中国证券投资行业分析报告

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1、中国证券投资行业分析报告目录摘要11行业定义51.1定义51.2主要产品51.3产业链51.3.1上游行业51.3.2下游行业62行业成长72.1行业发展72.2生命周期112.3行业波动性113市场特征123.1市场概述123.1.1销售规模123.1.2发行规模143.1.3产品价格173.2产品细分市场173.3地区市场193.4终端市场204对外贸易224.1全球市场环境224.2境外投资224.3投资引进235市场竞争245.1竞争维度245.2竞争格局255.3行业集中度265.4成本结构275.5进入壁垒276重点企业分析306.1重点企业分析306.1.1中信证券股份有限公司3

2、06.1.2广发证券股份有限公司316.1.3国泰君安证券股份有限公司326.1.4国信证券股份有限公司336.1.5光大证券股份有限公司356.2其他重点企业366.2.1华泰证券股份有限公司366.2.2东方证券股份有限公司366.2.3申银万国证券股份有限公司366.2.4海通证券股份有限公司376.2.5招商证券有限公司376.2.6中国银河证券股份有限公司387.1政策法规397.2行业扶持417.3技术/体系428行业预测438.1关键影响因素438.2市场发展预测469数据汇总489.1行业核心数据489.2行业成长能力489.2行业信息源4910指标解释50摘要增长能力逐渐放缓

3、2006-2007年，证券市场的增长率都处于高位。其中，股票和基金的表现特别突出。2007年，股票和基金的增长率分为为409.1%和330.4%。2008年受国际金融危机的影响，证券市场的成长能力受到极大的影响，特别是股票和基金的影响更大，均出现了负增长。其中，股票的增长率为-42.0%，基金的增长率为-31.0%。2009年，随着金融危机的平复，证券市场平稳发展。股票、债券、基金和期货都实现了正增长。但2010年，由于货币政策偏紧，股票和基金的增长率又出现负增长，且都超过-90%。行业处于成长期目前，中国的证券投资行业正处在成长期。无论是从直接融资比例还是金融资产结构来看，中国与发达国家的成

4、熟市场都存在较大差距。2006-2010年，上市证券公司的营业收入、净利润和股东权益的复合增长率分别是51%、66%和61%，证券行业是朝阳行业。未来波动呈下降趋势目前中国的证券市场受国际市场的影响大，波动幅度较大。但预计未来几年内，随着中国证券市场的逐步成熟，证券投资行业的波动幅度将会呈现下降趋势。一方面，股指期货已推出，它的实施对股票市场起着重要的辅助作用。证券投资者将会改变以往的单纯做多的机制，反向做空也可以盈利。因此，股指期货的运行将会促进中国股市健康、平稳的发展。另一方面，中国的宏观经济将会平稳运行，国外资金将会继续进入到中国的证券市场中。期货独占鳌头期货是证券市场上的主要投资产品，

5、由于该类产品属于大宗商品，价格普遍较高，因此所占比例较大。期货产品在2010年的总成交额为.0亿元，占证券产品总成交额的96.83%，相比2009年的68.67%摘要增长能力逐渐放缓2006-2007年，证券市场的增长率都处于高位。其中，股票和基金的表现特别突出。2007年，股票和基金的增长率分为为409.1%和330.4%。2008年受国际金融危机的影响，证券市场的成长能力受到极大的影响，特别是股票和基金的影响更大，均出现了负增长。其中，股票的增长率为-42.0%，基金的增长率为-31.0%。2009年，随着金融危机的平复，证券市场平稳发展。股票、债券、基金和期货都实现了正增长。但2010年

6、，由于货币政策偏紧，股票和基金的增长率又出现负增长，且都超过-90%。行业处于成长期目前，中国的证券投资行业正处在成长期。无论是从直接融资比例还是金融资产结构来看，中国与发达国家的成熟市场都存在较大差距。2006-2010年，上市证券公司的营业收入、净利润和股东权益的复合增长率分别是51%、66%和61%，证券行业是朝阳行业。未来波动呈下降趋势目前中国的证券市场受国际市场的影响大，波动幅度较大。但预计未来几年内，随着中国证券市场的逐步成熟，证券投资行业的波动幅度将会呈现下降趋势。一方面，股指期货已推出，它的实施对股票市场起着重要的辅助作用。证券投资者将会改变以往的单纯做多的机制，反向做空也可以

7、盈利。因此，股指期货的运行将会促进中国股市健康、平稳的发展。另一方面，中国的宏观经济将会平稳运行，国外资金将会继续进入到中国的证券市场中。期货独占鳌头期货是证券市场上的主要投资产品，由于该类产品属于大宗商品，价格普遍较高，因此所占比例较大。期货产品在2010年的总成交额为.0亿元，占证券产品总成交额的96.83%，相比2009年的68.67%，增长幅度较大。此外，股票等市场价格的大幅回落使得其比例