公司流动资产“包含”流动负债的倍数，用以衡量公司的短期偿债能

6、力。计算公式：通常，从债权人的角度看，流动比率越高，公司短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障；但从公司经营角度看，过高的流动比率通常意味着公司流动资产占用资金较多，会造成公司机会成本的增加和获利能力的降低。一般要求流动比率保持在2：1的水平，即200%的水平。第二节基本财务指标2.营运资本（静态指标）含义：营运资本是企业同一时点流动资产大于流动负债的差额，它亦能揭示企业短期偿债能力的安全性。计算公式：营运资本=流动资产―流动负债该指标越高，说明企业的短期偿债能力越强。因此，营运资本、流动比率都是企业短期债权人所关注的指标。第二节基本财务指标3.速动比率（静态指标）含义：速动资产与

7、流动负债的比率，能够更加准确、可靠地评价公司资产的流动性及偿还短期负债的能力。计算公式：其中：速动资产=货币资金+短期投资+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-待摊费用速动比率越高，表明公司偿还债务的能力越强。一般地，速动比率保持在1：1的水平，即100%的水平。第二节基本财务指标4.现金比率（静态指标）现金比率是企业同一时点现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和所持有的易于变现的有价证券。计算现