《投资经济学》习题.doc

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1、2.投资的实质与分类。分类：①根据投资所形成资产的形态不同，分为实物资本投资、金融资本投资。②按投资者对所形成的资本的控制程度不同，分为直接投资和间接投资。③按投资周期的长短，分为短期投资、中期投资和长期投资：短期投资：投资周期在一年以下；中期投资：投资周期介于一至五年；长期投资：五年以上的投资。④其他分类：按投资主体划分为个人投资、企业投资、政府投资和外国投资。按投资产业划分，有第一产业投资、第二产业投资和第三产业投资。按投资范围分为微观投资、中观投资和宏观投资。第四章投资环境1.简述投资环境的含义

2、和特点。答：投资环境是指影响或制约投资活动及其结果的自然、技术、经济、政治、文化等各种外部因素的总称。投资环境是决定一项投资活动效果好坏的重要因素。6.简述当前我国投资环境现状和优化的主要方向。答：投资环境优化的主要方向：（1）引进国际上投资促进新理念，按照国际惯例改善投资环境（2）建立统一开放、竞争有序的市场体系（3）完善与投资有关的法律法规，加强司法体制建设（4）提高政府行政效率第六章融资方式一、名词解释财务杠杆：是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。财务杠杆利益：合理运用财务杠杆给企业权益资

3、本带来的额外收益。融资租赁：是指融资主体（承租人）租入某一资产并执行使用权与占有权，但不实际拥有该项资产的所有权和处置权，需要定期向资产所有者（出租人）缴付租金的一种融资方式。第十三章风险投资概论一、名词解释风险投资：称是VC，在中国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有

4、巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。风险投资家：风险投资家是运作风险资本的专业人才，他们募集风险资本，选择投资对象，向风险企业注入资本，参与风险企业的重大决策，并在适当的时候实现风险资本的退出。风险投资机构：风险投资机构就是风险投资的运作方，是指对新技术创业及其新产品进行投资入股，筹集多渠道资金，并参与企业决策咨询，强化生产管理的一种科研、金融、企业三者有机结合的经济实体。风险企业：风险企业是风险资本的需求方，并且在生产运作过程中实现资本的增值。二、简答题1、试述风险投资的构成要素。答：（1）资本市场：

5、①资本市场是风险资本的重要来源。②资本市场是风险投资成功退出的必要渠道。③资本市场是风险企业低成本扩张的重要途径。（2）技术市场：①技术市场是实现科技创新、成果转化产业化、有效配置资源的一个平台。②技术市场是加速科技成果转化、产业化的主要通道，创造培育了一批拥有高技术的风险企业。③发达的技术市场能够使技术产权交易顺利进行，使高技术得以迅速转化为商品的利润，从而促进风险投资的发展。④技术产权交易有力地推进高新技术产业化，加速了科技型中小企业产权（股权）流动，拓展融资渠道，从而为风险投资提供科技项目源和风

6、险投资进入及退出的渠道。（3）人才市场：风险投资主要需要风险投资家和风险企业家两种人才。2、试述风险投资的构件组合。3、风险投资具有特征？答：（1）风险资本的自身特征：①投资对象主要是高科技领域具有高增长潜力的中小企业；②高风险与高收益性③主动参与管理的专业投资方式④选择性和组合性⑤权益性投资⑥流动性低，周期长。（2）风险资本与其他投资的区别：①与传统实物投资的区别：资金投向及回收不同、风险投资有周期性及组合性、收益方式不同；②与银行投资的区别：投资目的不同、投资对象不同、投资依据不同。③与股票、债券

7、和其他金融衍生品投资的区别：投资对象的不同、操作方式与监管程度不同、风险规避和收益的实现不同。三、论述题1、试述风险投资机制的功能。①优质企业筛选功能：风险投资能够通过完善的指标评估以及特有的投资经验，筛选出优质的企业和项目，从而将宝贵的资本注入这些优质的企业中，实现资源的优化配置。②资金融入功能：在体系构建之初，政府或准政府机构以某种形式注入资金，对于资金流向高新技术有很强的引导作用。在风险投资体系完善之后，民间资本就被调动了起来，风险投资能够不断地融入新的资金，进行投资。③风险投资和资金退出功能：

8、风险投资的方式首先取决于资金的需求方，具体可以用不同的金融工具来表示；而风险投资的退出功能则是对各种金融工具流动性和变现方式的要求，这种要求主要来自投资者即供应方。投资退出功能是风险投资机制持久生命力的关键保证，其有效性直接影响到机制的成败。④管理功能：风险投资机构在注资之后，会派出管理专家进入到风险企业的董事会或管理层，在不同的阶段以不同的方式参与风险企业的管理。⑤评估和担保功能：这一功能系统在初期由政府机构承担，但在系统成熟阶段可以由非政府机构承担。