第六章国际金融市场ppt课件.ppt

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1、第六章国际金融市场7/28/20211CASE2001年以来，中国经济的持续增长使人民币升值的预期增加。在中国资本和金融项目存在管制的情况下，2004年大量国际游资集中在香港，伺机进入中国内地以谋取人民币升值的好处。国际游资为什么集中在香港？因为香港是人民币的境外市场。那么，境外市场是怎么产生的？有哪些特点呢？StudyRequirementsStudytimes:2hoursStudyObjectives:1.了解传统金融市场的构成2.认识离岸金融市场3.掌握欧洲货币市场的产生、特点和影响4.了解欧洲货币市场和债券市场重点:thedevelopm

2、entofEMM难点:MasterthemechanismofEurocurrencyandEurobonds6.1国际金融市场的形成、发展及其作用一、国际金融市场的概念（INTERNATIONALFINANCIALMARKET，IFM）狭义：资金借贷交易的场所广义：从事国际金融活动的场所问题：国际金融市场和一国国内金融市场，有何区别？二、IFM形成的条件1）政局稳定2）货币制度稳定3）完备的金融制度4）现代化的通讯设施5）大批的专业人员三、国际金融市场的发展1、第一次世界大战前LONDON国际金融中心2、二次大战期间3、二次大战以后国际金融市场发

3、展非常快6.2传统的国际金融市场一、外汇市场1、概念：外汇买卖的交易场所2、参与者：中央银行、外汇指定银行、外汇经纪人、买卖外汇的客户中央银行↔中央银行中央银行↔外汇指定银行外汇指定银行↔经纪人客户3、业务活动4、主要外汇市场简介1）LONDON2）NY3）TOKYO4）SINGAPORE5）SWITZERLAND6）HONGKONG7）GERMANY8）AUSTRALIA9）CANADA10）FRANCE二、货币市场1、概念：短期资金交易市场（<1年）2、INTERMEDIARIES1）COMMERCIALBANK2）ACCEPTINGHOUSE

4、S3）DISCOUNTHOUSES4）SECURITYDEALERS5）SECURITYBROKERS3、业务活动1）银行短期信贷市场银行↔银行LIBOR（LondonInterBankOfferedRate)伦敦银行同业间拆放利率SIBOR新加坡同业银行的拆放利率2）短期证券市场国库券银行定期存单银行承兑票据（汇票、提单）3）贴现市场（discountmarket)三、资本市场1、含义：长期的资金交易市场2、参与者：商业银行、跨国公司（TNC）跨国银行（TNB）3、主要业务：1）银行中长期信贷A.利率fixedinterestrate&float

5、inginterestrateB.费用：管理费、代理费、杂费、承担费C.期限：一次偿还实际使用期限=金额*使用年限之和/金额之和2）证券市场A.政府债券B.公司股票C.公司债券四、黄金市场1、概况：黄金买卖的交易场所特点：分散、国际化LONDON黄金市场最大的黄金现货市场CHICAGO黄金市场最大的黄金期货市场1968.3苏黎士在此期间崛起2、黄金的供给与需求1）黄金供给A.生产黄金B.各国政府出售的黄金C.原苏联出售的黄金2）需求A.作为官方储备资产B.工业用途C.私人贮藏3、黄金价格的变动及其原因1）维持官价时期1945-19682）黄金双价制

6、时期1968-19713）美国停止兑换黄金时期原因1、以美元为中心的布雷顿森林体系的瓦解及频繁爆发的经济危机2、由于世界性的通货膨胀3、黄金供给紧张4、政治影响4、展望不是货币是一种特殊贵重的金属世界经济平稳---->金价平稳世界经济波动---->金价波动6.3新兴的国际金融市场---欧洲货币市场（OffShoreMarket)一、EMM的含义欧洲美元市场---国际短期的资金市场欧洲美元（Euro-dollar)EMM:投放在美国境外的生息美元存款二、EMM的起源及发展1、1958年以后美元危机国际收支逆差2、欧洲美元不受美国金融法令的约束1）Q字

7、条款：规定了商业银行储蓄及对30天以上的定期存款利率的最高限额2）M字条款：美对外国的负债包括国外支行在总行帐面上的存款都要缴纳存款准备金。3）利息平衡税4）“国外直接投资规则”：控制美国企业对外直接投资3、西方国家出现滞涨现象鼓励持有外汇（反通涨的有效方法）购买力--->潜在购买力三、欧洲货币的来源与出路（一）来源1、美国商业银行2、国际银团牵头银行LeadingBank(ManagerBank)3、跨国公司和私营工商企业4、各国的政府机构及中央银行5、石油美元6、国际清算银行（InternationalBankforSettlement)7、派

8、生存款（二）出路1、跨国公司TNC2、各国政府机构3、商业银行（三）EMM的主要业务1、欧洲信贷2、欧洲债券：一国在另一国