科技型中小企业金融支持体系研究

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1、科技型中小企业金融支持体系研究　　中图分类号：F207文献标识码：ADOI：10.11974/nyyjs.20150832079　　引言　　2011年以来，科技型中小企业成为银行日益关注的群体，部分专家甚至建议将科技型中小企业金融服务提升到战略层面进行研讨，计划未来几年着力打造服务于科技型中小企业的专业金融机构。考虑到“十三五”期间我国将进一步推进经济结构转型，传统行业的产业升级将促使行业内中小企业的优胜劣汰，企业盈利能力的波动性将加大，这无疑将面临政策层面以及产业层面的双重利好的高科技新兴产业推到了更加重要的位置。科技型中小企业在创业初期面临着各种各样的问题，其中最为突出的就是发展项

2、目资金不足的问题。在设备、厂房等资产上的投入短期内难以收回；不断增加的人力成本和原料成本会消耗掉大量流动资金，即使初始资本金较充裕的企业也难免会遇到市场开拓能力差或资金周转困难等问题。对于金融机构而言，先行一步布局科技型企业，尤其是科技中小企业，把握科技中小企业的群体特点、融资需求，找到开展科技中小企业金融服务的合作伙伴，设计合理、有效的金融服务模式以及风险防范机制，将是实现自身快速发展的重要一环。为了能够帮助科技型中小企业顺利度过初创期，本文通过对现有的科技型中小企业金融支持体系进行深入剖析，讨论了科技型中小企业金融支持体系未来发展的方向，提出了对科技型中小企业金融体系的创新构想。本

3、文的结论对于金融从业机构及经济决策部门针对科技型中小企业金融的发展特点制定战略决策具有一定的参考价值。　　1科技型中小企业金融综述　　1.1科技型中小企业金融的含义与特征　　科技型中小企业是指以科技人员为主体，由科技人员创办和管理，主要从事高新技术产品的科学研究、研制、生产、销售，科技成果商品化以及技术开发、技术服务、技术咨询等工作，以市场为导向，实行“自筹资金、自愿组合、自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束”的知识密集型经济实体。科技型中小企业金融是面向科技型中小企业的金融服务的统称。　　科技型中小企业在运营上有着明显的“高风险，高回报”的特征，体现在其金融服务上则有以下几个明显特

4、征：风险性。除了一般企业所面临的经营和财务风险之外，科技型中小企业还要面临产品研发的不确定性所带来的风险，这种风险难以预测和评估，因此较难通过一般手段规避；高盈利性，科技型中小企业所生产的产品一旦获得市场认可，由于技术壁垒和专业壁垒的存在，一般都能很轻松地获得垄断性的市场优势，从而带来高于传统行业的超额回报；专业性，在向科技型中小企业提供金融服务时，不可避免地会涉及到对企业知识产权资产的定价和对企业高新技术的评价的问题，这就要求金融服务提供主体有一定的专业知识背景；政策依赖性，科技型中小企业的经营受外部宏观制度影响较明显，政策的优惠给科技型中小企业带来了机遇，也给科技型中小企业的经营带

5、来了一定的不确定性。　　1.2科技型中小企业金融的功能和意义　　因为科技型中小企业金融服务具有以上特征，所以不同于面向一般企业的商业金融，科技型中小企业金融有着特定的功能定位。根据白钦先、谭庆华（2006）[1]的研究，科技型中小企业金融是市场上金融供给缺陷的有效补充；引导市场上的其他金融供给主体服务于特定的政策目标。刘素荣、刘玉洁（2015）[2]讨论了融资约束对企业成长的影响，得出了融资能力强的企业成长更为迅速的结论。总之，良好的科技型中小企业金融体系既是科技型中小企业成长的保障，也是科技型中小企业成长的动力。　　商业化的金融模式无疑会选择风险更加可控、收益更加明确的投资方向，这与

6、科技型中小企业金融的特点严重不符。然而，由于科技型中小企业在社会经济发展和科技发展上的特殊作用，科技型中小企业金融又有着其独特的意义。具体来说，其意义主要体现在以下几个方面：改善科技型中小企业在创业初期没有启动资金而闲置技术资源；解决由于科技型中小企业刚刚成立而缺少足够信用的问题；实现整个社会科技资源的进一步有效配给；通过借用投资者力量改善最科技型中小企业治理结构，规范科技型中小企业内部管理。总之，科技型中小企业金融对于帮助科技型中小企业度过初创阶段，建立良好企业基础，最终实现调节和推动科技发展造福社会的作用具有极为重要的意义。　　2科技型中小企业金融体系的现状　　我国各个地区目前都开

7、展了科技型中小企业的认定工作，在制定科技政策的时候都会对科技型中小企业有所倾斜，政府对科技型中小企业金融支撑以及科技型中小企业补贴、税收优惠类政策扶持资金无疑是科技型中小企业金融的主要构成要素，除此之外，科技型中小企业还可以根据不同的产品生命周期选择合适的传统融资方式，具体参见表1。　　如表所示，除了作为个人行为的个人集资外，目前我国对于科技型中小企业的金融支持主体主要有四个：政府、风险投资公司、银行和资本市场。不同的主题对于科技型中小企业的支