融资融券业务ppt课件.ppt

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1、融资融券业务介绍介绍人：王炜2007年2月1主要内容一、融资融券业务知识介绍二、融资融券业务办理流程三、投资者应注意的业务风险点四、融资融券业务的风险控制2一、融资融券业务知识介绍融资融券交易概念与普通交易的区别客户信用账户体系融资融券操作指令融资融券业务的优势融资融券费用及利息3（一）融资融券交易概念融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。*客户向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动，则称为融资融券交易，又称信用交易。*4成熟市场融资融券业务模式美国模式：灵活的市场化模式香港模式：类似

2、于美欧的完全市场化模式，但有一个重要的差异，就是实行保证金融资人的注册制度日本模式：证券抵押和融券的转融通完全由专业化的证券金融公司完成台湾模式：与日本的模式比较相似，但有一个重要的差异，就是实行了对券商和一般投资者同时融资融券的“双轨制”5融资融券业务证券账户体系6融资融券业务资金账户体系7（二）与普通交易的区别：类别项目融资融券交易普通交易买入向券商借入资金客户必须有足额保证金卖出向券商借入证券客户必须有足额证券与券商的关系委托、借贷关系委托关系证券、资金成为担保品属于客户自己交易风险客户和证券公司均有风险客户自己承担8（三）客户信用账户体系信用产品信用资金自

3、有资金客户（客户会员号）普通资金账户信用资金账户普通证券账户自有证券信用证券账户融资质押证券交易维持保证金信用资金交易信用证券信用产品交易融券信用证券每笔信用每笔信用自有资产担保资产信用资产9（四）融资融券操作指令主要的操作指令有：1）“融资买入”、“卖券还款”、“融资撤单”、“融券卖出”、“买券还券”、“融券撤单”；2）“担保品划转”、“直接还券”、“直接还款”；3）“信用买入”、“信用卖出”、“买入撤单”、“卖出辙单”。10融资买入操作11卖券还款操作12融券卖出操作13买券还券操作14担保品划转操作15直接还款操作16直接还券操作17普通买入操作18普通卖出

4、操作19（五）融资融券的费用、利息*银行基准年利率为同期银行一年期贷款年利率。如银行基准年利率有所调整，计息时按调整后的银行基准年利率计息*融资年利率＝银行基准年利率＋%利率（6.12%）*融券年利率＝银行基准年利率＋%利率（6.12%）20(六）融资融券业务的优势（1）财务杠杆效应，使投资者收益最大化。（2）融券运作，股票下跌也可以赚钱。（3）信用资金第三方存管，更加安全。（4）倡导价值投资，股票风险相对较小。（5）电子化交易，自行操作，方便又快捷。（6）IPO融资，可以获得无风险收益。21二、融资融券业务办理流程22三、投资者要注意的风险点（一）密码使用风险（

5、二）误操作风险（三）信用账户强制平仓风险（四）信用额度调整风险（五）证券投资品种的价格波动风险23（一）密码使用风险客户在开通信用账户时设置密码,若证券公司提供了初始密码,客户要及时更换。客户在交易时防止身边人员盗取密码，交易密码和存折密码尽量不同。法人客户，密码的使用的授权有期限过后，要重新授权。因交易密码泄漏而造成的所有损失，由客户自己承担。24（二）误操作风险客户进行信用交易，其操作的交易类别多了，操作的方向选择多了，客户容易和普通的委托混淆，容易发生委托错误，产生损失，客户要承担这些损失和风险。25（三）信用账户强制平仓风险设立警戒线与平仓线指标，警戒线与

6、平仓线是在客户账户中，总资产和负债的比值。该数值是衡量信用账户风险的关键。当警戒线在1.5时，证券公司向客户发出警戒通知。当低于平仓线1.3时，证券公司通知客户追加担保物，如客户在规定时间内不追加担保物，证券公司将对其进行强制平仓。26（四）信用额度调整风险证券公司在记录和分析客户持仓品种及其交易情况的基础上，根据客户操作情况与资信变化等因素，可适时调整其授信等级，变更信用额度后产生的风险由客户承担。27（五）证券品种价格波动风险信用交易和普通交易一样，其投资的证券品种不同，其风险也不一样。客户要承担其交易的股票、债券、基金等证券价格波动所产生的风险。28四、融资

7、融券业务风险控制信用风险大的客户于出现清算信用失约行为直接相关评级数据，比如：信用资产状况，影响其可使用的信用产品融资融券信用风险管理模型信用评级模型信用风险模型资产检测模型信用风险需要考虑客户资产动态信用等级信用资产良好的客户信用等级高信用资产差的客户信用等级低客户信用等级与其可能的信用风险行为密切相关29（一）警戒线、平仓线监控30警戒线=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资金额+融券卖出证券数量×当时市价＋利息及费用总和)＝1.5平仓线＝（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资金额+融券卖出证券数量×当时市价＋利息及费用总和)＝1.3当账户资产达到警戒线

8、时，证券公