国际黄金_白银价格变动实证分析

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1、国际经济观察国际黄金、白银价格变动的实证分析!刘澄张均东’北京科技大学，北京$"""($)收盘价。以上数据均来自于世华财讯软件。总体样本数为$##0摘要：通过对黄金和白银价格的线性比例分析和黄金与白银价格变个。动率的相关性分析，得出黄金与白银的价格之间具有线性相关性，且黄!/方向性研究金价格和白银价格在变动趋势上具有一致性。分析国际黄金、白银价格变动的数理关系，不仅可以充实目前贵金属领域学术研究匮乏的基础，!黄金价格、白银价格变动趋势。黄金价格约是白银价格的而且可以为白银产业链条企业的保值和套利提供决策参考。0"倍，并且为了更好的反映黄金价格与白银价格在变动趋势上关键词：黄金白银

2、；价格变动；实证分析的相关性，取白银价格的0"倍与黄金价格进行反映，样本总量为:;<=>7?=@AB=CDEFGD7>F=BH>IHI>=FIG7G7EBH>F?D$##0个。7GK=CDJIEK?I>>DE7=FLF=B7G7EBH>F?D>7=DIN?C7GJD，MDOGIM从黄金和白银价格数据中可以看出，黄金价格在变动趋势上=C7==CDEFGD7>F=B?I>>DE7=FLF=BEFD/PQ>=CD>，=CD=>DGKIG与白银价格具有一致性，当黄金价格上涨时，白银价

3、格也相应上=CD?C7GJFGJH>F?D;D=MDDGJIEK7GKFF?D涨，黄金价格下跌时，白银价格也相应下跌，在变动幅度上也保持>DE7=FIG;D=DDGJIEK7GKGI=IGEB>F?C=CD7?7KDRF?>D?CFGRD=7E一定的稳定性。NFDEK;Q=7EILFKD=CD>DND>DG?DNI>DG=D>H>F;F=>7JD"简单的数学统计分析。因为本研究假设白银价格与黄金价SDBMI>K<@TIEK7GK；H>F?D?C7G

4、JD；KDRIG<=>7=FIG7G7EB

5、实际的操作还是很有借鉴意义的。同时也发现，约$21套利业务。本文将对黄金、白银价格的变动以及其相关性进行实的背离现象，几乎均匀分布在每个月，且每年约有*"3("个交易证分析。日发生这样的情况。这也说明，白银和黄金由于各自的价值属性一、研究目的和使用价值属性的差异性，对其价格变动的影响还是根深蒂固黄金价格的波动主要受美元汇率、地缘政治、原油价格变动的。的影响。白银和黄金同为贵金属，在其价值属性上具有一定的趋&/幅度性研究同性，但是白银在其用途上、以及其具有的可消耗性上，与黄金具!黄金价格变动率、白银价格变动率趋势。黄金、白银价格的有很大的不同，固然如此，经过对其历史数据的观察，发现

6、白银变动率定义为，4当前交易日黄金（白银）收盘价—前一交易日黄的价格波动基本和黄金的价格波动具有一定的正相关性。金（白银）收盘价52前一交易日黄金（白银）收盘价。二、研究假设黄金和白银价格的变动率基本在6"/"&3"/"&之间，且白!白银价格的波动与黄金价格的波动在趋势上具有一致银价格的变动率稍大于黄金价格的变动率，白银价格的波动性较性。所谓趋势上的一致性，即指白银价格的变动和黄金价格的变大。动在方向上与幅度上具有统计意义上的一致性。"简单的数学统计分析。要研究二者在变动幅度上的一致"黄金价格的波动与白银价格的波动成线性相关性。性，首先应该建立在二者变动方向一致的基础之上。本研究

7、假设：三、研究方法白银的变动方向和黄金的变动方向一致的属正常现象。故此研究$/样本选择与数据来源选择属正常现象的样本。经筛选，样本总量为$&&%个。本文将选取$%%%年(月!#日至!""*年#月$(日止每个7/将正常现象的所有数据取绝对值：设89黄金变动比率6交易日的国际现货黄金、国际现货白银的收盘价。且对其数据进白银变动比率。行了筛选，仅仅选取了黄金、白银同时具有交易价格的交易日的!""#年$!月!"#$%&’()*#+$)*),-特区经济%&参考文献：!"#刘涛$国际金价变动