fof专题研究（一）：银华中小盘精选偏股混合型基金

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1、金融工程

2、金工专题报告金融工程证券研究报告2017年07月06日作者FOF专题研究（一）：吴先兴分析师银华中小盘精选偏股混合型基金SAC执业证书编号：S1110516120001wuxianxing@tfzq.com18616029821基金经理管理业绩分析李晓星先生自2015年7月份担任基金经理以来，共管理了2只基金产品，相关报告分别为银华中小盘精选和银华盛世精选基金。统计发现，截至2017年51《金融工程：专题报告-国债期货组月31日，银华中小盘精选基金在其任职期间的累计回报为25.12%，对应同类型基金产品排名的第31

3、/461位；银华盛世精选基金在其任职期间的累计合趋势策略：以损定量,顺势加仓》回报为16.76%，对应同类型基金产品排名的第18/1332位。同时，管理期2017-06-19间两只基金产品净值增幅均明显高于同期市场沪深300和中证500涨跌幅。2《金融工程：专题报告-量化选股模型：戴维斯双击！》2017-06-18基金经理能力与偏好分析3《金融工程：专题报告-国债期货展研究发现，基金经理的业绩管理能力突出且业绩稳定；具备良好的风险控期价差交易》2017-05-25制能力，在保证基金高收益的同时可以有效控制风险，使得基金产品的

4、收益风险比处于同类基金产品的前列。同时，基金经理在下跌市场行情下具4《金融工程：专题报告-基于高管增有更好的业绩。持事件的投资策略》2017-05-14通过T-M模型分析可知，基金经理具备较强的选股能力，而择时能力正在5《金融工程：定期报告-2017年6月不断增强。同时，李晓星先生主要通过选股能力而非择时能力获取跑赢市沪深重点指数样本股调整预测》场的超额收益。2017-05-06通过投资风格分析模型可知，基金经理在把握市场风格轮动和市场环境变6《金融工程：专题报告-预知业绩能动等方面具有良好的能力，尤其是2017年以来重仓大

5、盘成长而轻仓小盘成有多少超额收益？》2017-04-16长，有效地避免了近期因小市值风格因子失效带来的损失。7《金融工程：专题报告-策略的趋势基金经理具备良好的行业选择能力，偏好于电力及公共事业、医药、电子过滤》2017-03-22元器件、轻工制造、电力设备等行业的股票，能够依据市场行业轮动及时8《金融工程：专题报告-日间趋势策调整行业配置，保证基金具有持续稳定的超额收益。略初探》2017-03-10基金经理善于依据市场走势动态调整基金仓位，注重分散化资产配置和分9《金融工程：专题报告-基于自适应散化投资风险，保证基金净值的

6、平稳增加。同时，在重仓股选择上具有较强的能力，使得投资组合收益越发稳定。另外，基金经理的持仓组合在市破发回复的定增选股策略》值上低于市场中位数，表明基金经理在小市值上暴露整体高于市场；持仓2017-03-09组合在特异度上低于市场中位数，表明基金经理偏好于冷门股票；持仓组10《金融工程：专题报告-定增节点收合在非流动性冲击大于市场中位数，表明基金经理偏好流动性较弱的股票。益全解析》2017-03-06基金经理核心产品介绍11《金融工程：专题报告-潜伏ST摘李晓星先生管理的银华中小盘精选基金作为银华基金旗下重要的偏股混合帽》2

7、017-03-06型基金，自成立以来在不同阶段收益具有较强的稳定性，可投资价值较高，12《金融工程：专题报告-量化CTA策适合具备高风险承受能力的投资者买入并持有。略概述》2017-02-1413《金融工程：专题报告-潜伏业绩预风险提示：本报告为基金经理历史投资业绩分析，基金管理变动和市场结增》2017-02-13构调整等因素皆有可能使得其管理的基金投资价值失效。请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1金融工程

8、金工专题报告内容目录1.基金经理基本信息介绍...................................

9、.............................................................................42.基金经理业绩管理能力分析.......................................................................................................43.基金经理风险控制能力分析.......................................................

10、................................................64.基金经理选股和择时能力分析.................................................................................