螺纹钢期货和线材期货的合约规则与风控制度 - shfecomcn.ppt

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1、新的统一套期保值管理办法规则修订要点介绍二零一二年二月12新的统一的套期保值交易管理办法的主要修订内容目录新的统一的套期保值交易管理办法的修订思路2新的统一套期保值交易管理办法修订思路为促进功能发挥，使规则能更好为产业发展服务，根据全国期货监管工作座谈会上“系统梳理和整体重构市场的规则体系”的指示要求，我所对现有的套期保值相关规则进行了全面梳理完善，将目前现行有效的套期保值管理方面的四个规定（分别为：《上海期货交易所燃料油套期保值交易管理办法（试行）》、《上海期货交易所铅套期保值交易管理办法（试

2、行）》、《上海期货交易所天然橡胶套期保值交易管理办法（试行）》和《上海期货交易所套期保值交易管理办法》）以铅套期保值管理办法为蓝本进行整合统一。为了在确保市场风险可控的情况下，尽可能多地扩大产业客户在一般月份的套期保值交易头寸，方便产业客户利用期货市场开展套期保值业务，更好服务产业经济和国民经济，依据所处合约运行时间阶段的不同和头寸审批所需材料的差异，将套期保值交易头寸划分为一般月份套期保值交易头寸和临近交割月份套期保值交易头寸。新的套期保值管理办法参照铅期货套期保值管理的要求，一是大幅简化一般

3、月份套期保值交易头寸申请手续；二是适度加大套期保值交易头寸的发放尺度。新的套期保值管理办法同时加强对套期保值的监督管理，套期保值的监管不仅涉及到申请到审批的“事前监管”，还涉及到审批后到建仓的“事中监管”和违规处置等的“事后监管”。期货套期保值的监管需要兼顾更好服务期货套期保值参与者，更好服务产业经济、实体经济的同时有效控制期货品种交割风险。312新的统一的套期保值交易管理办法的主要修订内容目录新的统一的套期保值交易管理办法的修订思路45（四）适当延长获准套期保值交易头寸的会员或客户建仓时间（一

4、）完善一般月份套期保值交易头寸的申请时间规定（三）删除申请临近交割月份套保头寸必须先申请一般月份套保头寸的要求（二）完善临近交割月份套期保值头寸的申请时间规定新的统一套期保值管理办法修订要点新的统一的套期保值交易管理办法的主要修订内容（五）适当延长重复使用获批头寸的时间规定（六）明确交易所可以对套期保值交易的保证金、手续费采取优惠措施（七）进一步明确一般月份套期保值交易头寸进入临近交割月份的转化额度管理要求（八）为使规则能有效适应客户类别发展的需要，对相关措辞进行必要优化5（一）完善一般月份套期

5、保值交易头寸的申请时间规定现有铅期货申请一般月份和临近交割月份套期保值交易头寸的时间规定均为合约交割月份前一月的20日之前。为更好处理一般月份申请与临近交割月份申请的关系，促进功能发挥，本次修订明确：铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶一般月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第二月的最后一个交易日之前提出；燃料油一般月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第三月的最后一个交易日之前提出。6（二）完善临近交割月份套期保值头寸的申请时间规定现有铅期货申

6、请临近交割月份套期保值交易头寸的时间规定为合约交割月份前一月的20日之前。为更好处理一般月份申请与临近交割月份申请的关系，适当向后延长申请临近交割月套期保值的时间，促进功能发挥，本次修订明确：铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶临近交割月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第三月的第一个交易日至交割月前第一月的最后一个交易日之间提出；燃料油临近交割月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第四月的第一个交易日至交割月前第二月的最后一个交易日之间提出。7

7、（三）删除申请临近交割月份套期保值交易头寸必须先申请一般月份套期保值交易头寸的要求。为更好处理一般月份申请与临近交割月份申请的关系，更好满足单独临近交割月份套期保值申请者的现实需求，简化其申请手续，更好促进功能发挥，本次修订删除申请临近交割月份套期保值交易头寸必须先申请一般月份套期保值交易头寸的要求。8（四）适当延长获准套期保值交易头寸的会员或客户建仓时间现有铅期货获准套期保值交易头寸建仓时间为合约交割月前第一月的最后一个交易日收市前。为适当延长建仓允许时间，更好促进功能发挥，本次修订明确：获准

8、套期保值交易头寸的会员或客户，应当在该套期保值所涉合约最后交易日前第三个交易日收市前，按批准的交易部位和头寸建仓。在规定期限内未建仓的，视为自动放弃套期保值交易头寸。9（五）适当延长重复使用获批头寸的时间规定现有铅期货获准套期保值交易头寸允许重复使用的时间为交割月前第二月的最后一个交易日。为适当延长允许重复使用时间，更好促进功能发挥，本次修订明确：铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶套期保值交易头寸自交割月份第一交易日起不得重复使用。10（六）明确交易所可以对套期保值交易的保证金、手续费