投资策略定期报告：主题活跃度有所下降，着眼长逻辑主线

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1、Table_BaseInfoTable_Title2018年01月20日投资策略定期报告证券研究报告主题活跃度有所下降，着眼长逻辑主线■投资要点：陈果分析师SAC执业证书编号：S1450517010001chenguo@essence.com.cn本周主题投资有所降温，结束了前期活跃普涨，仅有个别主题局部活021-35082010跃。190个Wind主要主题指数中仅有15个取得正收益，平均下跌2.2%。夏凡捷分析师SAC执业证书编号：S1450517070002上周涨幅第一、第二的区块链和小程序本周回调明显，位列倒数第一、xiafj@essence.com.cn彭玮骏报告联系人第二。pengw

2、j@essence.com.cn相关报告目前，主题投资的轮动速度愈发加快，建议投资者还是从中长期角度从全面轮动到局部活跃，2018-1-13去挖掘具有经济大背景和产业大逻辑的主线进行布局。除了我们前期科技类主题逐渐升温在报告《关于中国新经济的十大思考》中推荐的新科技、新制造、新市场活跃期的主题轮动，2018-1-7坚持科技与政策双主线消费、新环保这四大主线之外，目前我们观察到通胀预期正在逐渐强化，建议关注石油石化、农化、养殖、航空、旅游酒店、商贸零售、纺织服装等领域的投资机会。另外，随着两会时间的临近，政策性主题的关注度逐渐提高，建议关注海南（外交部海南省全球推介活动将于2018年2月初在京举

3、办）、“一号文”（土地流转、农业供给侧改革）、雄安、自由港等。■风险提示：1.经济大幅低于预期；2.地缘政治风险；3.金融监管趋严影响风险偏好。本报告版权属于安信证券股份有限公司。1各项声明请参见报告尾页。投资策略定期报告内容目录1.主题回顾与展望......................................................................................................................32.重点主题跟踪之科技篇.............................................

4、..............................................................32.1.北斗...............................................................................................................................32.2.5G.................................................................................................

5、.................................42.3.智能制造........................................................................................................................42.4.半导体...........................................................................................................................42.5.人工

6、智能........................................................................................................................52.6.新能源汽车....................................................................................................................52.7.AR/VR..........................................

7、..................................................................................62.8.云计算..............................................................................................................