财务报表案例分析之五粮液、茅台教学教材.ppt

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1、财务报表案例分析之五粮液、茅台净资产总资产净利润主营业务收入贵州茅台概况宜宾五粮液简介公司介绍行业背景五粮液与茅台：财务报表分析公司简介五粮液证券代码000858公司名称宜宾五粮液股份有限公司注册资本379597万元法人代表唐桥注册地址四川省宜宾市成立日期1998.04.21经营范围主营:酒类及相关辅助产品的生产销售。兼营:饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理。茅台600519贵州茅台酒股份有限公司94380万元袁仁国贵州省仁怀市茅台镇1999.11.20贵州茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售。资产净收益率偿债能力运营能力分析盈利能力分析目录分析思路：分析指

2、标资产净收益率分析1）总资产分析单位：1000元盈利能力分析2）净利润分析单位：1000元2）营业利润分析单位：亿元1.2.3.4.两个公司从5年总资产上看，相互之间都不相上下，没有很大距离，实力相当……总资产分析小结这5年茅台的净利润都远远高于五粮液，说明五粮液在销售方面远远不敌茅台……净利润分析小结茅台在这5年的营业利润都远远超过五粮液，说明茅台在这5年营业方面优于五粮液……营业利润分析小结五粮液除在总资产方面与茅台不相上下之外，在净利润和营业利润方面都远远落后于五粮液……前三方面小结财务指标分析内容核心指标分析盈利能力分析资产效率分析偿债能力分析核心指标分析权益净利率净利润/净资产总

3、额销售净利率净利润/销售收入总资产周转率销售收入/资产总额权益乘数资产总额/净资产总额‖XX分析结论核心指标分析结论35.4.2.6五粮液净资产收益低于茅台五粮液净利润不敌茅台五粮液销售净利率低于茅台五粮液总资产周转率低于茅台五粮液权益乘数低于茅台五粮液主营业务收入不敌茅台1盈利能力分析净资产收益率总资产收益率销售净利率销售毛利率小结主营毛利率盈利能力分析净资产收益率总资产收益率销售净利率销售毛利率盈利能力分析结论茅台的净资产收益率高于五粮液的，但五粮液的净资产收益率逐年增长，而茅台在08年后略有下滑。五粮液与茅台的销售净利率总体呈上升趋势。茅台总资产收益率变化幅度较大，五粮液的总资产收益

4、率逐年下滑，但变化幅度较小。茅台与五粮液的毛利率都很高，但茅台的毛利率大大高于五粮液的毛利率。资产效率分析应收帐款周转率存货周转率总资产周转率小结茅台周转速度快、管理效率高并且可以有效减少呆账。五粮液。五粮液周转波动大，相比茅台效率较低。茅台公司存货周转率很低，周转速度很慢。因为茅台生产的酒类产品生产周期一般要五年的时间，而且年份越久远则价格越高。所以存货周转率较低。五粮液的存货周转率远高于茅台，在于其存货库存较少。茅台资产周转率低于五粮液的资产周转率主要是茅台流动资产和固定资产增长幅度较营业收入的增长幅度快于五粮液。资产效率分析结论偿债能力分析流动比率速动比率资产负债率现金比率小结流动比

5、率速动比率资产负债率现金比率偿债能力分析结论1.2.五粮液与茅台在偿债能力方面都比较强劲五粮液在偿债能力方面弱于茅台从2006年到2010年五粮液的财务报表分析中看出有一些弊端和一些有待提高的地方，在整体方向正确的前提上，五粮液应该：白酒专卖店，要想成为发展出路，需要朝规范化的方向发展，靠规模经营来获取利润空间，靠服务和有竞争力的价格来突破困境。从2006年到2010年茅台的财务报表分析中看出茅台在整体方向都比较强于五粮液，这个趋势也可能会暂时继续下去。希望茅台能继续当好白酒业的老大哥。综合评价2006年到2010年这5年：五粮液与茅台各方面之间的比较得出：茅台在很多方面都优于五粮液，最明

6、显的方面就是从现在两个公司的股价中可以看出茅台的股价远远高于五粮液，而五粮液却年年下降。昔日的双龙变成了今天的单级，同时也暴露了五粮液的一些弊端，所以五粮液要好好把握现在的机遇，才能更好地赶上和超过茅台。但从整体上看五粮液在这个行业（白酒）中都是领头者，整体业绩都是很不错的！！此课件下载可自行编辑修改，仅供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！谢谢