期权隐含波动率CP比处于低位.docx

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1、目录索引一、期权市场量能信息5（一）期权成交量统计5（二）期权持仓量统计8（三）价格走势11二、波动率12（一）50ETF期权波动率12（二）华泰柏瑞沪深300ETF期权波动率14（三）嘉实沪深300ETF期权波动率17（四）沪深300指数期权波动率19三、后市策略关注22（一）备兑开仓策略：稳定市场环境下适用的收益增强策略23（二）牛市价差策略：“慢牛”行情下适用的期权策略23四、风险提示23p2图表索引图1：50ETF期权每日成交量统计（单位：张）6图2：华泰柏瑞沪深300ETF期权每日成交量统计（单位：张）6图3：嘉实沪深300ETF期权每日成

2、交量统计（单位：张）7图4：沪深300指数期权每日成交量统计（单位：张）7图5：50ETF期权合约隐含波动率走势12图6：50ETF期权合约隐含波动率C/P比变化13图7：50ETF期权当月合约隐含波动率微笑13图8：50ETF期权次月合约隐含波动率微笑14图9：50ETF期权平价期权的期限结构图14图10：华泰柏瑞沪深300ETF期权合约隐含波动率走势15图11：华泰柏瑞沪深300ETF期权合约隐含波动率C/P比变化15图12：华泰柏瑞沪深300ETF期权当月合约隐含波动率微笑16图13：华泰柏瑞沪深300ETF期权次月合约隐含波动率微笑16图14

3、：华泰柏瑞沪深300ETF期权平价期权的期限结构图17图15：嘉实沪深300ETF期权合约隐含波动率走势17图16：嘉实沪深300ETF期权合约隐含波动率C/P比变化18图17：嘉实沪深300ETF期权当月合约隐含波动率微笑18图18：嘉实沪深300ETF期权次月合约隐含波动率微笑19图19：嘉实沪深300ETF期权平价期权的期限结构图19图20：沪深300指数期权合约隐含波动率走势20图21：沪深300指数期权合约隐含波动率C/P比变化20图22：沪深300指数期权当月合约隐含波动率微笑21图23：沪深300指数期权次月合约隐含波动率微笑21300

4、指数期权平图价2期4：权沪的深期限结构图22图25：上证50ETF期权滚动20日成交量CPR23表1：期权合约成交量汇总（2020年8月）5表2：期权合约成交额汇总（2020年8月）5表3：ETF期权最近一月成交量分布8表4：沪深300指数期权最近一月成交量分布8表5：期权合约持仓量汇总（截至2020年8月底）8表6：ETF期权最近一月持仓量分布9表7：沪深300指数期权最近一月成交量分布9................................................................9表9：华泰柏瑞沪深300ETF期

5、权合约持仓量排行10表10：嘉实沪深300ETF期权合约持仓量排行10表11：沪深300指数期权合约持仓量排行10p3表12：上证50ETF期权合约涨幅排行11表13：华泰柏瑞沪深300ETF期权合约涨幅排行11表14：嘉实沪深300ETF期权合约涨幅排行11表15：沪深300指数期权合约涨幅排行12p4一、期权市场量能信息本报告中，“上月”指2020年8月1日—2020年8月31日。（一）期权成交量统计8月份华夏上证50ETF期权成交量为4245.49万张，成交额290.96亿元；华泰柏瑞沪深300ETF期权成交量为4445.56万张，成交额417

6、.88亿元；嘉实沪深300ETF期权成交量为638.22万张，成交额60.06亿元；沪深300指数期权成交量为198.51万张，成交额172.09亿元。与7月份相比，四种期权合约的成交量和成交额有显著下降。华夏上证50ETF期权成交量C/P比为1.31，两个300ETF期权的成交量C/P比为期权标的代码510300.SH159919.SZ000300.SH510050.SH期权标的名称华泰柏瑞沪深300ETF嘉实沪深300ETF沪深300指数华夏上证50ETF认购期权成交量（万张）2363.43352.79116.622408.07认沽期权成交量（万

7、张）2082.13285.4381.901837.43总成交量（万张）成交量C/P比1.141.241.421.311.14和1.24，沪深300指数期权的成交量C/P比为1.42，与7月份相比总体略有下降。表1：期权合约成交量汇总（2020年8月）数据来源：Wind,成表交2额：汇期总权（合2约020年8月）期权标的代码510300.SH159919.SZ000300.SH510050.SH期权标的名称华泰柏瑞沪深300ETF嘉实沪深300ETF沪深300指数华夏上证50ETF认购期权成交额（亿元）237.0535.17112.95170.54认沽

8、期权成交额（亿元）180.83总成交额（亿元）417.8860.06172.09290.96成交额C/P比1