【分析】四项因素表明钢市仍处于低位调整期.doc

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1、上周(7月7日~7月11日)，在现货市场成交氛围整体低迷的拖累下，国内钢价延续弱势运行的态势。其中，建筑钢材的试探性反弹无力，板材类产品持续趋弱。天津市金属材料业商会（协会）副会长王金生分析，6月份的部分经济数据表现较为温和，对于政策操作的预期预留了空间，但仍无明显的刺激拉动。而国际市场的动荡局面却有所加剧，葡萄牙金融市场的重挫使得欧债危机的阴影再现，或将拖累重挫后缓慢复苏的资本市场和现货市场。因此，预计后期钢材后市仍将处于低位调整期。王金生表示，作出以上判断的主要依据有：第一，整体需求偏淡。来自一线市场的信息显示，受高温、多雨等天

2、气影响，工地工程进度缓慢，整体市场偏淡。从工地配送商情况来看，今年的根本问题在于资金紧张，造成工地开工不足或者施工进度缓慢，甚至有部分工地中途被迫停工。据了解，市政项目今年的回款条件比前几年明显转差；尽管房地产开发商普遍有尽快开工预售、回笼资金的想法，但只有大开发商才可以付诸实践，部分小开发商受制于资金问题，只能预售一部分新开工一部分，开工拖延的情况比较普遍。另外，当前贸易商库存都处于偏低水平，多数犹豫观望，并没有加大补库力度。其原因在于，一旦补库就要占用资金，目前螺纹钢资金成本接近40元/吨，高的甚至达到50元/吨、60元/吨，且

3、贷款渠道并不畅通，钢价能不能上涨以及上涨之后能不能顺利出货都不确定。第二，矿价反弹趋势或被抑制。与钢贸商尚能保本相比，今年铁矿石贸易商则普遍亏损，甚至被深度套牢。据了解，从6月下旬开始的矿价反弹主要在于前期跌至90美元/吨左右，部分钢厂和大贸易商尝试加大采购量。港口库存下降、国产矿减产增多也对此轮反弹形成了配合。此外，由于担心国产矿退出会影响球团矿的供给（国产矿主要的替代品是球团矿），有些钢厂加大了进口球团矿和高品位矿的采购，促使高品位矿反弹幅度大一些，但是低品位矿依然拉高乏力。有些钢厂表示要减少采购并降低库存。因此，拉高趋势或被抑

4、制，市场看涨气氛趋于淡化。第三，钢材库存处于低位。目前全国钢材社会库存继续下降，其中建筑钢材库存下降速度略有加快，板材库存下降速度有所放缓。市场监测数据显示，截至7月11日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1219.67万吨，比前一周减少13.09万吨。库存处于低位说明钢贸商心态依旧谨慎。第四，钢厂调价偏向于谨慎。日前宝钢出台了8月份板材期货政策，其中直属厂部热轧卷板、冷轧卷板、酸洗板、镀锌板等均维持不变，但给予了提前订货打款100元/吨~150元/吨的优惠。今年钢厂出厂均以贴近市场为主，且在返利补差方面更为人性化。受钢厂政策引导

5、及资金紧张制约，钢贸商都以快进快出为主，钢贸商的谨慎也造成了钢价推高乏力、波动收窄。