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1、第二章确定性决策分析广西大学数学与信息科学学院第一节确定型决策分析概述一、确定型决策分析的概念和运用场合构成一个确定型决策问题必须具备以下四个条件：（1）存在一个明确的决策目标；（2）存在一个明确的自然状态；（3）存在可供决策者选择的多个行动方案；（4）可求得各方案在确定状态下的损益值。第一节确定型决策分析概述从上述的分析可知，确定型决策分析适用于方案实施中遇到的客观情况只有一种的场合，即在确定的环境下只有一种自然状态的场合。第一节确定型决策分析概述二、确定型决策分析与运筹学运筹学是辅助决策的工具，它为
2、决策者提供定量的决策分析方法，是与决策理论关系密切的应用科学。运筹学强调最优决策，这一点在确定型决策分析中得到了良好的体现。这些解决确定型决策问题的运筹学方法都是为决策问题寻求最优解。可见，运筹学为确定型决策分析提供了丰富的科学方法。第二节现金流量及货币的时间价值与计算一、现金流量及货币的时间价值（一）现金流量所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。一个项目的现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念。第二节现金流量及货币的时间价值与计算（二）现金流
3、量的估计对作现金流量估计的投资决策人员来说，应该尽量做到：（1）与其他相关部门保持协调和一致；（2）每个参与估计的人员使用统—的经济假设和标准；（3）在估计中没有稳定性偏差。第二节现金流量及货币的时间价值与计算（三）货币的时间价值货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。第二节现金流量及货币的时间价值与计算二、货币时间价值的计算（一）复利终值已知期初一次投入的现值为P，年利率为i，则n年末的终值为：式中（1＋i)n被称为复利终值系数，用符号(F/P,i,n)表示
4、。表示现值一元在利率为i时，n年末的终值。第二节现金流量及货币的时间价值与计算例2-1已探明一个有工业价值的油田，目前立即开发可获利100亿元，若5年以后开发，由于价格上涨可获利160亿元。假设平均每年获利12%，则100亿元在5年末的终值。解：100×(F/P,12%,5)=100×1.762=176.2(亿元)因为176.2亿元＞160亿元，显然，现在开发有利。第二节现金流量及货币的时间价值与计算（二）复利现值复利现值公式：(2-2)式中的称为复利现值系数，用符号(P/F,i,n)表示，表示n年末一
5、元按利率i折算的现值。第二节现金流量及货币的时间价值与计算例2-2仍以油田开发为例，现在从现值的角度考虑上题，求160亿元的现值。解：160×(P/F,12%,5)=160×0.5674=90.784(亿元)由于100亿元＞90．784亿元，则现在开发有利。第二节现金流量及货币的时间价值与计算（三）年金终值年金是指等额、定期的系列收支，用A表示。年金的终值可视为每个年金的终值之和。F=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+…+A(1+i)+A这是一个等比数列，可以用公式求解。第二节现金流量及货币的时间
6、价值与计算年金终值公式：(2-3)式中的称为“年金终值系数”，用符号(F/A,i,n)表示，表示年金一元，在折现率为i时，n年末年金终值。第二节现金流量及货币的时间价值与计算例2-3某项工程4年中每年末向银行借款30万元，年利率10%。问第4年末应偿还本利和多少万元？解：30×(F/A,10％,4)＝30×4.641=139.23(万元)第二节现金流量及货币的时间价值与计算（四）年金现值年金现值是指每年末收入或支出相等的金额，按一定的折现率折算到期初时的现值。(2-4)式中，称为“年金现值系数”，用符号
7、(P/A,i,n)表示。表示年金为一元，利率为i，经过n年的年金现值。第二节现金流量及货币的时间价值与计算例2-4某技改项目预计未来5年每年可增加收入20万元。假设新增加收入全部用于还款，年利率8%。问这个技改项目最多可借款多少万元？解：P=A(P/A,8%,5)=20×3.9926=79.854（万元）第二节现金流量及货币的时间价值与计算（五）资金回收数资金回收数是指项目初始投入的资金应在预定的期限内收回，如年利率为i，每年应等额收回A为多少。（2-5）式中称为“资金回收系数”，用符号表示。表示第一年
8、初投入一元，回收率为i，n年内每年年末回收的年值。第二节现金流量及货币的时间价值与计算例2-5某企业现借款1000万元的贷款，在10内以年利率12%均匀偿还，每年应付的金额是多少？解：A=P(A/P,12%,10)=1000×0.17698=176．98(万元)第二节现金流量及货币的时间价值与计算（六）资金存储数资金存储数是指为在预定将来年末偿还一笔贷款F，若年利率为i，每年末应存储的等额资金数，用A表示。式中，称为“资金存储系数”或“偿债
