中国铁路客车市场深度调研报告

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1、中国铁路客车市场深度调研报告一、国内外市场环境及行业经济特性为了适应社会和经济发展的需要，适应货主和旅客――安全、准确、快速、方便、舒适的要求。各国铁路纷纷进行大规模的现代化技术改造，同时改革运输组织工作，积极采用高新技术，在重载、高速运输和信息技术方面取得了新的突破，再加之现代管理和优质服务以及铁路的区域联网、洲际联网，使铁路增添了新的活力，在陆上运输中仍继续发挥着骨干作用，在现代化运输方式中占着重要的地位。中国铁路路网结构初步形成，全球负荷最重，运输总量面临飞跃。但由于我国幅员广大，人口众多，运输需求

2、巨大，使得我国铁路成为了全球运输负荷最重的部分，运输密度比全球排名第二的俄罗斯高出77%，是世界平均值的4倍。1993年-2005年，我国铁路客车保有量从1993年的14781辆增加到2005年的17860辆，年均增长1.59％，铁路客车车辆及动车组制造业已经进入成熟期。行业发展很难较好地保持与国民生产总值同步增长。由于技术创新、产业政策、经济全球化等原因，也有可能会在进入成熟期之后迎来新增长。二、产品生产及销售状况高速增长的“十一五”铁路投资是行业发展的最大驱动力，基本建设投资计划为1.25万亿元，年均

3、投入约2500亿元，大大高于近几年500亿～600亿元的投资额。2007～2010年四年中基本建设投资额将继续保持快速增长的势头，年均将达到2712亿元左右。同时，我国将新建7000公里客运专线，铁路市场潜力巨大。由于固定资产投资的大幅增加，带动铁路设备需求上升，本轮铁路景气周期自2005年开始，2007年将进入大面积建设阶段。2006年铁路设备制造业的经济指标显示，行业经济效益同比出现较为明显的提高，盈利水平增加，行业景气度继续提升。图12000年-2006年铁路客车制造业工业总产值变化趋势分析单位：千

4、元数据来源：国家统计局，中国机电数据图12001年-2006年行业销售收入增长变化统计单位：千元数据来源：国家统计局，中国机电数据三、进出口贸易总况表12003年－2006年铁路客车进出口规模及增长分析年份数量金额数量增长率金额增长率2003年7329,094,823.002004年9226.03%37,514,919.0028.94%2005年17489.13%75,162,378.00100.35%2006年29167.24%58,979,640.00-21.53%数据来源：海关总署、中国机电数据网图

5、12003年－2006年铁路客车进出口规模及增长分析数据来源：海关总署、中国机电数据网四、产品投资分析1、投资价值分析高速增长的“十一五”铁路投资会给铁路客车需求和市场容量带来新的增长浪潮，比如在“十一五”开局之年的2006年市场容量已上涨了12.02%。图22001年-2006年行业持续成长能力比率分析图资料来源：国家统计局，中国机电数据网2、行业进入壁垒铁路客车车辆制造企业存在很大的规模效应，加上其资本密集属性，无论是机、客、货车中的任何一种，要达到经济批量，其投资至少在几亿元。关键还在于行业整体利润

6、率极低，因此内资，尤其是民营资本在短期内一般不会进入。更何况现有客车生产能力饱和，使得该行业进入门槛很高。造成该行业进入障碍的主要因素还有政府设置的障碍。由于铁路运输的安全性要求极高，为此制定了相应的政策法规来保障其安全运营。在机车车辆产品的设计制造上，有着严格的从项目立项、图纸审批、试制鉴定、静态试验、动态试验、运行考验、小批量试制到批量生产等一整套程序，往往一个部件新产品从开发到投入运用要几年时间，现有这些原隶属于铁道部的企业尤感过程的复杂，其他想进入客车车辆生产的厂家想进入这一市场，其难度可想而知，

7、这也是为何客车车辆行业长期以来自我配套、自成体系，造成“大而全”的一大原因。需引起重视的是，改革开放以来，在我国铁路客车车辆工业在国家“以市场换技术”的背景下，国际客车车辆市场上的几大跨国公司得以通过合资、合作经营形式进入我国市场，这些合资合作企业采取撇油策略，进入的都是技术含量高、属于市场空白的关键市场。3、投资收益分析图12000年-2006年行业净资产收益率变动趋势分析数据来源：国家统计局，中国机电数据2003年以前，我国铁路客车制造行业被少数几个国有企业所垄断，产品生产几乎都是按照铁道部定单进行，

8、从而企业失去了活力，从2003年开始，外资企业进入国内市场，给行业带来了竞争，国有企业的市场份额受到前所未有的冲击，从而在竞争的过程中不断改进技术、改善管理，降低成本，增强了对资本的利用效率。图1资产-负债-股东权益构成图数据来源：国家统计局，中国机电数据从图中看出，最近7年间行业负债的上升带来总资产上升，而股东权益（或所有者权益）从数额上没有大的变化，剔除通货膨胀和物价上涨的客观因素，实质上股东权益呈下降趋势。