公司财务原理复习题

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1、公司财务原理复习题1资本预算（投资决策）2资产定价理论（发展脉络）与有效市场假说3企业融资、IPO、创业投资4股利政策5资本结构理论（发展脉络）6公司目标、公司治理（股东价值最大化、委托代理（道德风险与逆向选择）、控制权与现金流分配问题）7公司价值评估（绝对估值：DCF，DDM；APV;EVA相对估值法；重点把握如何把财务数据转化估值计算，WACC和R）这部分是对其他知识点的高度综合，希望大家重视！8期权定价与实物期权（这块也是对资产定价和投资决策的延伸与发展，希望大家高度重视）9财务计划和营运资本管理10租赁融资11风险管理12公司绩

2、效评价（杜邦分析、经济增加值(EVA)方法、平衡积分卡）13公司并购、战略财务管理、内部资本市场财务管理课程按专题设复习，目的在于使学生更好地把握实务操作中的问题。按实务专题复习使学生以实务问题为导向，综合运用已有理论知识，对问题做出分析和解答。专题设置使课程模块化，可按照数学需求进行不同模块的拆分拼装组合，有灵活性并可突出特点。各专题依然存在某些内在联系并且有层次之分，某些专题实际上是和基础理论紧密结合的，投资、融资，分配等有关专题可以与理论学习交叉进行。公司目标、财务契约、公司治理1.论述企业财务管理的目标。答：财务管理的目标指企业

3、理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。它直接反映着理财环境的变化，并根据环境的变化做适当调整，它是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向，是财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。企业财务管理的目标可以概括为生存、发展和获利。对财务管理基本目标的认识，大致有以下四种：(1)利润最大化；(2)资本利润率最大化(或每股盈余最大化)；(3)企业价值最大化(或股东财富最大化)；(4)相关者利益最大化。当前比较典型的财务管理目标理论是以下两种：(1

4、)股东财富最大化。它是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。持这种观点的学者认为，股东创办企业的目的是扩大财富。他们是企业的所有者，其投资的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。在股份经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，因此股东财富最大化也最终体现为股票价格。他们认为，股价的高低代表了投资大众对公司价值的客观评价。它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。(2)企业

5、价值最大化。它是指通过企业财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。持这种观点的学者认为，财务管理目标应与企业多个利益集团有关，可以说，财务管理目标是这些利益集团共同作用和相互妥协的结果。在一定时期和一定环境下，某一利益集团可能会起主导作用。但从长期发展来看，不能只强调某一集团的利益，而置其它集团的利益于不顾，不能将财务管理的目标集中于某一集团的利益。从这一意义上讲，股东财富最大化不是财务管理的最优目标。从理论上来讲，各个利益集团都可以折衷为企业长期

6、发展和企业总价值的不断提高，各个利益集团都可以借此来实现其最终目标。所以，应将企业的长期稳定发展摆在首位，并强调在企业价值增长中满足各方面的利益关系。将企业价值最大化作为财务管理目标。①它更强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；②创造与股东之间的利益协调关系，努力培养固定股东；③关心本企业职工的切身利益，创造优美和谐的工作环境；④不断加强与债权人的联系，凡重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者；⑤真正关心客户的利益，在新产品的研究和开发上有较高的投入，不断通过推出新产品来尽可能满足顾客的要求，以便保持销售

7、收入的长期稳定增长；⑥讲求信誉，注重企业形象塑造与宣传；⑦关心政府有关政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出台对自己有利的政策或法规。但一旦通过立法形式颁布并付诸实施，不管对自己是否有利，都必须严格执行。财务管理目标具有如下特点：相对稳定性、多元性和层次性。(1)财务管理目标具有相对稳定性。任何一种财务管理目标的出现，都是一定的政治、经济环境的产物，随着环境因素的变化，财务管理目标也可能发生变化。人们对财务管理目标的认识是不断深化的，但财务管理目标是财务管理的根本目的，对财务管理目标的概括凡是符合财务管理基本环境和财

8、务活动基本规律的，就能为人们所公认，否则就被遗弃，但在一定时期或特定条件下，财务管理的目标是保持相对稳定的。(2)财务管理目标具有多元性。多元性是指财务管理目标不是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群。现