汽车行业2018年策略：汽车整车走弱，关注节能减排和消费升级两大主题

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1、年度策略正文目录1.受购置税减免退出影响，汽车行业18年景气下行..................................................51.1购置税退出扰动市场，18乘用车销量承压.................................................51.2SUV增速下移、轿车持平、MPV份额萎缩...............................................51.3自主全面承压，龙头逆势崛起.......................................................

2、.............61.4重卡销量高位横盘，18年将平稳回落........................................................72行情回顾：A股分化明显，港股估值优势显著.......................................................82.1整车表现超越行业......................................................................................82.218年汽车市场进入回调周期...............

3、........................................................82.3A股汽车板块估值整体仍然偏高................................................................93投资看点之一：结构分化加剧，优选行业龙头.....................................................103.1行业集中度提升，龙头受益...................................................................

4、...103.2重要标的推荐：........................................................................................114投资看点之二：乘用车轻量化..............................................................................134.1乘用车降油耗压力巨大，轻量化备受关注................................................134.2轻量化市场广阔、成长空间大...........

5、.......................................................134.3推荐标的：华众车载（6830）..................................................................145投资看点之三：一汽集团强改革和大众产品产能强周期.......................................155.1一汽集团新董事长改革成效值得关注.......................................................155.22018-2020

6、年一汽大众将进入产品和产能强周期......................................165.3建议关注标的：一汽轿车（000800）、富奥股份（000030）..................176投资看点之四：自动变速箱迅速增长，自主企业机会巨大...................................176.1消费习惯全面转向，自动挡变速箱迎来旺盛刚需.....................................176.2自主乘用车未来将贡献自动变速箱主要增量......................................

7、......176.3国内自动变速箱2-3年内仍是供不应求的格局.........................................186.4国产变速箱在重压之下快速成长..............................................................206.5相关标的建议及推荐：.................................................