民营经济融资困境的成因与对策建议

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1、民营经济融资困境的成因与对策建议 　　民营经济是社会主义市场经济的重要组成部分，是社会生产力发展的重要推动力。改革开放以来，由于各级党委、政府更新思想观念，强化组织领导，营造良好的发展环境，全面推动民营经济的快速发展，民营经济自身则作为社会生产组织中最具活力的重要组成部分，利用其规模小、经营方式灵活、最有可能按照经济发展规律进行生产的优势，已成为许多地区经济发展重要的增长点之一，为提供就业机会、发展社会生产力、增强国家经济实力等方面作出了巨大的贡献。当然，在快速发展的同时它们也面临着许多困难，如法律规章制度的限制，高级专业人才的缺乏等

2、等，但是，融资难则往往是制约其进一步发展的主要因素。  一、民营经济发展的融资困境及其成因 　　研究显示：2000年，全国乡镇企业增加值占GDP的30.1%，而乡镇企业所得到的贷款却只占全社会贷款总额的6.1%；私营经济及个体工商户贷款为654.6亿元，虽比上一年579亿元有所增长，但仅占该年全国各项贷款总额99371亿元的0.66%，远不能满足他们生产和扩大再生产的需要。尽管情况各地不完全一样，但民营经济融资的难度由此可见一斑！究其成因，笔者认为主要体现在以下几个方面： 　　（一）体制政策上的失衡造成银行借款与直接融资的

3、渠道不畅。 　　由于民营经济与国有银行在所有制上的差异，造成银行与企业之间不可逾越的制度障碍。国家对银行的逾期、呆账等不良贷款实行责任追究制，除规定了相应的经济处罚外，搞不好还要撤主管行长的职，银行方面对民营经济的放贷自然会多一份谨慎和小心。同时，国有银行现行的存款、贷款政策，使得各分支机构和储蓄所可以只管吸收存款而不考虑是否亏损，不必为此承担任何风险。此外，现行的《证券法》对上市公司的严格要求，“主板市场”的上市公司主要是国有大型企业，针对民营经济，尤其是民营科技企业的“二板市场”的缺失，基金组织及其它形式的融资公司尚处于初建阶段，

4、使得民营经济几乎无法创造直接融资的机会。 　　（二）金融体系不合理，缺少与民营经济发展相匹配的中小金融机构。 　　民营经济的发展没有一个强有力的金融伙伴，以公有制为主导的现行金融体制和管理体制并未为民营经济的发展做好制度上的准备，民营经济的融资活动只能以扭曲的形式发展。尽管近年来股份制银行及地方商业银行建立较多，机构及业务不断扩张，但总体规模仍显不足，国有商业银行资本金占总份额的85%以上，存、贷款占总份额的71%和77%以上，非国有金融机构还无法与国有商业银行形成力量上的抗衡，加之一些中小金融机构从成立伊始，并未能从国有企业原有的体

5、制和机制中脱胎换骨，经营管理水平不高，发展能力不足，甚至造成地区性金融风险，减弱了其对民营经济的金融支持能力和力度。 （三）银行与企业之间的信息不对称。 　　金融机构作为资金的提供者并不亲自参加企业的日常经营管理活动，它与资金的使用者之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常，资金的使用者比资金的提供者在企业经营管理状况方面拥有更多的信息，因此他们就有优势在事先的谈判、合同签订的过程中或事后的资金使用过程中损害资金提供者的利益，使资金提供者承担过多的风险，由于民营经济与大企业在经营透明度和保证、抵押能力上的差别，以及贷款规模导致管理成本

6、上的差异，使银行缺乏为民营经济提供更多融资服务的动力。为了防止信息不对称所导致的这种“逆向选择”和“道德风险”问题的发生，银行往往实行“信贷配给（creditrationing）”政策，对贷款需求者有选择地授予一定的信用，拒绝不能满足信息条件要求的借款者的申请，这样，在现阶段金融体系比较集中的情况下，中小规模民营经济的融资就会特别困难。 （四）民营经济资本规模小，信用观念淡漠。 　　民营经济资本规模小，经营规模一般不大，生产技术水平落后，产品结构单一，且技术含量不高，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大；民营经济

7、信誉不高，信用观念淡漠，不少民营经济管理混乱，信息披露意识不强，财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明，银行很难弄清企业的实际账目，做过资信评级的民营经济仅占较小比重，导致银行放贷慎之又慎；个别企业恶意抽逃资金、拖欠账款、空壳经营、悬空银行债权，造成信贷资产流失，严重损害了私营企业的整体信用水平，破坏了良好的银企关系。 （五）借贷手续繁琐，融资成本相对较高。 　　对民营经济来说，银行借贷手续繁琐，相对于大企业而言，民营经济的资产数量少、质量差、信用等级低，达不到银行现行信用贷款的条件，抵押贷款却又因有效资产不足而难以操作。据部分经营者反

8、映，向银行贷款，除要交贷款申请书、营业执照、税务登记证、验资报告、评估报告、董事会协议、连续三年的财务报表、效益分析材料等书面报告以外，还需提供贷款担保书或贷款抵押物的资料，并接受银行方面的多