三九集团债务重组案例分析

《三九集团债务重组案例分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、三九集团债务重组案例分析三九集团经过十几年的发展，重组与上市，到2000年已成为全国最大的中医药企业之一，三九集团的迅速扩张时建立在大量并购的基础上。从1996年到2001年，三九购并了140多家地方企业，其中承债式20%.这种并购在迅速扩大公司规模的同时，也使得公司的财务风险不断上升，并陷入了不得不重组的困境。重组前三九集团已严重资不抵债，无力清偿对上市公司三九医药的巨额资金占用，必须通过债务重组及引进战略投资者才能彻底解决这一问题，从而保证债权人的利益，并在一定基础上保证企业将来有所发展，企业最终选择的是混合债务重组方

2、式。一：法律方面债务重组主要有以下几种方式：　　1.以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。　　2.债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券

3、转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。　　债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，侦权人因此而增加股权。　　3.修改其他债务条件，是指修改不包括上述第一、第二种情形在内的债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。　　4.以上三种方式的组合，是指采用以上三种方法共同清偿债务的债务重组形式。例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进

4、行债务重组。主要包括以下可能的方式：　　(1)债务的一部分以资产清偿，另一部分则转为资本;　　(2)债务的一部分以资产消偿，另一部分则修改其他债务条件;　　(3)债务的一部分转为资本，另一部分则修改其他债务条件;　　(4)债务的一部分以资产消偿，一部分转为资本，另一部分则修改其他债务条件二：政治方面三九企业集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的国有大型中央企业。集团组建于1991年12月，由原国家经贸委、中国人民解放军总后勤部批准成立，其前身是总后勤部所属企业深圳南方制药厂。集团以医药为主营业务，以中药制造为核心，同

5、时还涉及工程、房地产等领域。目前，集团拥有上市公司“三九医药”以及20多家通过GMP认证的医药生产企业，拥有近1000个中西药产品和覆盖全国的医药销售网络。并已建成国家级企业技术中心，部分项目列入国家“863”计划，曾多次获国家及省部级技术进步奖项。因此，三九集团的运营和发展情况对国家经济具有重要影响，一旦三九集团因为面临巨额负债，无法解决资金占用的问题，没有能力解决与三九医药的债务关系，无法清欠债务，则会陷入企业破产，工厂倒闭的严重情境。那么，对国家对国有企业的规划和发展前景而言则是一次不小的冲击。1、集团破产后，给社会

6、带来的影响也是不可估量的，比如说员工的失业问题，工资和日常费用的解决方案等。一定上影响了集团内部员工生计，安定稳定。2、.给相关企业造成冲击。在此之前三九集团与三九药业共同参与对一批具有良好前景的医药项目和高科技项目的培育工作。一旦三九集团因为破产被迫退出，将会影响整个项目的后续进展。3、三九集团是历史悠久的中药生产企业，曾研究出许多荣获国家级奖项的药品，“三九胃泰冲剂”，“壮骨关节丸”，“补脾益肠丸”还被列入国家级中药二级保护品种，集团如果倒闭，对中国的医药科学技术发展来说，绝对是百害而无一利的。中药是世界闻名的，三九集

7、团的成功债务重组决定了它对国家发展的推动作用。4、三九集团债务重组还有利于维护证券市场的稳定。5、在此次资金问题爆发出来之后同时也暴露了许多企业内部领导管理能力不善，贪污，挪用公款的严重问题，对企业的声誉和良好发展产生到极其不利的影响。因此，政府在三九集团此次的债务重组过程中发挥了重要作用，政府以及各相关单位的大力支持是此次三九集团债务重组的关键。此次债务重组，在国资委和银监会的联合牵头下，23家债权银行组成三九债权人委员会，参与三九集团清产核资与重组谈判。自始至终得到了省市政府和中国银监会，证监会的大力支持。可见，三九集

8、团在国企里所占的比重，和对国家经济发展所产生的影响。三：经济方面在我国经济转型时期，国有企业的债务重组一方面面临着重重困难，另一方面蕴藏着许多新规则的形成契机。为这一涉及诸多不同群体的利益重整提供怎样的制度安排，以妥当平衡各方利益，减少企业重组给债权人、职工、股东以及其他利益群体所带来的损害，是我国国有