电子行业深度报告：iphonex全面创新开启新篇章

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1、HeaderTable_User810267106849307396101324411413611470071544659266HeaderTable_Industry13020500看好investRatingChange.same173833581电子行业iPhoneX全面创新开启新篇章苹果发布iPhone8、iPhone8Plus和十周年纪念版iPhoneX，同时第三代行业评级看好中性看淡(维持)AppleWatch等硬件产品也如期面世。国家/地区中国/A股行业电子核心观点报告发布日期2017年09月

2、13日iPhoneX全面创新引关注：iPhone8系列如预期搭载2.5D玻璃机壳和无线充电技术，并首次成功使用AR技术。而十周年纪念款iPhoneX创新力度极行业表现大，搭载双面玻璃+不锈钢中框、5.8”的OLED全面屏并同样支持无线充电技电子沪深300术，同时通过前置FaceID实现3D成像功能，能够快速、准确、安全地识25%别用户面部特征，此外iPhoneX还在性能、外观等方面进行全面升级，售价17%和上市时间基本符合预期。iPhone预计将在四季度和明年一季度迎来备货和8%出货高峰，此前消费者对于iP

3、honeX的高预期使得上半年旧款iPhone产品销量增速放缓，结合消费升级因素推动消费者对于高端旗舰机型的向往，我0%们认为新一代iPhone产品的发布和上市有望拉动苹果手机出货量快速增长。-8%备货+创新双重弹性利好零组件龙头：供应链不少公司单台产值将明显提升，6/09116/1016/1116/1217/0117/0217/0317/0417/0517/0617/07深未来业绩有望快速增长，同时国产手机品牌产业链中的核心上市公司将受益于创新趋势的发展：1）iPhoneX搭载全面屏，引领智能手机新潮流，推

4、动资料来源：WIND度供应链全面升级；2）iPhone8和iPhoneX搭载无线充电功能，引领发展热报潮，产业链相关公司将迎来快速发展的机遇；3）iPhoneX采用3D成像技告术实现面部识别，有望掀起智能手机使用3D摄像头的风潮；4）iPhone8和iPhoneX采用2.5D双面玻璃+金属中框的创新型外观，为手机防护玻璃厂家带来翻倍的单机价值，而金属中框等结构件的价值量也有望高于一体成证券分析师蒯剑021-63325888*8514型机壳；5）声学器件防水、真立体声升级推动单机价值量进一步提升；6）kuaij

5、ian@orientsec.com.cn新一代iPhone产品2.5D双面玻璃+金属中框的搭载以及防水功能的进一步执业证书编号：S0860514050005升级，对小功率激光焊接设备和切割的需求将产生积极的促进作用；7）未来胡誉镜iPhone产品有望搭载更多SiP模组，利好在产业链相关环节大力布局的企业。021-63325888*7518AppleWatch3创新有望推动供应链业绩增长：苹果同时发布第三代智能手huyujing@orientsec.com.cn表AppleWatchSeries3，新增蜂窝数

6、据功能，可独立打接电话、收发信息执业证书编号：S0860514080001并访问网络。三代产品如期搭载LTE模组，成为AppleWatch二代产品搭载王芳021-63325888*6068GPS定位系统后的又一大飞跃。自AppleWatch2去年9月发布并上市以来，wangfang1@orientsec.com.cn苹果手表在2017上半年销量保持高速增长，随着三代产品的备货和上市，执业证书编号：S0860516100001有望给供应链进一步带来超预期的订单和业绩增长。投资建议与投资标的联系人马天翼021-6

7、3325888*6115我们继续看好新一代iPhone产品的备货和创新为苹果供应链的相关公司带matianyi@orientsec.com.cn来的投资机会，并使产业链相关公司受益于消费电子创新大趋势。同时随着王若擎AppleWatch第三代产品的备货和上市，有望给供应链进一步带来超预期的021-63325888-5023订单和业绩增长。wangruoqing@orientsec.com.cn【行建议关注：欧菲光、安洁科技、长信科技、合力泰、环旭电子、信维通信、业·相关报告歌尔股份、蓝思科技、立讯精密、大

8、族激光、联创电子、德赛电池、欣旺达。证苹果业绩连续增长，供应链备货高峰来临2017-08-02券风险提示智能手机旺季来临，供应链进入快车道2017-06-25研苹果业绩稳步提升，新一轮升级周期即将2017-05-03究iPhone产品销量不达预期；AppleWatch销量不达预期。到来报告】东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有