研究我国黄金投资方式和渠道

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1、研究我国黄金投资方式和渠道　　【摘要】2002年上海黄金交易所成立，我国的黄金交易市场开始迅速发展，彻底结束了建国以来对黄金交易严格控制的局面。纵观近几年的发展，我国黄金交易市场取得了不菲的成绩，不断扩大的交易规模，以及日益丰富的交易方式，使得投资者的投资方式进一步拓展。然而，伴随着黄金市场的快速发展，投资方式显得日益匮乏，常规的交易方式已经不能满足一部分投资者多样化的投资需求。黄金交易市场呼唤金融创新。【关键词】黄金市场；黄金投资；拓展渠道；建议一、我国现有的黄金投资方式1.实物黄金7实物黄金包括金条、金币和金饰等。实物金条一般都有固定的标准以便于交易流通，所需

2、投资额较高，流动性较差，投资者想要套现只能将金条回售给发行公司或者银行。且投资实物黄金只有在金价上升之时才可以获利，金价与黄金的供需关系有较大的关联性，供需关系是黄金价格变动的首要原因，世界黄金供给主要有矿业产金、官方售金、再生金、净生产商对冲，需求则是制造业用金、官方储备金、商业用金。在持有黄金期间，并不会产生利息收益。然而，投资实物黄金并不会产生类似于纸黄金的交易费、佣金等，降低了投资成本，且黄金价格波动风险较低，近十年来黄金价格都是稳中渐长，虽然2013年一季度末黄金价格急剧下跌，但是现在金价已逐渐回升，黄金的保值性质决定了其价格的稳定。2.纸黄金纸黄金又称

3、“记账黄金”，是一种账面上的虚拟黄金，即通过电子记账的方式记录投资者的买卖行为和持有的份额。相对于黄其投资的其他方式而言，纸黄金投资门槛低，不像黄金期货、黄金T+D一样高起点，比较适合普通投资者，数据显示，黄金投资中，纸黄金占48.9%，实物黄金占23.6%，黄金期货占18.6%，黄金延期交易占8.9%。同时，纸黄金具有较高的灵活性，且便于操作，投资者可以自由选择投资策略，既可以选择长期持有来实现增值保值，也可以短线操作以赚取黄金价格上涨的价差，从升值中获利。纸黄金虽然具有的一系列便利投资的优点，但是其并不是安全无忧的，依然存在着各种潜在风险，除了常规的市场风险之

4、外，还有着信用风险、决策风险、操作风险等。同时，在银行开立的纸黄金账户在交易中存在手续费，交易成本较实物黄金投资高。3.黄金T+D7黄金T+D，即黄金延期交易，是由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。黄金延期交易与其他黄金投资方式相比具有明显的特点：一、双向交易，黄金延期交易不仅可以选择从上涨中获取收益也可以在金价下跌时获利，解决了实物黄金与纸黄金仅能进行单向投资的问题；二、日夜连续，黄金延期交易在晚间有夜市，不仅能够使金价波动较大的晚间得到监控，也可以方便投资者白天正常工作；三、杠杆效应，黄金T+D与黄金期货一

5、样采取保证金形式的交易，能够城北的放大利润，当然也能放大损失，风险也较高；四、交易日期灵活，但是会存在延期费用以及手续费。4.黄金期货黄金期货是指以未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资者通过到期时期货市场与现货市场的差价来赚取收益。黄金期货与黄金T+D具有很大的相似性，上海黄金交易所对两者的制度设计和风险管控也极为相似。投资可以双向建仓，交易方式比较灵活，可以对冲平仓或者实物交割，保证金制度，具有较大的杠杆性，少量资金可以推动大额交易，成倍的放大风险和收益。但是与黄金延期交易有所不同的是黄金期货有最后交易日，不可延期，并且有每日涨跌幅限制。5.黄金ETF

6、7黄金ETF是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，追踪现货黄金价格波动的金融衍生品，与黄金期货一起成为黄金衍生品的代表。黄金ETF与股票ETF存在相似之处，但是其标的由股票指数变为单一黄金价格，与纸黄金相比，黄金ETF由实物黄金进行支撑，可以在一定条件下提取实物金，同时允许股票账户参与黄金投资。2003年美国出现第一支黄金ETF，拓宽了黄金投资者的投资渠道，近日，我国的首批黄金ETF--国泰黄金ETF和华安黄金ETF已获证监会批准，主要投资于上海黄金交易所的黄金现货业务，持有黄金现货合约的价值不得低于基金资产的90%。尽管我国的黄金市场发展较短，黄金ETF

7、更是新生事物，不确定性较大，存在较大风险，须谨慎操作，但是由于其进入门槛较低，手续费用低，也会给黄金市场带来一场革命，对其他投资方式会造成一定冲击。6.其他类黄金投资方式7黄金股票是指黄金公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，主要是金矿公司，黄金股票不仅投资于黄金，还投资于金矿公司，其收益不仅受黄金价格涨跌的影响，也受黄金公司运营状况的影响，投资行为涉及比较复杂的公司关系，对投资者的专业要求较高。黄金股票的交易费用较低，灵活性强，但是其风险较高，对投资者的专业要求能力高，适合经验丰富的投资者。黄金类QDII是指在境内募集资金，主要投资于境外实物黄金或与黄金相关的

8、证券、基金