《财务管理》作业答案最新完整版.doc

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1、。作业31.A公司是一个家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业。现找到一个投资项目，是利用B公司的公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年。财会部门估计每年的付现成本为760万元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限5年，净残值为50万元。营销部门估计个娘销售量均为40000件，B公司可以接受250元、件的价格。声场部门不急需要250万元的净营运资本投资。假设所得税率为40%。估计项目相关现金流量。解：折旧所得税单利润无表格（补）2.海洋公司拟购进一套新设备来替换一套尚可使用6

2、年的旧设备，预计购买新设备的投资为元，没有建设期，可使用6年。期满时净残值估计有10000元。变卖旧设备的净收入元，若继续使用旧设备，期满时净残值也是10000元。使用新设备可使公司每年的营业收入从元增加至元，付现经营成本从80000元增加至元。新旧设备均采用直线法折扣。该公司所得税税率为30%。要求计算该方案各年的差额净现金流量。时间现金流量各项目0123456投资-24营业收入101010101010付现成本222222所得税0.450.450.450.450.450.45营业现金流量7.557.557.557.557.5

3、57.55残值1现金单流量-247.557.557.557.557.558.55答：折旧初始投资3．海天公司拟建一套流水生产线，需5年才能建成，预见计每年末投资元。该生产线建成投产后可用10年，按直线法折旧，期末无残值。投产后预计每年可获得税后利润元。试分别用净现值法、内部收益率法和现值指数法进行方案的评价。解：赔现率=10%投资现值净现金流量净现值年金现值系数（内部收益率）现值指数4．某公司借入元，年利率为10%，期限5年，5年内每年付息一次，到期一次还本。该款用于购入一套设备，该设备可使用10年，预计残值20000元。该设

4、备投产后，每年可新增销售收入元，采用直线法折旧，除折旧外，该设备使用的前5年每年总成本费用元，后5年每年总成本费用元，所得税率35%。求该项目净现值。解：假设年底支付利息，贴现率为10%投资现值=折旧前5年解净利润后5年解净利润前5年解净现金流量=44200+50000=94200后5年解净现金流量=78000+50000=净现值5.大华公司准备购入以设备以扩充生产力。现有甲乙两个方案可供选择，甲方案需投资10000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为6000元，每年的付现成本为200

5、0元。乙方案需投资12000元，采用直线折旧法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入2000元。5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设所得税率为40%。要求（1）计算两个方案的现金流量。（2）计算两个方案的回收期。（3）计算两个方案的平均报酬率。甲方案：时间现金流量各项目012345投资-10000营业收入60006000600060006000付现成本20002000200020002000所得税8008008008008

6、00营业现金流量32003200320032003200残值现金单流量-1000032003200320032003200折旧原始投资额：10000回收期：3.125（年）解营业现金流量：3200平均报酬率=平均现金余额原始投资额==32%乙方案：时间现金流量各项目012345投资-12000营运收入-30003000营业收入80008000800080008000付现成本30003400380042004600所得税12001040880720560营业现金流量38003560332030802840残值2000现金单流量-

7、1500038003560332030804840年末尚未回收的投资12000820046401320折旧=（12000-2000）5=2000回收期=3+=3.43平均报酬率6．某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资2000万元，第四年初开始投产，投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年，5年中会使企业每年增加营业收入3600万元，每年增加付现成本1200万元，假设该企业的所得税率为30%，资本成本率为10%，固定资产无残值。要求：计算该项目的净现值。解：年折旧=6000÷5=1200（万）营业现金流量=

8、（3600-1200-1200）（1-30%）+1200=2040（万元）NPV=[2040（P/A，10%，5）(P/F，10%，3)+500(P/F，10%，8)]-[2000+2000（P/A，10%，2）+500(P/F，10%，3)]=（2040×3.7908×O.