财务指标分析存货周转率和存货周转天数教学文稿.ppt

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1、财务指标分析存货周转率和存货周转天数第七单元基本面分析咨询人员分析选股宏观行业公司分析资料搜集分组讨论报表分析宏观经济分析宏观经济分析基本方法宏观经济政策的影响宏观经济变化的影响相关指标总量分析法结构分析法国内生产总值经济增长率通货膨胀率货币供应量国内生产总值变化经济周期政治因素的影响汇率变动的影响利率变动的影响通货膨胀的影响财政政策的影响货币政策的影响收入政策产业政策宏观经济分析一、证券投资宏观分析的基本方法（一）总量分析法总量分析法是指对影响宏观经济总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济的状态和全貌。它主要是一种动态分析，主要研究总量指标的变动规律

2、；同时也包括静态分析，考察同一时间内各总量指标的相互关系。如投资、消费、国内生产总值之间的相互关系和变动规律。一、证券投资宏观分析的基本方法（二）结构分析法结构分析法是对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。如国内生产总值的结构分析。二、宏观经济分析的相关指标（一）国内生产总值国内生产总值是指一个国家（或地区）所有常住居民在一定时期（通常为一年）内所创造的价值总和。它反映一个国家总体经济水平、经济实力以及宏观经济运行状况。（二）经济增长率经济增长率是一国经济发展水平与上年度相比的增长百分数，反映该国一定时期内的经济发展水平的变化程度。（三）货币供应量货币供

3、应量是指单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和。货币供应量的多少直接影响着经济运行的效果，对证券市场的运行产生重大的影响。二、宏观经济分析的相关指标（四）通货膨胀率通货膨胀是指一般物价水平的持续上涨，往往对社会经济产生极其不利的影响，结果影响证券市场的正常运行。（五）利率利率，即利息率，是指在借贷期内所形成的利息额所贷资金额的比率，是一项行之有效的货币政策工具。如降低利率，刺激经济发展。（六）汇率是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的比率。汇率的变动，对一国的国内经济、对外经济以及国际间的经济联系都会产生重大影响。（七）失业率失业率是指劳动中失业人口所占比重

4、。失业率高，创造的价值少，可支配收入减少，对证券的需求减少，证券价格下降。二、宏观经济分析的相关指标（八）财政收支财政收入是国家为保证实现政府职能的需要，通过税收等渠道集中起来的公共性资金收入；财政支出是国家为满足政府执行职能需要而使用的财政资金。（九）国际收支国际收支是指一国居民在一定时期内与非居民在政治、经济、军事、文化及其往来中产生的交易的系统纪录。（十）固定资产投资规模固定资产投资规模是指在一定时期内国民经济各部门、各行业固定资产再生产中投入资金的数量。投资规模是否湿度，是影响经济稳定与增长的一个决定因素。三、宏观经济变化的影响（一）国内生产总值变化对证券市

5、场的影响国内生产总值是一国经济成就的根本反映。一般情况下，股票价格的表动与GDP的变化趋势是想吻合的。但有时却相反。1、当GDP持续、稳定、高速增长时，证券市场将基于以下原因而呈现上升趋势：①伴随经济总体增长，上市公司利润持续增加，股息不断增长，企业经营环境不断改善，投资风险也越来越小，公司股价上扬；②人们对经济形式形成了良好的预期，投资积极性得以提高，从而增加了对证券的需求，促使证券价格上涨；③随着国内生产总值的持续增长，国民收入和个人可支配收入增加，投资需求增加，导致证券价格上涨。2、高通胀下的GDP增长，总需求大大超过总供给，经济形式恶化的征兆，企业经营将面临

6、困境，居民实际收入下降，失衡的经济增长必将导致证券市场行情的下跌。三、宏观经济变化的影响（二）经济周期与证券市场的关系一国的经济发展轨迹，总是表现为复苏、繁荣、衰退和萧条周期变化，不同的周期对证券市场会产生不同的影响。1、衰退期：企业销售减少，生产下降、利润减少、股息、红利也随之减少，证券价值下降，股价下跌；2、萧条期：消费萎缩，生产下降，企业盈利水平极低，大量企业破产倒闭，人们收入减少，股票价格创出新低。3、复苏期：经济开始回升，公司经营环境改善，盈利能力提高，人们乐观，居民收入增加，流入证券市场资金量增加，证券价格上扬。4、繁荣期：社会需求增加，企业生产规模扩大

7、，产品价格上升，利润增加，就业趋于充分，国民收入增加，证券价格一路飙升，直至最高点。三、宏观经济变化的影响（三）通过货膨胀对证券市场的影响1、温和的通货膨胀对经济影响不大，而且在短期内对经济社会的产出、收入、就业能起到良性刺激作用，带来市场的暂时繁荣，刺激股票价格的上升。2、如温和的通货膨胀形成加速效应，引发严重的通货膨胀，就会损害经济的发展，使经济形式恶化，同时，恶性通货膨胀必然引起政府的干预，政府可能采取系列紧缩政策，调控物价，从而对证券市场产生不利影响。三、宏观经济变化的影响（四）利率变动对证券市场的影响利率上升，会使企业的借贷成本增加，业绩上升也更困难，