伊利股份财务指标分析

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1、伊利股份财务指标分析张文生京学院乳制品行业作为特殊的食品行业不仅对国家经济有促进作用，更是关系着国家民生，与国人生活质量水平息息相关。随着国家经济的发展,人民的生活水平得以大幅提升，膳食结构不断改善，作为富含重要营养价值的乳制品以渐渐成为国人生活的常备品，再加上政府对乳制品行业的大力支持和国内外市场环境的推动，市场上涌现了很多发展迅速技术成熟的乳制品集团己逐渐登上世界大舞台。关键词：伊利股份;偿债分析;营运分析;盈利分析;成长分析;一、财务分析指标的选择企业财务分析不应该单单只是对企业财务报表的原始数据进行分析，还要遵循一定的理论分析框架，要注重研宄各种原始

2、数据之间的联系，以及期间蕴含着的相应变动趋势。本文拟构建以偿债、营运、盈利和发展能力为基础的桐架对伊利近六年的部分财报数据进行分析。二、伊利股份财务指标分析（一）偿债能力分析偿债能力分析，是指对企业偿还各种债务的能力和保障程度所作的分析，通过这种分析可以有效地揭示出企业存在的财务风险。截取伊利股份2010-2015共六年的部分财报数据进行相关的研宄分析。表3-12010-2015有关财务指标数据单位:万元，％根据上表屮的各年原始财报数据，绘制以下的变化趋势图由上面表3-1和图3-1，我们可以直观看出，从2010到2012年，伊利股份的资产总额呈现逐步地、平缓

3、地上升趋势；12年之后上升迅速，于13年到达最高后稍有下降后保持在一定区间平稳波动。在这六年里，伊利集团的资产、负债都处于上升趋势，其中负债变化相对平缓，且资产变化总体远高负债变化，说明伊利股份对负债施加了较为有效的控制；货币资金在这儿年间的变动幅度均较小，没有大幅度的现金收支波动;与此同时，在该时间段期间，伊利股份的应收账款与其他应收款基本没有波动变化，说明伊利在债权控制方面比较谨慎，赊销较少，对于可能由应收款带来的坏账控制较好。由表可以发现10-12年其资产负债率都高于60%，表明此期间一直存在着不容忽视的偿还债务以及资金链运行管控的风险;而从2012后

4、伊利股份的此项指标出现了较小幅度的下降，到15年已经低于50%，这说明伊利股份对企业长期债务偿还风险的管理和控制起到了一定的积极作用。从上表3-1最后两行的数据看出，伊利股份流动性指标存在较大的问题，流动、速动比率均处于不利范围波动，表明了其短期偿债能力存在着风险。由财务分析相关理论，我们可以知道速动比率接近2,流动比率接近1是较为理性的区间范围，但伊利股份的这两项指标的数值都偏离这一标准比较远。由图直观看出在12年之前，该项比率不仅低于1，更是连年递减。截至12年更是跌入谷底，风险重重。说明此前伊利股份存在的偿债风险是值得关注的，这种情况也可能与食品快消行

5、业的货款积压等问题有关。而12年也是一个大的转折点，自12年以后到15年之间，这两项指标均大幅提升，尤其是12到13年的速动比率,提升非常迅速，由此可见伊利集团对于其偿债风险清醒的认识与快速的管理应对。（二）伊利股份盈利能力分析对企业进行盈利分析，简单讲就是分析企业用资本赚取资本、钱生钱、进而获取除本钱外的投资升值额的活动。企业实现盈利是一个企业持续发展，存活的关键所在。企业实际运行中，能够影响企业最终获取利润的因素遍布企业经济活动的全部过程，想完全准确分析出一个企业理论上的盈利能力是不现实的。因此木文着重分析与企业常规活动有关的因素指标进而评价伊利股份的盈

6、利能力。有关伊利股份2010-2015年相关财务指标数据如表3-2由图3-2可以直观的看出来伊利股份集团作为我国乳制品行业的领头羊，自2010年至2015年其营业收入稳步上升，尤其是在刚经历过三聚铽胺事件之后的这段时间营业收入依然能够逐年上升，可见其对于各项风险控制的处理是十分到位与迅速的，也能抓住行业的恢复发展时期壮大自身实力。但是同吋也存在着收入高,盈利低下的窘迫状况。由表中数据可以发现在这几年里伊利集团的营业利润与净利润基本相同，由此可见伊利集团对于其他支出的控制较为良好，使得净利润极大的接近于营业利润。但是同时也可以观察到，2010-12年营业成木却

7、大幅走高，截止到15年虽相比12年有所下降，但任维持在一个较高的水平，这有可能是由于乳制品行业的竞争加剧，通货膨胀或者因为行业特殊性为加强产品质量所引起的。可以从变化趋势图中看出伊利股份13年的收入较12年比较持明显上升趋势，但是浄利润却不增反降。造成这种极端反差可能是由于行业竞争和成本的急速上升导致的，因而出现了严重的成木与收益失调的局面出现。（三〉伊利股份营运能力分析企业的营运能力展现出企业运行状态。具体表现在企业资金的周转运用情况。企业的营运能力分析也就是对企业的资金周转状况所进行的一种财务分析，它能全方位的展现一个企业的经营水平与管理水平的高低。而一

8、个企业能够运用各种资产效率的高低，进行周转速度的快慢