利用excel建立最佳现金持有量模型

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1、利用Excel建立最佳现金持有量模型南至军石\利用Excel建立最佳现金持有量模型口主~??一、号

2、言现金11:Hi1f.11产过将小何时停留在货币形态的资金，包指库1于现金、银行存款、银行本票、银行il:祟等企业既不能保筒过多的货币资金，且不能点都没有【持有的现金过多，会降低现金提供的流动边际放在在.好有的观念过少，又不能满足企业生产经营各种开支的需要、到底保留多少现金余额才合ló?这是现金管用的-个核心问题」企业财务管理部门通常都应该根据自身特点确定-个台照的现金余额问你，使现世持有险i占到段佳状态丰文就此问题.讨论应用Excel..规划求

3、解;工具建v最佳现金将有量憔刷的hI.主、三、确定最佳现金持有量的理论方法确定愚位现金持有噎的分忻hìt甫用的有成本分析方法、存货分析方法和现金周转分析方法c存货分析方法且称鲍摩尔愤哩!(TheBaumolModel)。鲍摩尔模型理论的依据是把持有的有价证券同货币资金的库存联系起来观察.分析现金僻m的机会成本和现金转换(即买卖有价证券)的固定戚本，以求得两者hH之相虽低u.j的现金余额.ì在现金余额即为最佳现金将有量。鲍降尔模型确定段佳现金余额时..iili常假iQ(1)企业年定时期内货币现金支出和收入的变化是周期件均衡发展的.其现金余额也定期地

4、出最低时的零到最高时的。变化，其平均现金余额为Q/2，当现金余额趋于零??.t.企业推出售有价证券或借款来补元库存现金。(2)证券变现的本确定性很小，证券的利率及每次固定性交易费用可以获悉。不管是保倒现金或出售有价证券部要付出-定代价a保留现金意味着放弃了由有价证券带来利息的机会，jLH鹊和l购进有价证券立意味着要花费证券交易的成本。保持现金余额越多.损失的机会成本越大，而ìiE券交易%卖的次数越少，主~卖交易的成本则越低。现金管用-总成本公式为巳、成丰c=持有现金机会成本+转换现金(ùE券欠易)成本=现盘平均余额*有价证券利率+变现次数*有价证

5、券每次交易的固;g成本=Q/2*R+T/Q*r公式中，。为现金余额R为有价证券利率T为每个转换周期中的现金单需要量r为每次转换有价ìlf券的固定成本c为现金管理且成本。最佳现金持布量。'就是使得现金管理总成本C最小时的现金余额。三、加载;规划l求解;工具Excel的求解工具有;单变世求解;下具和;规~IJ求解;1具、;单变曲曲求解;适用于一个只依赖于单个未知变量的目标变晴的准确求解。当涉及依赖于单个或者多个未知变量的目标变峨的局大化或者最小化的优化问跑时.则应当使用;规划求解气;规则求解;允许用户指定二个或多个约束条件。;规~IJ求解;

6、是…个加戴项。如果用户安装了Excel的完整版.那么..丁一具;裴单上会出现;规划求解;命令(见图1)。如果用户在;工具;菜单t找不到;规划求解;命令.那么应当启动;工具;菜单七的;加毒草宏;命令噜在;hu我宏;的对话框巾远择;现划求解..(兑图匀。固规划草饵;命令’中晴合计电算.{t.2002.12?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????畭???????????????????????摥???

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