外汇相关计算题及参考答案.pdf

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1、1、如果纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.40，求6个月的远期汇率。解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：6个月远期的理论汇率差异为：E0×（14％－10％）×6/12＝2.4×（14％－10％）×6/12=0.048(3分)由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有：E0＝2.4＋0.048＝2.448。（2分）2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840。根

2、据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（1分）。利润如下：2000÷1.7820×1.7830－2000＝1.1223万美元（4分）3、如果纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20，求9个月的远期汇率。解：设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：9个月远期的理论汇率差异为：E0×（12％－10％）×9/12＝2.20×（12％－10％）×9

3、/12=0.033。(3分)由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有：E0＝2.20－0.033＝2.167。（2分）4、某英国人持有￡2000万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680；巴黎：￡1＝FF8.1300；伦敦：￡1=$1.5210，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680=￡1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2分）套汇过程为：伦敦英镑价

4、格较贵，应在伦敦卖出英镑，得2000×1.5210＝3042万美元；在纽约卖出美元，得3042×5.5680＝16938法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/8.1300=2083.37英镑。套汇共获利83.37万英镑。（3分）5.设伦敦市场上年利率为12%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5435美元，求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？解：设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有：一年的理论汇率差异为：E0×(12%—8%)=1.5430×(12%—8%)=0.06172（3

5、分）由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有：E1=1.5430—0.06172=1.4813即1英镑=1.4813美元（3分）6、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄1.7800/1.7810，纽约市场为￡1=＄1.7815/1.7825。根据上述市场条件如何套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？（不计交易成本）。解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场卖出英镑。（2分）-3-其利润如下：2000÷1.7810×1.7815－1000=

6、0.5615万美元（4分）7、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：￡1=＄1.50，纽约市场为：＄1=RMB8.0，而在中国上海市场上的外汇牌价为：￡1=RMB14.0。请计算：（1）由基本汇率计算出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少？（2）如果一个投资者有1500万美元，请问该投资者应该如何套汇才能获利？能够获利多少（不计交易成本）？解：（1）基本汇率计算出来的交叉汇率为：1.5×8.0=12.0即￡1=RMB12.0（2分）（2）先将1500万美元在伦敦市场换成英镑，得到英镑为：1500÷1.5=1000万英镑（

7、1分）再将1000万英镑在上海市场换成人民币，得到：1000×13.0=13000万人民币（1分）最后将13000万人民币在纽约市场换成美元，得到：13000÷8.0=1625万美元从而获利为：1625—1500=125万美元（1分）8、假设1美元=丹麦克郎6.0341/6.0366，1美元=瑞士法郎1.2704/1.2710。试求瑞士法郎和丹麦克郎的汇率。解：根据题意，这两种汇率标价方法相同，则应该使等式右边交叉相除：6.0341÷1.2710=4.74526.0366÷1.2704=4.7517所以1瑞士法郎=丹麦克郎4.74

8、52/4.7517（5分）9、假设1英镑=美元1.8181/1.8185，1美元=瑞士法郎1.2704/1.2711。试计算英镑与瑞士法郎的汇率。解：根据题意，该两种汇率标价方法不同，因此应该同边相乘，有：1.8181×1.2704=2.30971