宏观研究：揭开特朗普对华贸易战的“军火库”

《宏观研究：揭开特朗普对华贸易战的“军火库”》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、2018年1月22日宏观研究揭开特朗普对华贸易战的“军火库”蒋冬英李苗献鲁政委兴业研究兴业研究兴业银行首席经济学家助理分析师分析师华福证券首席经济学家摘要：2017年，特朗普政府对华发起“全套”贸易救济调查，以施压中国贸易让利。表现在以下两方面：其一，从工具的选择上看，对华进行“反倾销”、“反补贴”及“337”调查等常规性调查的同时，启用“301”条款、“232”条款及“201”条款非常规贸易救济措施发起调查；其二，从发起主体看，政府部门“自主”发起调查的行为增加。借鉴里根政府贸易执政经验，特朗普政府或在以下几个方面施压中国：第一，要求限制中国输美优势产品

2、如光伏组件、钢铁及铝制品出口数量；第二，规定中国输美资本技术密集型产品如电子产品最低限价；第三，要求中国对美放开农业、能源、娱乐、技术、医疗、金融服务及网络等市场。在此贸易政策高压下，我国对美出口或逆势下行。关键字：中美经贸关系1特别提示：本报告内容仅对宏观经济进行分析，不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分析，不属于证券报告，也不构成对投资人的建议。○C兴业研究版权所有“兴业研究”为兴业银行成员机构使用前请参阅最后一页重要声明宏观研究①新年伊始，美国对华经贸动态不断：将中国纳入“恶名市场”名单，②提交钢铁产品进口“232”调查结果，否决蚂蚁金服收购

3、美国速汇金公司提案，搁浅华为公司与美国电信运营商电话电报公司（AT&T）合作销③④售手机方案，美国军事基地移除中国制造的监控设备等，中美“贸易战”预期再度升温。据此，本文结合当前美国对华贸易救济案件及美国20世纪80年代贸易政策，分析美国对华贸易策略。一、特朗普对华贸易救济工具箱全解美国贸易救济工具主要分为多边措施和单边措施两种，其中多边措施以反倾销、反补贴为主，而单边措施则以“301”调查、“201”调查、“232”调查及“337”调查为代表，参见图表1。①资料来源：https://ustr.gov/②资料来源：http://news.china.com

4、/internationalgd/10000166/20180112/31948641.html③资料来源：http://www.chinanews.com/cj/2018/01-11/8421595.shtml④资料来源：http://news.ifeng.com/a/20180115/55124305_0.shtml2○C兴业研究版权所有“兴业研究”为兴业银行成员机构使用前请参阅最后一页重要声明宏观研究图表1贸易救济工具比较贸易救济工具法律依据及目的调查对象制裁措施2017年美国对华运用情况反倾销、反补WTO《反倾销协议》、《补贴与反补贴协议》、出口商

5、低价征收反倾16贴、保障措施《1994年GATT》，其目的是反对倾销、补贴倾销、政府出销、反补贴等不公平贸易行为口补贴行为关税“337”调查美国《1930年关税法》第337节（简称“337”）进口产品侵普遍排除25及相关修正案进行的调查，其目的是禁止一犯美国知识令、有限排切不公平竞争行为或向美国出口产品中的任产权的行为除令和禁止何不公平贸易行为及其他不公令禁止涉案平贸易行为企业产品进入美国市场“301”调查美国《1974年贸易法》第301条，该条款授影响美国商高额关税惩1权美国贸易代表可对他国的“不合理或不公业“不公平”罚、费用及正贸易做法”发起调查，并可

6、在调查结束后及“不合理”进口配额限建议美国总统实施单边制裁，包括撤销贸易的贸易行为制等优惠、征收报复性关税等“232”调查美国《1962年贸易扩展法》第232章“232威胁国家安关税惩罚、1调查”规定，对特定产品进口是否威胁美国全的贸易行进口配额限国家安全进行立案调查，在立案之后270天为制等向总统提交报告，美国总统在90天内做出是否对相关产品进口采取最终措施“201”调查美国《1974年贸易法》第201-204节规定，对美国国内征收关税、1美国国际贸易委员会（USITC）对进口至美国产业造成严最低限价、的产品进行全球保障措施调查，对产品进口重损害或损进口

7、配额限增加是否对美国国内产业造成严重损害或严害威胁的贸制等重损害威胁作出裁定，并在120天（存在案易行为件特别复杂的情形为150天）向总统提交报告和建议。总统根据法律授权，在收到USITC报告后140天内做出最终措施决定资料来源：兴业研究。1、工具一：反补贴、反倾销调查反补贴、反倾销、保障措施是WTO框架下的常用贸易救济手段，也是美国限制中国产品出口的常用工具。2017年全年，美国对华发起163○C兴业研究版权所有“兴业研究”为兴业银行成员机构使用前请参阅最后一页重要声明宏观研究起贸易救济调查①，较2016年减少3起。从案件信息动态看，美国对华贸易救济信息

8、动态分布呈年初降、年中升、年末降态势，其中在中美“百日计划”协议达