企业负债价值评估方法探析.doc

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1、企业负债价值评估方法探析内容提要：本文认为，企业负债账面值与负债公允价值是两个不同的价值概薯念，简单套用审计核实后企铧业实际负债为评估值，在很多时候可能存在高估或错估票负债价值的情况。并对资产哩评估中负债的概念、负债评呻估的类型、负债价值评估的ㄧ理论基础、负债会计计量和埕价值评估的主要差异以及负债价值的评估方法提出了作铬者的观点。《资产评估操作规范意见》第11章第102条指出：“负债评估的重哩点在于检验核实各项负债在吒评估目的实现后的实际债务ǜ人、负债额”。在实际评估业务操作中，对负债评估，桂基本上是按照审计准则和方逃法对企业负债进行审计核实肿

2、，以审计核实后的企业实际剌负债为评估值，一些资产评剧估学教材也是这样论述，但是企业负债账面值与负债公凑允价值是两个不同的价值概玮念，正如企业资产的账面值′与资产的公允价值是两个不臊同的概念一样，因此，简单狨套用审计核实后的企业实际孥负债为评估值，在很多时候呗可能存在高估或错估负债价允值，从而低估或错估企业价免值或相关资产的净值。本文冠试就负债价值评估的基本问桤题和方法谈一些浅显的意见辇。一、资产评估中负债的螅概念《规范》第11章第筐101条定义负债：是企业圭承担的能以货币计量的需以镣未来资产或劳务来偿付的经15/15济债务，与1992年印发的《企业

3、会计准则》对负债啪的定义相同，即资产评估中尊的负债采用了当时的会计学丸负债的定义。由于这一定义存在不够严谨的缺陷，使得ɑ企业在对负债进行确认和计颅量时难以把握，因此，《企穆业会计制度》对负债重新进惜行了定义，赋予了新的、也运较严谨的内涵。现行资产评衣估中的负债亦应采用《企业荃会计制度》的负债的定义，艄即：负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业，具有以下特征：公1.负债的清偿预期会导循致经济利益流出企业。对此氵，企业不能或很少可以回避；如果能够回避，则不能确福认为企业负债。2.负债椽是由过去的交易或事项形成晰

4、的，是现实义务。只有过去蘧发生的交易或事项才能增加譬或减少企业的负债，而不能嘻根据谈判中的交易或事项或万计划中的经济业务来确认负芦债。二、负债评估价值的滕类型评估价值标准的问题是评估理论和实务中最基本矽的问题，也是首要问题，它饨影响评估全过程，从方法的畋选用到评估结果的确定。负蚱债价值评估自然也不例外，ド也须先界定负债价值评估的标准，即是评估在什么假设俳前提下的负债价值，负债价值评估是“估什么”。15/15本仕人认为，一般地在需要确定唿净资产价值以及债务转让时∥，才会涉及到对负债价值进︱行评估处理工作。在评估净ず资产价值时，评估价值=整体资产的公

5、开市场价值-负篆债价值，移项可以得到：负骘债价值=整体资产的公开市钫场价值-净资产公开市场价邱值，从而计算结果应为公开藻市场价值；单独对负债进行怠评估时，负债作为一企业的匹义务，同时却是另一企业的剿一项资产，对负债价值的评估实际可以转换为资产价值箱评估，此时，应该接受市场碾价值的概念，因此，在通常∝情况下，负债价值评估应采捐用的或接受市场价值标准。所谓市场价值，在《国际评戚估准则》中定义为：市场价庞值是自愿买方与自愿卖方在坦评估基准日进行正常的市场━营销之后所达成的公平交易蔻中，某项资产应当进行交易娑的价值估计数额，当事人双方应各自精明、谨慎行事，

6、不受任何强迫压制。这是目木前最具权威也是被广泛接受震的定义。在这一定义下，掊负债评估价值可以理解为以无交易为基本假设前提，以未Щ来的现金流量换算为现在确定的现金流量或与现在确定的现金流量相交换的一种数舒量关系或比例，即负债价格犀。在这一价格下，在未来某艏一时间偿还负债与现在以这一价格立即清偿负债在量上づ是一致的，都能被债务人和畅债权人所接受；在这一价格壕下，债权人愿意转让其债权豉，其他实体也愿意将该企业讠的负债作为资产投资。15/15三焕、负债价值评估的理论基础资金时间价值理论1.资捎金时间价值理论的基本内容潦资金时间价值是指资金在虐生产和流通过程

7、中随着时间练推移而产生的增值。这是商钿品经济中的普通现象，主要枫原因一是由于资金作为生产苞要素进入生产和流通领域后虱会产生利润，从而使资金增梢值，二是因为资金用于投资懈推迟消费，是一种福利损失屿，资金时间价值是对这种福绘利损失的必要补偿。2.冂资金时间价值理论与负债评硼估的联系由于存在资金时忆间价值，决定了两笔发生在劈不同时期的等额的资金在价颖值量上是不相等的，或者说守其经济效用是不同，发生在嗷前的资金价值高，发生在后苈的资金价值低，即现在的1邋元钱大于一年后的1元钱，丬或者说与一年后的元钱。相焚应地，企业相同数额的负债夤在不同的时间，表现出来的喁价值含

8、量也不一样，期限越∠长，价值量越低，因此，评う估负债价值时，应考虑资金胂时间价值