基金市场月报：仓位下调偏谨慎，“喝酒吃药”正当时

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1、证券研究报告点评报告基金市场仓位下调偏谨慎，“喝酒吃药”正当时基金市场月报（2017年10月）2017年11月06日投资要点市场规模方面，基金数量、基金份额和资产规模都有小幅度提升，表上证综指-沪深300走势图明在股市10月震荡走高时，基金市场活跃度随着股票市场行情走高有着小幅提升。基金类型的资产结构分布上方面，基金数量出现小幅上证指数沪深30018%从低风险资产转到高风险资产，而货币型基金资产占比进一步提升，15%持续受到市场偏好。新基金发行方面，发行数量下行，混合型基金成12%9%主力，预计基金对后市的输血作用有限。基金仓位方

2、面，不同类基金6%仓位集体出现下调，表明基金经理对后市偏谨慎的态度。基金分红方3%0%面，10月实施分红的基金中债券型基金成为绝对主力，股票型基金-3%2016-112017-032017-07仅3只参与。主要指数表现（涨跌幅%）10月基金市场关注到的两大信息：一FOF基金发行受到市场追捧，提前结束募集；二是基金三季报披露完毕，基金持股集中度进一步提指数名称60日年初至今升，偏好消费和金融板块。上证指数0.089.17中证基金2.118.0410月，大盘表现强劲，权益类基金也毫不逊色，10月份权益类基金股票基金2.9511.65

3、整体实现正收益，其中主动管理型基金的收益高于被动管理型基金，混合基金3.2710.75体现了主动管理型基金的选股能力。消费医药主题基金表现强劲，年债券基金0.521.85末“喝酒吃药”行情依然在延续。上市基金仅部分跑赢大盘。个基方货币基金0.693.18面，重仓医药、消费的基金表现出色，重仓煤炭个基领跌。债基方面受到10月份利率不断上行的影响，业绩欠佳。货币市场型基金收益皮辉娟分析师较上月有所下调。QDII基金中互联网板块主题领涨，生物科技板块执业证书编号：S0530511030001主题领跌。0731-84403417pihj@c

4、fzq.com黄旻茜研究助理目前市场上呈现“指数涨而个股不涨”的现象。指数的代表性显著变huangmx@cfzq.com0731-89955743弱。同时对于A股市场而言，在龙头股实现估值和业绩的双升之后，投资的难度也在加大。在最后两个月中，面对经济需求的短周期下滑相关报告以及利率的上行，预计银行、保险为代表的金融股，以及白酒、消费电子为代表的消费龙头仍然有抢眼的表现。推荐方向：股票型基金建议关注嘉实新消费（001044.OF）、医药ETF（512010.SH）、深红利（159905.OF）；货币型基金建议关注财富宝E（51185

5、0.SH）。风险提示：本报告依据历史数据总结，未来市场价格变化可能不及预期此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分基金报告内容目录110月市场概况...........................................................................................................31.1市场规模：小幅提升，活跃度提高..............................................................

6、...................................31.2基金类型结构分布：货基受市场偏好.............................................................................................31.3新基金发行：发行数量下行，混合型基金成主力.......................................................................41.4基金仓位：仓位集体下调，后市偏谨慎....

7、....................................................................................51.5基金分红：债基继续承担主力..........................................................................................................62重大信息点评......................................................

8、.....................................................62.1FOF首战告捷.....................................................