ipo专题报告之二：ipo单日上会通过率低至14%

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1、2018年2月2日新三板IPO单日上会通过率低至14%——IPO专题报告之二行业动态◆A股IPO企业排队情况分析师截至2018年1月25日，证监会共受理464家企业首发申请，其中，已刘凯(执业证书编号：S0930517100002)过会企业26家，未过会企业438家。（1）在受理状态方面，已受理企业67021-22169324kailiu@ebscn.com家，已反馈企业249家，已预披露更新企业111家。5家企业被暂缓表决，6家企业中止审查。（2）在拟上市交易所方面，上交所正常审核企业有216叶倩瑜(执业证书编号：S09305

2、17100003)家，深交所中小板共受理72家企业，深交所创业板共受理170家企业。（3）021-22169120在新三板排队企业方面，共有142家新三板公司，其中18家企业处于已受yeqianyu@ebscn.com理阶段，86家公司处于已反馈阶段，31家企业预披露更新，5家企业已通过发审会，1家企业暂缓表决，1家企业终止审查。孔蓉(执业证书编号：S0930517120002)◆A股发审委审核情况021-221673792018年1月12日至2018年1月25日之间，上会情况如下：1月16kongrong@ebscn.com日

3、6过2，1月17日7过3，1月23日7过1，1月24日5过1。其中，1月23日单日上会通过率低至14%。（1）证监会共审核首发申请公司25家，联系人华夏航空、彩讯科技等7家公司成功过会，通过率为28%，相比于2017年马瑞山12月29日至2018年1月11日之间的50%急剧下降；14家公司未能通过，021-22169328占申请公司的56%；3家公司暂缓表决，分别为宇信科技、明德生物和绿色mars@ebscn.com动力环保；此外，伯特利取消审核。（2）成功过会的7家企业当中，无公司曾在新三板挂牌，天奥电子由受理至过会所花费的时

4、间最长，为884天。（3）做市指数与成分指数对比图14家未能过会的企业中，新三板公司占比29%，未能过会的企业的问题主要集中在关联方交易、持续盈利能力、信息披露充分性、真实性、完整性等方面。（4）2018年1月延续了2017年7月以来通过率持续下降的趋势。预计低通过率仍将延续。（5）2017年10月17日至2018年1月25日，本届发审委通过率仍保持在低位，整体通过率为52%。（6）新增2家新三板公司成功转板在A股上市。◆A股新股概况2018年1月12日至2018年1月25日间，A股共上市新股9只，共募集资金87.50亿元；与2

5、017年12月29日至2018年1月11日相比，总募相关研报集资金金额增加44.97亿元。9只新上市股票当中募集资金金额最多的为家居装饰及家具商场运营商美凯龙，拟募资32.22亿元。1.成功转板A股的新三板企业累计已达◆港股IPO发行情况25家——IPO专题报告之一2018年1月12日至2018年1月25日间，港股共新上市股票22只，有1只H股。从行业分类来看，包括家庭家电及用品、纺织服饰及个人护理、软件服务、医疗健康、食物饮品等。从募资总额来看，甘肃银行募资总额最高，为59.50亿港元；从发行方式上来看，所有企业都采取了认购、

6、配售发行相结合的方式，其中槟杰科技还采取了发售现有证券的方式。◆港股新股财务简况港股新上市的股票中，2016年营业收入最高的是正荣地产，为146.06亿港元，且正荣地产的营业收入增速也最高，为239%。营业收入最低的是ISPGLOBAL，为800万港元。净利润方面，甘肃银行净利润最高，为19.17亿港元。盈利能力方面，晋安实业毛利率最高，为90%；从ROE（平均）角度来衡量企业的盈利能力，英马斯集团盈利能力最好，摊薄ROE为152%。◆风险提示：A股IPO进度放缓，港股制度改革不及预期。敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告

7、2018-02-02新三板目录1、A股IPO情况概览....................................................................................................................41.1、A股IPO企业排队情况概览...........................................................................................................

8、.........41.2、发审委审核情况分析............................................................................................................