财务指标和比率分析.pdf

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1、财务指标和比率分析财务比率分析法所用的比率种类很多。作为投资者，需要掌握和运用以下四类比率来进行分析：（1）偿债能力这类比率根据期限又可分为如下两类：短期偿债能力分析企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率，速动比率和现金流动负债比率。流动比率流动比率=流动资产/流动负债一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%时较为适当。速动比率速动比率=速动资产/流动负债一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。现金流动负债

2、比率=年经营现金净流量/年末流动负债该指标越大表明企业经营活动产生的现金流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。长期偿债能力分析企业长期偿债能力的衡量指标主要资产负债率，产权比率和已获得利息倍数三项。资产负债率资产负债率（又称负债比率）=负债总额/资产总额一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。产权比率产权比率=负债总额/所有者权益总额产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保

3、障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。已获得利息倍数....已获得利息倍数=税前利润总额/利息支出一般情况下，已获得利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。（2）营运能力资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。周转率是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，它反映企业资产在一定时期的周转次数；周转期周转次数的倒数与计算星期天的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。其计算公式：周转率（周转次数）=周转额/资产平均余

4、额周转期（周转天数）=计算期天数/周转次数=资产平均余额*计算期天数/周转额具体地说，营运能力分析可以从以下几个方面进行。流动资产周转情况分析反映流动资产周转情况分析反映反映流动资产周转情况的指标主要有应收帐款周转率，存货周转率和流动资产周转率。应收收帐款周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均应收收帐款余额主营业务收入净额=主营业务收入—销售折扣与折让平均应收收帐款余额=（应收帐款余额年初数+应收帐款余额年末数）/2一般情况下，应收收帐款周转率越高越好。应收收帐款周转率高，表明收帐迅速，帐龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收帐费

5、用和坏帐损失。存货周转率(周转次数)=主营业务成本/平均存货余额一般情况下，存货周转率高，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水平较低。流动资产周转率流动资产周转率（周转次数）=主营业务收入额/平均流动资产总额一般情况下，流动资产周转率越高越好，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。固定资产周转情况分析固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率固定资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均固定资产净值一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，固定资产得当，固....定资产结构合理，能够充分发挥效率。

6、总资产周转情况分析反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率。总资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均资产总额一般情况下，总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。（3）盈利能力主营业务利润率主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额该指标越高，表明企业主营业务市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。成本费用利润率成本费用利润率=利润总额/成本费用总额成本费用总额=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数=

7、经营现金净流量/净利润一般来说，当企业当期净利润大于零时，盈余现金保障倍数应大于1。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。总资产报酬率总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。净资产收益率净资产收益率=净利润/平均净资产一般认为，净资产收益率，企业自有资本获得收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人，债权人的保证程度越高。资本保值增值率资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，

8、所有者权益增长越快，债权人的债务约越有保障，该指标通常应大于100%。....每股收益每股收益，也称每股利润或每股盈余，指上市公司本年净利润与年末普通