财务管理作业答案

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1、第二章财务管理的价值观念1、某公司从银行取得贷款，年利率为4%，第一年年初取得40000元，第二年年初取得30000元，第三年年初取得20000元。问第三年年末公司应归还的系列贷款的本利和是多少元？复利终值的计算F=4*1.125+3*1.082+2*1.040=45000+32460+20800=98260（元）2、某公司预计5年后将更新一台设备，需款项800000元，准备用现在投资的一笔本利和来解决购置设备的款项，投资报酬率为20%，问现在这笔投资应为多少元？复利现值的计算P=800000*PVIF20%,5=150000*0.40

2、19=32.152(万元)3、某公司计划每年年末提取60000元存入银行，作为第三年末建一停车场的基金。若年利率为12%，问三年后积累的基金是多少？普通年金终值的计算FA3=60000*FVIFA12%,3=60000*3.3744=20.2464（万元）4、某工程项目建设投产后，准备在10年内每年末收回建设投资750000元，投资报酬率为14%，问投资总额应为多少元？普通年金现值的计算PA=750000*PVIFA14%,10=750000*5.2161=391.2075（万元）5、某君现准备每年年末存入银行20000元，希望若干年后

3、能获得100000元以购买汽车，若银行年利率为4%，问需要多少年才能达到目标？运用普通年金终值计算。插值法求年限。100000=20000*FVIFA4%，nFVIFA4%，n=544.246n555.416(n-4)/(5-4)=(5-4.246)/(5.416-4.246)n=4.64年6、人寿保险公司向你推销一种投资保单，它将每年付给你和你的继承人5000美元，直到永远。如果这项投资的报酬率是9%，你愿意付多少钱买这种保单？假定人寿保险公司告诉你保单的成本是58000美元。那么，利率是多少时，这才是一个公平的保险呢？永续年金现值=

4、5000/9%=55555.56(美元)58000=5000/Ii=8.62%7、一只股票的期望报酬率是13%，无风险报酬率是5%，市场风险报酬是7%。这只股票的贝塔系数应该是多少？E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]β=(13%-5%)÷7%=1.148、某公司股票的β系数为2.0，无风险利率6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，求市场风险报酬率和公司投资报酬率。市场风险报酬率=10%-6%=4%公司投资报酬率=6%+2(10%-6%)=14%9、国库券的利息率为5%，市场证券组合的报酬率为13%。要求计算（1）市场风险报酬

5、率。市场风险报酬率=13%-5%=8%（2）当β值为1.5时，必要报酬率应为多少？必要报酬率=5%+1.5*8%=17%（3）如果一项投资计划的β值为0.8，项目期望报酬率为11%，是否应当投资？必要报酬率=5%+0.8*8%=11.4%不应当投资（4）如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其贝塔系数应该是多少？β=(12.2%-5%)÷8%=0.910、M产业公司的债券票面利率为10%，面值为1000元，每半年支付一次利息，而且该债券的到期期限为20年。如果投资者要求12%的收益率，那么，该债券的价值是多少？计息期利率=10%/2=5

6、%计息期利息=1000*5%=50元计息期n=20年*2=40期利息P=50*PVIFA6%,40=50*15.0463=752.32（元）本金P=1000*PVIF6%,40=1000*0.0972=97.2（元）本利和=849.5211、SAF公司下一次的股利将是每股2.50元，预计股利将以5%的比率无限期地增长。如果SAF公司的股票目前每股销售价格为48.00元，则必要报酬率是多少？R=（2.5/48）+5%=10.21%12、SouthSide公司预期在接下来的4年中每年的股利依次为：6.50美元，5美元，3美元，2美元。此后，

7、公司保证股利将以5%的固定比率永远增长下去。如果该股票的必要报酬率为16%，目前的每股价格是多少？第四年末的股价P4=2(1+5%)/(16%-5%)=19.09（元）P0=6.5×PVIF16%,1＋5×PVIF16%,2＋3×PVIF16%,3＋2×PVIF16%,4＋19.09×PVIF16%,4=22.89第三章1、某公司2009年度财务报表主要资料如下：资产负债表2009年12月31日单位：千元资产金额负债及所有者权益金额年初年末现金应收账款76411563101344应付账款应付票据516336存货固定资产净额资产合计700

8、1170379096611703790其他流动负债长期负债实收资本负债及所有者权益合计468102614443790利润表2009年度单位：千元项目金额销售收入销售成本毛利管理费用利息费用税前利润所得税净利