揭开“量化交易”的神秘面纱

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1、揭开“量化交易”的神秘面纱最近，在2014年北京金融博览会上，《金融理财》记者在与一家证券公司业务员交流的过程中，得知了有关量化交易的信息。虽然之前也有听说，但并未深入探究过。经过此次的详细了解，记者终于揭开“量化交易”的神秘面纱。量化交易到底是什么？说到量化交易，虽不陌生，但仍懵懂。到底什么是量化交易呢？量化交易区别于定性投资（过去的投资方法）的鲜明特征，就是充分利用各种各样的数理模型。它是借助现代统计学和数学的方法，利用计算机技术，从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件，然后制定策略，并用数量模型验证及固

2、化这些规律和策略，继而再严格执行这些已固化的策略来指导投资，以求获得可持续的、稳定且高于平均的超额回报。对于量化交易中模型与人到底是什么关系？比如中医与西医的诊疗方法，中医是望、稳、问、切，最后判断出的结果，很大程度上基于中医的经验，定性程度上大一些；而西医就不同了，先要病人去拍片子、化验等，这些都要依托于医学仪器，最后得出结论，对症下药。以此形容的话，可以说定性投资像中医，更多地凭主观臆断和个人经验判断病在哪里；量化交易像西医，依靠数量模型判断，而这些模型对于使用量化交易的投资者的作用就像CT机对于医生的作用。在每一天的投资

3、运作之前，一般都会先用模型对整个市场进行一次全面的检查和扫描，然后根据检查和扫描结果做出投资决策。量化交易靠概率取胜和传统投资方式相比，量化交易的视角更广，它借助计算机高效、准确地处理海量信息，更广泛地寻找和验证投资机会，消除投资组合配置的局限性，并依靠计算机配置投资组合，克服人性弱点，使投资决策更科学、更理性。具体来说，这个新兴的投资方法，与我们那些传统的看指标判断、听消息判断、简单看财务报表判断等定性投资方法相比较，主要有以下几大优势：量化交易有着严格的纪律性。比如，如果有人问你，某年某月某一天，你为什么购买某支股票的话，

4、你就可以打开量化交易系统，系统会显示出当时被选择的这只股票与其他股票在成长面上、估值上、资金上、买卖时机上的综合评价情况，而且这个评价会非常全面，比普通投资者拍脑袋或者简单看某一个指标买卖更具有说服力。它系统性较完备，具体表现为“三多”，包括多层次、多角度、多数据。因为人脑处理信息的能力是有限的，当一个资本市场只有100只股票，这对定性投资基金经理有优势，他可以深刻分析这100家公司。但当有成千上万只股票时，量化交易就可以充分发挥它强大的信息处理优势，捕捉更多、拓展更大的投资机会。另外，定性投资大部分时间在琢磨哪一个企业是伟大

5、的企业