[精选]市场营销第三章 即期外汇业务.pptx

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1、第三章即期外汇交易SpotExchangeTransaction1．内容提要：在各类外汇交易中，即期外汇交易最大，是各类外汇交易的基础。本章在对即期外汇交易进行概述的基础上，着重介绍即期外汇的报价以及即期外汇交易的操作。2．学习目标：熟悉国际上通行的现汇交易的报价惯例；熟练掌握银行与客户以及银行之间的即期外汇交易的操作方法。3．重要概念：即期外汇交易、成交与交割、双向报价、客盘交易、同业交易4．学习指导：①阅读教材、②比较分析、③理论与实践结合、④完成练习5．课时安排：4学时6．参考资料：国际金融书

2、籍中相关部分7．本章结构：第一节：即期外汇交易概述第二节：即期外汇交易的报价第三节：即期外汇交易的操作第一节即期外汇交易概述即期外汇交易，又称现汇业务或现汇买卖，是指银行与其客户或其他银行之间的外汇买卖成交后，应在当天或两个营业日内办理交割的外汇业务。为了更好地理解即期外汇交易，必须明确以下几点：一、成交与交割在外汇交易中，成交是指确定外汇买卖协议，该协议规定了外汇交易的买方、卖方、外汇买卖的币种、数量和价格以及交割标准。成交仅指确定买卖关系，并不发生实际收付行为。交割是指成交以后，买卖双方实际收付

3、货币的行为，交易双方分别按照对方的要求将卖出的货币解入对方的指定银行账户中。二、交割时间的确定在国际外汇市场上，即期外汇的交割日是两个营业日，遇到节假日顺延。如果星期一成交的，一般在星期三交割，而星期四、星期五成交的，必须等到下星期一、星期二才能交割。当一笔即期外汇买卖成交后，相应的交易币种、金额、价格就已经确定。成交后，遇到周末或节假日，交割日也需要顺延。第二节即期外汇交易的报价一、报价者与询价者外汇交易的核心成员是银行，特别是西方各国大商业银行和跨国银行，中介机构主要是外汇经纪人，辅助成员是公司

4、企业、个人以及中央银行。二、即期外汇交易的报价方法（一）双向报价报价银行在报价时，一般采用双向报价（Twowayprice）方式，即同时报出买价和卖价。（二）报价方法1、直接标价法下的银行报价方法2、在间接标价法下的银行报价方法3、美元标价法的银行报价4、交叉标价法的银行报价三、即期外汇交易的报价惯例（一）除特殊标明外，所有货币的汇率都是针对美元的，即采用美元为中心的报价方法，（二）对所有可兑换货币的报价，报价银行都必须同时报出买卖两个价。（三）交易用语规范化例如，在银行同业交易中，“OneDoll

5、ar”表示100万美元，交易额通常是100万美元的整数倍。低于100万美元的交易应事先说明。又如：“SixYours”，表示“我卖给您600万美元”，“ThreeMine”表示“我买入300万美元”。在银行同业交易中，只需简单地用一个词“我的（Mine）”或“你的（Yours）”就可以完成一笔交易，这样的用词与基准货币有关。（四）在通过电话、电传等报价时，报价银行只报汇率的最后两位数。（五）每一对货币在进行正式交易时，都有相应的市场可接受的交易数量。四、报价行报价的依据在每天开盘前，各报价银行都要对

6、以下因素进行分析，以确定本行的开盘汇率。（一）目前市场行情——外汇市场的最新行情，是最关键的报价依据。报价行首先考虑的是其他外汇市场，特别是正在交易或刚刚收市市场价格。借此可以了解外汇市场最新的汇率变动趋势。（二）国内外经济、政治及军事的最新动态（三）报价行现时的头寸情况报价行现时持有的各种货币头寸的情况决定了该行买进或卖出某种货币的数量及价格，如果本行某种货币多头，报价时可以偏低报价，若某币种空头，报价时会提高价格。分析以上因素后，报价行报出对美元的开盘汇率，然后由交易员据此套算出非美货币间的开盘

7、汇率。例如：××年×月×日路透社计算机终端“ASAP”页显示的即期汇率报价。见书中表（3-2）报价时间货币报价银行名称缩号即期汇率××××DEMAEHK2.1336/46××××JPYCSXX118.05/95××××GBPBOZK1.5062/73××××AUDANZM0.7803/13××××EURBWHK0.9205/25“ASAP”页还显示当天汇率的最高价，最低价，还有前一汇率及报价的银行。在开盘交易后，银行的外汇头寸，即外汇持有额是不断变化的，随着头寸的变化，银行报出的即期汇率要不断修订和

8、调整。五、交叉货币汇率的计算（一）两种都是直接标价法——两种汇率必须交叉相除（二）两者都是间接标价法——两种汇率必须交叉扣除（三）一种直接标价法和另一种间接标价法——两种汇率必须垂直相乘第三节即期外汇交易的操作一、银行的外汇交易部西方的银行都设有专门经营外汇业务的部门，即外汇交易部，其中又分几个部门。（一）客盘交易——本银行与一般客户的外汇买卖业务（二）同业交易——银行间的交易（三）货币交易市场（四）结算部门基本设施：备有国内和国际线络的电话、电传、外汇交易终端机，组