nzlrua财务管理学 计算题

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1、秋风清,秋月明,落叶聚还散,寒鸦栖复惊。1.某公司准备购买一设备,买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万,除外,买与租的其他情况相同。复利年利率10%,要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i,n-1+A=250×PVI**10%,9+250=1689.75<2000所以,租为优。  2.某企业现存入银行30000元,准备在3年后购买一台价值为40000元的设备,若复利12%,问此方案是否可行。  F=P×FVIFi,n=30000×FVIF12%,3=42150>40000所以,可行。  3.若要

2、使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年计算一次利息的情况下,其年利率应为多少??A×(1+i/2)4=16A?所以,i=200%  4.某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算,则10年收益于1991年年初现值是多少?(书上例题)  两种算法:  ⑴40000×PVI**6%,15-40000×PVI**6%,5=220000元  ⑵40000×PVI**6%,10×PVIF6%,5=219917元  Chapter2  1.某企业资产

3、总额为780万,负债总额300万,年市场利润为60万,资本总额400万,资本利润率为12%,每股股价100元。  要求:分析法和综合法计算每股股价。  ⑴分析法:P=(780-300)÷400×100=120元  ⑵综合法:P=(60÷12%)÷400×100=125元  2.某企业从银行介入资金300万,借款期限2年,复利年利率12%.  要求:⑴若每年记息一次,借款实际利率是多少  ⑵若每半年记息一次,借款实际利率是多少  ⑶若银行要求留存60万在银行,借款实际利率是多少  ⑴K=[(1+12%)2-1]÷2=12.7

4、2%  ⑵K=[(1+6%)4-1]÷2=13.12%  ⑶60÷300×100%=20%  K=12%÷(1-12%)=15%  3.某企业发行面值10000元,利率10%,期限10年的长期债券。  要求:计算债券发行价格,当  ⑴市场利率10%  ⑵市场利率15%  ⑶市场利率5%  ⑴当市场利率等于票面利率时,等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。  ⑵10000×PVIF15%,10+1000×PVI**15%,10=7459元  ⑶10000×PVIF5%,10+1000×PVI**5%,10=138

5、62元  4.某企业拟筹资2000万,为此,采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。  ⑴发行债券300万,筹资费率3%,利率10%,所得税33%  ⑵发行普通股800万,筹资费率4%,第一年股利率12%,以后年增长率5%  ⑶银行借款500万,年利率8%,所得税33%  ⑷吸收投资者投资400万,第一年投资收益60万,预计年增长率4%  要求:  ⑴计算各种筹资方式的资金成本率。  ⑵加权平均的资金成本率。  债券K=10%(1-33%)÷(1-3%)=6.9%  普通股K=12%÷(1-4%)=17.5

6、%  银行存款K=8%(1-33%)=5.36%  收益K=60/400+4%=19%  加权平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%  Chapter3  1.某企业01年实现销售收入3600万,02年计划销售收入将增长20%,02年度流动资金平均占用额990万,比01年增长10%.  要求:计算流动资金相对节约额。  02年销售收入=3600×(1+20%)=4320万元  01年资金占用额=990÷(1+10%)=900万元

7、  01年周转次数=3600÷900=4次  02年周转次数=4320÷990=4.36次  相对节约额=4320÷4—4320÷(4320/990)=90万元  2.某企业02年销售收入为2000万,03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万,03年销售收入计划增加20%.  要求:计算流动资金周转加速率。  03年销售收入=2000×(1+20%)=2400万元  2400÷02年周转次数—400=80  02年周转次数=5次  03年周转次数=2400÷400=6次  周转加速率=(6-5)÷5=2

8、0%  3.某企业年度货币资金需要量为80万,每次有价证券转换货币资金成本100元,有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定,计算货币资金的最佳持有量,转换次数,货币资金的总成本。  最佳持有量QM=(2×100×800000÷10%)1/2=40000元  转换次数DM/QM=800000÷40

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