注册会计师财务成本管理长期筹资

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1、第十三章　其他长期筹资【思维导图】　　　　●考情分析　　学习本章应重点关注如下知识点：　　1.租赁的类型与租赁决策分析　　2.优先股的特征、优先股存在的税务环境　　3.附认股权证债券筹资的相关计算　　4.可转换债券的要素以及相关计算第一节　租赁　　【知识点1】租赁的概念与分类　　一、概念　　租赁是指资产的所有者（出租人）授予另一方（承租人）使用资产的专用权并获取租金报酬的一种合约。　　　　二、一般分类　　租赁可以按照不同的标准进行分类。其主要分类如下:分类标准租赁类型说明当事人之间的关系直接租赁该

2、种租赁是指出租方（租赁公司或生产厂商）直接向承租人提供租赁资产的租赁形式。直接租赁只涉及出租人和承租人两方。杠杆租赁该种租赁是有贷款者参与的一种租赁形式。杠杆涉及三方当事人：承租人、出租人、贷款者。【注】对承租人（企业）来说，杠杆租赁和直接租赁没有什么区别，都是向出租人租入资产；而对出租人而言，其身份则有了变化，既是资产的出租者，同时又是款项的借入人。因此杠杆租赁是一种涉及三方面关系人的租赁形式。售后租回该种租赁是指承租人先将某资产卖给出租人，再将该资产租回的一种租赁形式。在这种形式下，承租人一方

3、面通过出售资产获得了现金；另一方面又通过租赁满足了对资产的需要，而租金却可以分期支付。租赁期的长短短期租赁短期租赁的时间明显少于租赁资产的经济寿命。长期租赁长期租赁的时间接近租赁资产的经济寿命。租金是否超过资产的购置成本不完全补偿租赁不完全补偿租赁是指租金不足以补偿租赁资产的全部成本的租赁。完全补偿租赁完全补偿租赁是指租金超过资产全部成本的租赁。租赁是否可以随时解除可以撤销租赁可撤销租赁是指合同中注明承租人可以随时解除的租赁。通常，提前终止合同，承租人需要支付一笔赔偿款。不可以撤销租赁不可撤销租赁

4、是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁。如果经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项，也可以提前终止。出租人是否负责资产的维修毛租赁毛租赁是指由出租人负责资产维修的租赁。净租赁净租赁是指由承租人负责维修的租赁。　　三、经营租赁和融资租赁　　从财务管理角度看，租赁分为经营租赁和融资租赁。经营租赁是指购买资产使用权，用以替代经营资产购置，属于经营活动。融资租赁是指以租赁形式融资，用以替代借款筹资，属于筹资活动。　经营租赁融资租赁含义典型的经营租赁是短期的、不完全补偿的、可撤销的毛租赁。典型的融资

5、租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁。最主要的财务特征可以撤销。【分析】（1）由于可以随时撤销，租赁期就可能很短；（2）由于可以撤销和租赁期短，出租人租赁资产成本补偿没有保障；（3）由于可以撤销，承租人就不会关心影响资产寿命的维修和保养，因此，大多为毛租赁。不可撤销。【分析】（1）由于不可撤销，较长的租赁期得到保障；（2）由于租赁期长，且不可以撤销，出租人的租赁资产成本可以得到完全补偿；（3）由于不可以撤销，承租人会关心影响资产经济寿命的维修和保养，因此，大多采用净租赁。　　【例·单选题】下

6、列有关租赁的表述中，正确的是（　）。　　A.由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为毛租赁　　B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁，被称为可以撤销租赁　　C.从承租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别　　D.典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁　　[答疑编号]　　『正确答案』C　　『答案解析』毛租赁指的是由出租人负债资产维护的租赁，净租赁指的是由承租人负责租赁资产维护的租赁，所以选项A的说法不正确；　　可以撤销租赁指的是合同中注明承租人可以随时解除合同的租赁，所以选项B的说

7、法不正确；　　从承租人的角度来看，杠杆租赁和直接租赁没有什么区别，都是向出租人租入资产，所以选项C正确。　　典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁。所以选项D错误。　　　　【知识点2】租赁费用及其报价形式（租金包括哪些内容）　　租赁的基本特征是都是承租人向出租人承诺提供系列的现金支付。租赁费用报价形式和支付形式双方可以灵活安排，是协商一致的产物，而没有统一的标准。　　租赁费用的经济内容包括出租人的全部出租成本和利润。出租成本包括租赁资产的购置成本、营业成本以及相关的利息。如果出租人收

8、取的租赁费用超过其成本，剩余部分则成为利润。　　租赁费用的报价形式租金包括的内容合同分别约定租金、利息和手续费租赁资产的购置成本。合同分别约定租金和手续费（1）租赁资产的购置成本；（2）相关的利息。合同只约定一项综合租金，没有分项的价格（1）租赁资产的购置成本；（2）相关的利息；（3）营业成本；（4）出租人的利润　　【例·单选题】（2009年新制度）2009年9月承租人和出租人签订了一份租赁合同，合同规定租赁资产的购置成本200万元，承租人分10年偿还，每年支付租金20万元，在租赁