2019第九讲企业发展能力分析ppt课件.ppt

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1、第九讲企业发展能力分析9/4/20211主要内容1.企业发展能力分析的目的与内容2.单项发展能力分析3.整体发展能力分析9/4/202121.企业发展能力分析的目的与内容1.1企业发展能力内涵1.2企业发展能力分析的目的1.3企业发展能力分析的内容9/4/202131.1企业发展能力内涵企业发展能力，指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可称增长能力。9/4/202141.2企业发展能力分析的目的对股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的能力，从而为采取下一步战略行动提供依据；对潜在的投资者而言，可以通过发展能

2、力分析评价企业的成长性，从而选择合适的目标企业做出正确的投资决策；对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续增长；对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来的盈利能力，从而做出正确的信贷决策。9/4/202151.3企业发展能力分析的内容一、企业单项发展能力分析通过计算和分析股东权益增长率、收益增长率、销售增长率、资产增长率等指标，分析企业各方面的发展能力，并评估各方面的发展趋势。二、企业整体发展能力分析通过对股东权益增长率、收益增长率、销售增长率、资产

3、增长率等指标进行相互比较与全面分析，综合判断企业的整体发展以能力。9/4/202162.单项发展能力分析2.1股东权益增长率（资本积累率）2.2资产增长率2.3销售增长率2.4收益增长率9/4/202172.1股东权益增长率（资本积累率）计算公式：股东权益增长率越高，表明企业本期股东权益增加得越多；反之，股东权益增长率越低，表明企业本年度股东权益增加得越少。9/4/20218具体分析时，可将指标进一步分解，应将企业不同时期的股东权益增长率加以比较，以判断和预测企业股东权益规模的发展趋势和发展水平。通常认为，一个企业的股东权益增长应

4、主要依赖于企业运用股东投入资本所创造的收益，即净资产收益率的增长。9/4/20219例1：项目2019年2019年2019年2019年股东权益总额638287641822654601820704本年股东权益增加额353512779166103股东权益增长率（%）0.551.9925.37净资产收益率（％）0.555.2617.90股东净投资率（％）0－3.277.47分析：该公司近几年股东权益规模不断增长，且增长幅度不断加大。进一步分析可发现，净资产收益率不断增加，且在股东权益增长率中占有较大比重，说明该股东权益的增长主要来自于净

5、利润的增加，而不是来源于股东的新增投资。9/4/2021102.2资产增长率计算公式为：9/4/202111分析时，应注意：企业资产增长率高并不意味着企业的资产规模就一定适当，要注意分析资产增长的效益性。需要正确分析企业资产增长的来源。应将企业不同时期的资产增长率加以比较，以全面认识企业资产规模的增长趋势和增长水平。9/4/202112例2：项目2019年2019年2019年2019年资产总额2825319291907631559363598578本年资产增加额93757236860442642资产增长率（％）3.328.1114

6、.03股东权益增加额489510363166103股东权益增加额占资产增加额的比重（％）5.224.3837.53该公司近几年资产规模呈现出快速的增长趋势。从资产增长的来源进一步分析可发现，2019年、2019年股东权益增加额在资产增加额中所占的比重很低，资产增长的绝大部分来自于负债的增加，说明公司这两年资产的增长的来源并不理想。2019年股东权益的增加额在资产增加额中所占的比重大幅提高，说明该年资产增长来源有了较大程度的改观，资产增长能力得到加强。9/4/2021132.3销售增长率计算公式：9/4/202114分析：必须结合资

7、产增长率，来判断销售增长是否具有效益性。必须将企业不同时期的销售增长率加以比较。可计算各个产品的销售增长率，观察企业的产品结构情况，进而分析企业的成长性。9/4/202115例3：项目2019年2019年2019年2019年营业收入608047106053917984082316444本年营业收入增加额452492737869518036销售增长率（％）74.4269.5728.81资产增长率（%）3.328.1114.03该公司近几年销售规模不断增长，但增长幅度呈下降趋势，说明该公司的销售增长速度开始放缓。结合资产增长率进一步分

8、析，该公司近三年的销售增长率均远远高于当年的资产增长率，说明该公司这三年的销售增长主要不是依靠资产的追加投入而取得，具有较高的效益性。9/4/2021162.4收益增长率计算公式：9/4/202117分析要认识净利润的发展能力，需结合营业利润增长情