利率市场化与利率风险.docx

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1、利率市场化与利率风险篇一：我国利率市场化与商业银行风险管理我国利率市场化与商业银行风险管理摘要利率市场化一直是我国金融界关注的热点问题也是商业银行业务经营中风险控制的关键点本文试从利率市场化的内涵、特征、基本条件及所产生的风险分析入手探讨商业银行在业务经营中加强利率风险管理的路径关键词利率改革；市场化；商业银行；风险管理一、利率市场化概念的界定和基本条件什么是利率市场化?从概念来说是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定它包括利率决定、利率传导利率结构和利率管理的市场化实际上就是将利率的决策

2、水平最终形成以.银行基准利率为基础以货币市场利率为中介由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制利率市场化是我国金融产业走向市场的重要步骤之一也是国民经济运行体制转变到市场经济上来的基本标志之一利率市场化的主要特征就是将利率决定权交给市场由市场主体自主决定利率在利率市场化条件下如果市场竞争充分则任何单一的经济主体都不可能成为利率的单方面制定者而只能是利率的接受者利率市场化至少应该包括如下内容1.金融交易主体享有利率决定权金融活动不外乎是资金盈余部门和赤字部门之间进行的资金交易活动金融交易主

3、体应该有权对其资金及交易的规模、价格、偿还期限、担保方式等具体条款进行讨价还价讨价还价的方式可能是面谈、招标也可能是资金供求双方在不同客户或者服务提供商之间反复权衡和选择2.利率的数量结构、期限结构和风险结构应由市场自发选择同任何商品交易一样金融交易同样存在批发与零售的价格差别；与其不同的是资金交易的价格还应该存在期限差别和风险差别利率计划当局既无必要也无可能对利率的数量结构、期限结构和风险结构进行科学准确的测算相反金融交易的双方应该有权就某一项交易的具体数量(或称规模)、期限、风险及其具体利率水平达成协议

4、从而为整个金融市场合成一个具有代表性的利率数量结构、期限结构和风险结构3.同业拆借利率或短期国债利率将成为市场利率的基本指针显然从微观层面上看市场利率比计划利率档次更多结构更为复杂市场利率水平只能根据一种或几种市场交易量大、为金融交易主体所普遍接受的利率确定根据其他国家的经验同业拆借利率或者长期国债利率是市场上交易量最大、信息披露最充分从而也是最有代表性的市场利率它们将成为制定其他一切利率水平的基本标准也是衡量市场利率水平涨跌的基本依据4.政府(或.银行)享有间接影响金融资产利率的权力利率市场化并不是主张放

5、弃政府的金融调控正如市场经济并不排斥政府的宏观调控一样但在利率市场化条件下政府(或.银行)对金融的调控只能依靠间接手段例如通过公开市场操作影响资金供求格局从而间接影响利率水平；或者通过调整基准利率影响商业银行资金成本从而改变市场利率水平在金融调控机制局部失灵的情况下可对商业银行及其他金融机构的金融行为进行适当方式和程度的窗口指导但这种手段不宜用得过多以免干扰金融市场本身的运行秩序在上述内容当中商业银行对存贷款的定价权是利率市场化也是金融市场化的核心内容它大致包括以下内容：（1）金融交易主体享有利率决定权。（

6、2）利率的数量结构、期限结构及风险结构应当由市场自发地进行选择。（3）同业拆借利率或长期国债利率将成为市场利率的基本指针。（4）政府或.银行拥有间接影响金融资产利率的权力。其中，金融机构对存贷款的定价权是利率市场化的核心内容。利率市场化是我国建立和完善.主义市场经济的内在要求，是我国金融产业在WTO框架下走向市场、适应经济全球化的重要步骤之一，它已成为金融体制改革的现实选择和坚定方向。当前我国利率市场化已步入实质性阶段，根据中国人民银行总体部署，其改革的基本顺序是：“先外币，后本币；先贷款，后存款；先农村，

7、后城市”；计划于2021年基本完成。从长远来看，利率市场化有利于商业银行建立现代金融企业制度，是金融改革的必由之路；但从短期看，对银行财务效益和资产质量将产生较大冲击，商业银行面临的利率风险将呈上升趋势。因此，商业银行应充分利用当前的过渡时期，参照巴塞尔协议的利率管理的核心原则，强化内部控制手段，建立起有效的利率风险管理体系。一、我国利率市场化改革的进程我国利率市场化改革的进程大体从1996年开始。1996年中国人民银行建立全国统一的同业拆借市场，拆借利率由拆借双方根据市场供求状况自主决定；同年国债开始尝试

8、市场发行，一年期以上国债发行利率实行市场招标。1998年3月改革再贴现利率及贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现利率1998年9月放开政策性银行金融债券市场化发行利率；1999年9月成功实现国债在银行间债券市场利率招标发行；1999年10月对保险公司大额定期存款实行协议利率，对保险公司3000万元以上、5年以上大额定期存款，实行保险公司与商业银行双方协商利率的办法；2021年9月，实行外币利率管理体制改革，.银