基于公司信贷的信用风险度量与管理

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1、基于公司信贷的信用风险度量与管理杨雁雁武夷学院数学与计算机学院木文以公同信贷为出发点，在对公同经营信息、财务信息、历史违约信息占有下，研宄商业银行如何对公司信贷的信用风险进行有效的度量与管理.它包括基于基本分析的信用风险定性分析、基于财务报表与统计分析的信用风险财务预警、基于模型的信用风险定量度量.最后当预计到风险事故将要发生时，利用金融工具对信用风险进行有效的分散与转移.关键词：公司信贷;信用风险;基本分析;信用风险模型;风险分散与转移;表示公司股权的市场价值，0E表示公司股权市值波动率，人表示公司资

2、产的市场价值，oA表示公司资产市场价值波动率，X为违约边界，T为到期日，R为无风险利率.如果知道股权市值及苏波动率，由方程组（1）就可以求出资产价值及其波动率.违约距离为其中DPT是违约点，它的取值为流动性负债加上50%的长期负债.由违约距离与违约概率的映射关系，求出违约概率.如果知道违约损失率的分布情况，那么就可以求出债务损失.在KMV模型的实际应用中，上市公司违约距离与违约概率的映射关系可由历史的违约数据与股票数据建立.通过实时更新的上市公司股票信息求出违约距离，进而求出实时的违约概率与资产损失，以

3、便贷后对上市公司信贷的信用风险状况及吋监控与预警.也可以在贷前对上市公司违约情况进行度量，通过拒贷信用风险高的公司来减少违约事件的发生对银行造成的损失.3.2CreditPortfolioView模型应用当宏观经济变量，例如经济周期、长期利率水平、GDP增速、政府支出等对信用等级迁移的改变不可忽略时，可以釆用CreditPortfolioView模型.设t时刻的条件迁移概率为pt，其中Xlt是t时刻的一组宏观经济变量，V:是随机变量.由于宏观经济变量的经济含义与数量及其对条件迁移概率函数的影响难以确定与

4、检验，目前在我国应用的可能性较小.4公司信贷信用风险的分散与规3无论是基于基本分析的定性分析，还是基于公司财务报表和信用风险模型的定量计量，都是为了对公司信贷信用风险进行有效度量，以便贷前对要求贷款的公司进行审查，控制风险高的公司的信贷准入，防范于未然，贷中对风险及吋监控，建立有效的风险预警.当预测到信贷资产恶化，违约事件将要发生时，及时采取措施，对信用风险进行有效的规避与转移.研宂表明，信用风险暴露前180天采取措施，平均损失为信用风险暴露前30天采取措施，平均损失为10%~20%;不釆取任何预防措施

5、，风险损失可达50%以上[3].1)持有分散的贷款组合.银行通过发放不同种类且相关性低的贷款以分散风险，通过贷款种类授信方式的搭配以建立有效的资产组合，控制贷款在行业、地区等方面的集屮度来减少风险损失.2)资信审查，风险预警与抵押.通过行业发展信息与公司经营信息以及财务信息的分析，对要求信贷的公司的信用风险进行评估，以限制高风险的公司的信贷准入.利用金融统计分析和模型定量计量的方法建立风险预警系统，及时发现风险暴露，采取相关措施，防范于未然.把信用违约造成的损失数据及时在损益表中更新，通过贷款损失准备金

6、的提取来降低信用违约造成的损失.当违约发生时，有效的担保和抵押物可以减少损失的数额.3)不良贷款的核销转让与衍生产品工具的使用.不良贷款的核销转让是传统的处理不良贷款的方式.随着中W金融市场的进步与衍生产品市场的不断发展，信用衍生产品工具，伍括总收益互换、信用违约互换、信用联结票据、债务担保凭证等，在转移信用风险中发挥着越来越重要的作用.金融衍生工具通过信用风险从不同风险偏好的投资者之间的转移，为银行解决不良贷款提供出路.信用衍生产品工具的使用，可以有效转移中小公司信贷的信用风险，扩大其融资规模，为解决

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