对资金成本在筹资决策中应用探析

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1、对资金成本在筹资决策中应用探析　　【文章摘要】企业的运营离不开资金，资金是企业生存的必然条件，一旦资金缺少，就会直接影响企业的正常运转，为此，优化企业的资金结构尤为重要。要保证企业的正常经营就需要做好筹资决策，而筹资决策的主要依据就是资金成本。在文章中，对资金成本的概念、特点、分类等做了具体的介绍，并重点探讨了资金成本在筹资决策中的应用。【关键词】筹资决策；资金成本；概念；运用0引言在市场经济中，企业顺利的完成资金筹集是非常重要的，它是保证资金运动的重要环节，是企业扩大规模的重要途径，对企业的发展有

2、着重要的意义。企业在选择筹资方式时最主要的依据就是资金成本，只有资金成本低于企业项目报酬的条件下，才能使企业获益。下面我们首先来了解一下资金成本的概念，然后重点分析一下资金成本在筹资决策中的应用情况。1资金成本的概括1.1资金成本的概念5企业筹资过程中需要付出一定的代价，所付出的代价就是资金成本，资金成本主要包括两部分：资金筹集费和资金占用费。资金筹集费指的是企业筹集资金时需要付出的注册费、代理费等各种费用，具有一次性。资金占用费指的是企业占用资金需要付出的股息、利息等费用，具有经常性。1.2资金成

3、本的特点资金成本作为企业筹资的重要依据，它的特征主要有以下几个方面：从资金成本的来源看，它是资金使用者向资金所有者付出的使用代价，不仅体现了资金所有权，还包括资金的使用权，资金成本是在分割这两种权利时产生的；从资金成本的用途来看，虽然资金成本需要企业付出一定的代价，但这是用来筹集资金，给企业提供资金保障的，它最终会帮助企业实现收益的，与一般的企业耗费不同；从资金成本与资金时间价值的关系上看，资金成本和资金时间价值是存在数量差异的，前者不仅包括后者，而且还受到其它因素的影响，而后者除了用于确定前者外，

4、还有其它应用。1.3资金成本的分类5资金成本的分类。资金成本的分类可以依据范围、性质、渠道等因素，分类依据不同，资金成本的种类也就不同，下面我们具体了解一下各种分类情况：如果按照资金成本的范围进行分类，可以将其分为筹资成本、占用成本两种，筹资成本是付出的相关费用，占用成本是使用资金付出的费用；如果按照资金成本的性质进行分类，可以将其分为固定的和变动的，固定的资金成本不受资金数量、使用时间等因素的影响，例如注册费、手续费等都是固定的。而变动的资金成本跟数量、使用时间等因素相关联，像股息、利息等都是变动

5、的；如果按照资金成本的来源进行分类，可以将其分为债务成本和权益成本，债务成本是企业的支付的费用，是企业向银行借款或者发行债券等使用的资金成本，风险报酬相对较小。权益成本是企业的利润分配，它是企业发行股票使用的成本，其风险报酬就相对大一些。2资金成本在筹资决策中的应用2.1资金成本在筹资方式选择方面的应用企业的筹资方式有很多种，像银行借款、股票等，筹资方式的选择不同，其资金成本也有所差异，资金成本的大小直接影响企业收益，为此，企业将资金成本作为筹资方式选择的主要依据。为了实现企业的最大收益，需要进一步

6、优化资金结构，资金结构包括企业自身的资金和对外筹集的资金，只有将两者有效的结合起来才能保证企业的进一步发展。要优化资金结构，企业需要根据资金需要制定合理的筹资计划，然后根据资金成本的计算来选择筹资方式。在选择筹资方式时，要制定不同的筹资方案，然后将不同的筹资方案进行比较，根据资金成本的大小、企业资金的需要来选择最佳筹资方案，从而减少企业成本投入，实现企业的利益最大化。2.2资金成本在投资项目选择方面的应用5企业选择投资方案时，需要计算项目的预期收益率，然后将收益率与资金成本作分析，一旦项目的预期收益

7、率比资金成本高，那么就可以考虑项目投资。相反，如果资金成本相对较高，那么项目投资就会被放弃。企业在计算项目预期收益时，是根据特定的因素进行计算的，在实际投资过程中会有不确定因素的存在，所以预期收益具有不确定性，企业在进行项目投资时一定要考虑财务风险。为了降低财务风险，实现企业资金结构的最优化，企业在筹资过程中，一定要合理的制定资金借入量，确定最佳负债规模，充分的考虑投资收益率，明确投资收益率与资金成本的关系。另外，要根据相关因素分析企业的负债能力，判断企业是否能够偿还借款，保证企业在应有的负债能力范

8、围内进行资金筹集，只有这样才能帮助企业获取最佳投资。2.3资金成本在企业经营评价中的应用5企业经营水平的评价主要依据业绩情况，而企业业绩与项目收益率紧密相连，如果项目收益率高，那么企业业绩就有保证，反之，如果项目收益率低或者没有收益，那么就会降低企业的整体业绩，随之经营水平就会受到影响。企业的项目收益率跟资金成本有直接关系，企业在借入资金时，需要支付一定的费用，这部分费用如果小于投资报酬，企业就会盈利。在保证资金充足的情况下，资金成本越小，项目收益率就越高，为此，降低