工程经济精减.doc

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1、1010资金时间价值的计算及应用一、资金时间价值增值部分是原有资金的…影响因素：时间、数量、周速（正比）、投收特点。资金使用原则（充分利用并最大限度获取…）：加速周转、早收、高回报、不闲置。衡量尺度：利息、利率（1）绝对尺度—利息，本质是贷款发生利润的再分配，是资金的机会成本，是占用资金付出代价或放弃资金所得补偿。（2）相对尺度—利率，决定利率高低的因素：[1]社平利润率；[2]借贷供求状况；[3]借出风险；[4]通货膨胀；[5]借出期限。（3）在工程经济活动中的作用：[1]信用动力；[2]促进核算，节约；[3]宏观经管的重要杠杆；[4]

2、金融企业经营发展的条件。单利：未完全反映时间价值，适用短期。按季度计算并支付利息”，明示单利。复利：间断（普通）或连续（瞬时）。现金流量图A2发生在第3年年初，或A3发生在第3年年末均正确。资金等值计算现值P—特定时间序列起点的价值；终值F；年金A—特定时间序列各计息期末（不包括零期）的等额资金序列。贴现或折现—把将来某一时点的资金金额在一定的利率条件下换算成现在时点的等值金额的过程。（2）资金等值基本计算公式资金等值计算公式公式名称已知项欲求项系数符号公式一次支付终值PF（F/P，i，n）F=P（1+i）n一次支付现值FP(P/F，i，

3、n)P=F(1+i)-n等额支付终值AF(F/A，i，n)偿债基金FA(A/F，i，n)年金现值AP(P/A，i，n)资金回收PA(A/P，i，n)某公司租人某设备，每年年末需要支付租金100元，年利率为10%，问5年内应支付的租金总额的现值是多少?某人连续5年每年年末存入银行20万元，银行年利率6％，按年复利计息，第5年末一次性收回本金和利息，则到期可以收回的金额为(112.74)万元。等额支付终值下列关于现值P、终值F、年金A、利率i、计息期数n之间关系的描述中，正确的是（　　）。A.F一定、n相同时，i越高、P越大B.P一定、n相同

4、时，i越高、F越小C.i、n相同时，F与P呈同向变化　　D.i、n相同时，F与P呈反向变化三、名义利率与有效利率复利利率周期常以年为单位，它可与计息周期相同，也可不同。当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率。名义利率r：指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。r＝i×m若计息周期月利率为1%，则年名义利率为12%（名义利率与单利计算相同）。有效利率：资金在计息中所发生的实际利率，包括：计息周期有效利率和年有效利率。①计息周期有效利率i＝r/m；②年有效利率（年实际利率）年名义利率为i，一年内计息周期数为m，则年有效

5、率为（1+i/m）m-1计息周期≤资金收付周期时的等值计算（计息周期=资金收付周期才能用i＝r/m计算）。年利率8％，按季度复利计息，则半年期实际利率为已知年名义利率为10%，每季度计息1次，复利计息。则年有效利率已知年利率12％，每月复利计息一次，则季实际利率为次方值=收付周期/计息周期；先算计息周期有效利率i＝r/m1020技术方案经济效果评价技术方案是工程经济最直接的研究对象，获得最佳技术方案经济效果是研究目的。经济效果评价，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。盈利分析对应指标财务内部收益率、财务净现值、资本金财务内部收

6、益率、静态回收期、总投资收益率、资本金净利润率偿债分析对应指标借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率财务生存能力分析含义也称资金平衡分析，根据拟定方案的财务计划现金流量表，计算净现金流量和累计盈余资金，分析是否有足够的净现金流量维持生产运营财务可持续性条件基本条件有足够的经营净现金流量必要条件允许个别年份净现金流量为负，但各年累计盈余资金不应为负特别注意经营性方案三项内容均进行分析；非经营性方案主要分析财务生存能力方法基本方法确定性评价方法和不确定性评价方法（同一技术方案二者均要进行）按性质分类定量分析与定性分

7、析（二者结合，定量分析为主）按是否考虑时间因素分类静态分析与动态分析（二者结合，动态分析为主）。静态分析适用于粗略或短期评价；或逐年收益大致相等的技术方案评价；动态分析强调资金时间价值按是否考虑融资分类融资前分析对应报表现金流量表对应指标内部收益率、净现值、静态投资回收期（动态分析为主）作用考察总获利能力，作为初步决策与融资方案研究的依据融资后分析基本理解考察拟定融资方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断拟定融资条件下的可行性，用于比选融资方案动态分析资本金现金流量分析计算资本金财务内部收益率投资各方现金流量分析计算投资各方财务内部

8、收益率静态分析计算资本金净利润率（ROE）和总投资收益率（ROI）按评价时间分类事前评价、事中评价、事后评价序①熟悉情况；②收集、整理和计算基础数据；③根据基础财务数据资料编制报表；④经济效果