冀中能源：2016年公司债券信用评级报告

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1、公司债券信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告

2、引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、准确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告债项信用等级在本报告出具之日至本次债券到期兑付日有效，主体信用等级自本报告出具日起一年内有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。公司债券信用评级报告发债主体冀中能源的前身河北金牛能源股

3、份有限公司是经原国家经贸委和中国证监会批准，由邢台矿业（集团）有限责任公司独家发起，于1999年8月26日以募集方式设立的股份有限公司，公司股票于1999年9月9日在深圳证券交易所上市（股票代码：000937）。2008年6月，根据河北省人民政府“冀政函【2008】65号”文，河北金牛能源集团有限公司与峰峰集团有限公司实施战略重组，组建冀中集团，公司成为冀中集团控股子公司，名称变更为现名。2014年7月，公司向冀中集团非公开发行405,228,758股普通股，增加注册资本4.05亿元，2015年公司以资本公积金转股本，向全体股东按每10股转

4、增3股，新增注册资本8.15亿元，2015年末公司注册资本35.34亿元。2016年9月19日，公司与冀中集团签署了附条件生效的《股份转让协议》，拟以协议转让方式购买冀中集团持有的华北制药股份有限公司（以下简称“华北制药”）2.5亿有限售条件的流通股股份，股份转让价款总计16.20亿元。2016年12月5日，冀中能源与冀中集团签署《股份转让补充协议》，双方同意，本次交易标的股份转让价款以现金形式进行支付。股份转让价款支付节奏为，《股份转让补充协议》签署日后5个工作日内，冀中能源向冀中集团支付全部股份转让价款的30%，《股份转让协议》签署已支

5、付的部分相应折抵；《股份转让补充协议》先决条件全部满足后5个工作日内，冀中能源向冀中集团支付全部股份转让价款的70%。2016年12月17日，冀中能源发布公告，2016年12月16日，公司获悉此次股权转让已经获得国务院国有资产监督管理委员会的批复，同意冀中能源集团将所持华北制药2.5亿股股份协议转让给冀中能源，并按照相关规定办理后续事宜。截至2016年9月末，公司注册资本为35.34亿元，冀中集团为公司控股股东，持股比例为44.12%，冀中能源峰峰集团有限公司、冀中能源邯郸矿业集团有限公司和冀中能源张家口矿业集团有限公司持有公司股1权比例分

6、别为16.90%、6.88%和3.33%，冀中集团及其一致行动人合计持有公司股本总额的71.23%，公司实际控制人为河北省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“河北省国资委”）。公司主营业务为煤炭的开采、洗选和销售以及化工和建材等产品的生产与销售。2015年，我国经济增速放缓，煤炭价格在低位继续大幅下跌，面对严峻的市场形势，公司通过出售金牛化工29.99%的股权取得投资收益17.33亿元。截至2016年9月末，公司拥有8家全资子公司，2家控股子公司。1冀中能源峰峰集团有限公司、冀中能源邯郸矿业集团有限公司和冀中能源张家口矿业集团有限公司

7、为冀中集团的一致行动人。4公司债券信用评级报告发债情况债券概况本次债券是冀中能源面向合格投资者公开发行的公司债券，发行金额不超过20亿元人民币（含20亿元），发行期限不超过5年（含5年）。本次债券按面值平价发行，单利按年计息，不计复利，到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本次债券由冀中集团提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。募集资金用途本次债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还银行贷款。宏观经济和政策环境2013年以来我国经济增速有所回落，但主要经济指标仍处于合理区间，产业结构更趋优化；短期内我国经济

8、下行压力仍较大，但随着“十三五”规划和供给侧结构性改革的持续推进，我国经济仍具有保持中高速增长的潜力近年来，受固定资产投资和房地产投资增速降低、传统产业产能过剩严重及实体经济运营