中小企业融资瓶颈问题及对策

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1、中小企业融资瓶颈问题及对策　　(内蒙古地质勘察有限公司，内蒙古呼和浩特010000) 　　摘要：文章分析了目前我国中小企业融资难的原因，并在此基础上提出了一些解决中小企业融资难问题的思路。 关键词：中小企业；融资；瓶颈；对策 　　中图分类号：F276.3文献标识码：A文章编号：1007—6921(XX)02—0037—03 　　中小企业是社会经济的重要组成部分，在繁荣市场、创造社会财富方面发挥着重大作用。据统计，占企业数量90％的中小企业创造的工业产值达60％；实现利税达40％，还为社会提供了75％的城镇就业机会。上述数据表明

2、，我国中小企业在国民经济中的地位日益显著。但是，由于我国当前体制、机制和政策等因素的制约。中小企业在发展过程中面临着许多自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题，其中融资难问题便是制约中小企业发展的首要瓶颈。 1中小企业融资现状分析 　　由于多方面的原因，目前中小企业发展严重地受到金融瓶颈的制约，融资困难已经成为阻碍中小企业正常发展的首要问题。 　　1.1中小企业往往是处于创业或发展时期，自身资金有限 　　企业的成长壮大是循序渐进的，任何—个大企业也都是从小企业发展而来的。中小企业通常处于发展的初期,自身的力量十分微

3、弱，自有资本及其有限。 1.2经营上的激烈竞争导致资金紧张加剧 　　随着市场经济的日趋完善，市场竞争不断加剧。由于中小企业往往在经营上处于市场开拓和培育阶段，其所面临的竞争压力远远高于成熟的大型企业，市场上的激烈竞争更导致其困难重重。 　　1.3中小企业融资渠道与筹资方式极其有限 　　1.3.1中小企业迫切需要资金，但中小企业筹资难则是有目共睹的事实，尤其是民营中小企业，除了股东投入的权益资本以及经营过程中形成的自然负债外，似乎很难找到适当的筹资方式，即便是最为普遍的银行借款，似乎也很难实现。中小企业获取银行贷款的途径基本限制

4、在担保贷款和抵押贷款。但由于担保人对于所担保的贷款要承担连带还款责任，因而找到一个合适的、符合银行规定条件而又愿成为担保人的企业并非易事。 　　1.3.2我国中小企业存在上市难的问题。证券市场是市场经济的重要组成部分，是现代企业的孵化器，具有向社会筹资，促进产权流动，优化资源配置等作用。企业特别是大型的、已上市的在资金困难时，可通过发行债券股票来筹资。但是在我国所有的上市公司中，非国有中小企业所占的比例还不到3％。并且，我国通过有价证券融资所获得的资金在企业资金来源中仅占10％，而在美国、西欧，他们的企业通过以发行股票债券等融资方式

5、所取得的资金比重高达50％以上。我国的证券市场起步较晚，体制不健全、不成熟、不稳定，目前主要是由政府采用行政手段来进行监督管理的，并不是完全像西方国家那样按市场本身的规律来运作的。国有大型企业的股票上市融资的条件非常严格、苛刻，必须经政府有关职能部门层层的严格审批，就别说是中小企业了。此外，高额的融资成本也使中小企业远离证券市场，还有我国中小企业由于受传统观念的影响，认为上市融资等于向社会承认其资金不足，会给其带来不利影响，但最重要的是我国的大多数中小企业不符合上市条件。加上我国企业上市有指标限制，而大企业占用了大部分上市指标，从而使

6、得中小企业与资本市场基本无缘。 2中小企业融资瓶颈产生的原因 　　从中小企业目前的融资状况看，显然，造成中小企业融资困难的根本原因是中小企业的经营透明度比较低，从而导致较高的信息不对称。在这一点上，我国与其他发达国家和地区存在的中小企业融资问题是相似的。不过，我国的问题又有自己特殊的一面。这种特殊性主要表现在： 2.1外部因素 　　2.1.1金融体制改革不深入。目前，我国的融资制度的主要服务对象仍是国有大中型企业。在金融体制方面，由于很多城市信用社自身制度不完善，导致其内部出现的大量不良贷款，虽然经过两次大规模整顿，但收效甚微。

7、造成这一状况的主要原因在于，没有制度保障和企业信用意识支撑，并由此进一步引发了中小企业贷款难的问题。同时，国有独资商业银行的市场化改革还不彻底，不能适应中小企业资金需求的特点。 　　2.1.2直接融资渠道门槛高。当前我国资本市场发展还不够成熟，因此国家对股票和债券发行做出的硬性条件极为严格，如对资产规模要求有：5亿元人民币，最近三年连续赢利等等其他许多苛刻的条件。过高的标准让中小企业很难实现直接融资的目的。以中小企业板块为例，XX年深圳证券交易所设立了中小企业板块，但截止到XX年2月，仅有40家左右企业获得上市资格，而对于绝大多数中

8、小企业来说，能够在中小企业板块上市是可望而不可即的奢想。 　　2.1.3政府改革力度不够。①长期以来，政府一贯偏重于发展国有大企业，而忽视中小企的发展，结果由于中小企业自身的弱点及缺乏必要的政府扶持，导致中小企业的发展