互联网大数据挖掘系列专题之（十一）：基于舆情的资产配置模型

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1、金融工程

2、专题报告2017年6月30日证券研究报告Table_Title基于舆情的大类资产配臵模型基于舆情的大类资产配臵模型互联网大数据挖掘系列专题之（十一）Table_Summary报告摘要：利用舆情数据进行资产配臵投资者对资产的关注度舆情指数是一种群体智慧，携带了市场关注热模型2017年6月配臵建议点的信息。投资者情绪随着资产价格变化而波动，同时也反过来影响资产资产配臵比例价格。如当市场出现某一热点时，投资者关注度上升，情绪的上升带动资沪深30040%产价格上涨。上涨的价格引来更多的关注度，形成一种正反馈机制。而当中证500

3、5%投资者热度上升到一个高点时，无法吸引更多的投资者，之前的投资者开中证国债5%始逐渐减少关注，资产价格开始下跌。因此通过对于舆情因子变化趋势的贵金属5%分析，可以去探究投资者关注度的变化情况，从而对资产收益率的变化进农产品5%行预判。标普50035%货币基金5%资产选择及舆情因子构建测试在大类资产选择上，本篇专题选择了权益类、债券类、商品类和现金Table_Author分析师：史庆盛S0260513070004类四种资产，具体分别是沪深300指数、中证500指数、中证国债指数、02087577060贵金属指数、南华农产品指数、

4、标普500指数、万得货币基金指数。采用sqs@gf.com.cn相应资产的搜索舆情指数作为对应的舆情数据，构造舆情数据因子、结合舆情数据的动量因子以及作为补充的传统因子三类。用因子IC均值、IR值Table_Report相关研究：筛选有效因子，通过多元线性回归的方法得到资产预期收益率。《基于大数据挖掘的行业轮动策略-互联网大数据挖掘系2017-03-15基于舆情的大类资产配臵模型及历史回测结果列专题之（十）》经典BL模型对投资者要求较高，投资者错误的观点会使得配臵结果更《基于大数据挖掘的概念轮不准确。我们将互联网舆情数据与传统B

5、L模型相结合，通过分析互联网舆动策略-互联网大数据挖掘系2016-08-22情数据与资产价格变化的关系，试图得到更加准确的资产预期收益率，提列专题之（九）》升资产配臵的效果。在回测区间内，模型取得了16.18%的年化收益率，《多维数据系的大数据择时16.02%的年化波动率，14.28%的最大回撤，夏普比率为1.02。策略研究——互联网大数据2016-05-17挖掘系列专题之（八）》模型最新资产配臵建议根据最新资产表现及资产对应的搜索舆情数据表现，模型给出2017年6月最新的资产配臵建议，其中沪深300、中证500、中证国债、贵金

6、属、Table_Contacter联系人：陈原文0755-82797057农产品、标普500、货币基金配臵比例分别为：40%、5%、5%、5%、5%、chenyuanwen@gf.com.cn35%、5%。核心假设风险：本专题内容基于资产舆情数据测算完成，资产舆情是影响资产表现的一类因素，资产表现受其他诸多因素影响，注意模型失效风险。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/21金融工程

7、专题报告目录索引一、网络舆情数据介绍...................................................

8、....................................................41.1大类资产配臵与互联网舆情数据..........................................................................41.2舆情数据可预测性分析.........................................................................................51.3现有相关研究...........

9、............................................................................................51.4大类资产舆情数据................................................................................................6二、再谈大类资产配臵模型.......................................................

10、.........................................82.1BL模型介绍.........................................................................