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1、公允价值计量的影响因素初探一、公允价值计量影响因素的研究意义在我国,公允价值的运用一波三折,自1994年财政部会计事务管理司编译的会计准则丛书之《国际会计准则》中,将“Fairvalue”译为“公正价值”后,1998年公允价值便如同雨后春笋般出现在我国会计理论文献中,由于在公允价值运用观点上的分歧,造成我国对公允价值“先用后弃”、“禁而又用”和“用而无方”,使会计准则相互矛盾,可操作性差。2006年2月发布的与国际会计准则相趋同的《企业会计准则》中,公允价值的运用成为一大亮点。然而,因为公允价值估值技术尚不完善,从而使其遭到非
2、议。2007年4月美国次贷危机爆发,席卷全球的金融风暴让公允价值再次遭到质疑。在这样的背景下,对公允价值计量的影响因素进行分析可以加深对公允价值本质的认识,从而加深对公允价值的理解。随着现代信息技术的进步,关于公允价值的研究已经取得了较大的进展,但次贷危机的爆发使得很多人开始怀疑公允价值的科学性,对于其在次贷危机中所扮演的角色议论纷纷,可见公允价值在运用中还存在着很多值得探讨的问题,因为公允价值估值技术的不完善,助长了主观臆断的非理性,从而加大了上市公司利用公允价值操纵利润的可能性,通过对公允价值计量影响因素的研究,可以为建立
3、公允价值估值模型提供参考,使其更加客观、科学。二、公允价值计量的影响因素分析公允价值计量的影响因素可分为内部因素和外部因素,内部因素通过对公允价值本质的分析,指出其影响因素,它与公允价值的本质密切相关;外部因素则从公允价值的运用环境入手,研究影响公允价值计量的因素。(一)内部因素分析太史公曰:“天下熙熙皆为利来,天下攘攘皆为利往”。早在西汉时期,司马迁便对利来利往看得如此通透。随着时代的发展,在市场经济条件下,人们更是如此,各利益主体都希望获得对自己有利的会计信息,而各方博弈的结果往往是客观地反映各资产负债项目的内在价值。从定
4、性角度研究,公允价值是一种计量属性,是计量客体本身的某一可测量、可度量的特性或外在表现,是一种不以人的意志为转移的客观存在,“是用来反映计量对象内在价值的一种计量属性,它既可以表现为投入价值,即成本,也可以表现为产出价值,即市价”。因此,公允价值是基于多种市场因素对计量对象的内在价值进行计量的一种复合计量属性,它的表现形式有现行市价、现行成本和可变现净值。根据马克思的价值规律,商品的价值是用货币表现的,商品价值的货币表现就是价格,而在活跃的市场中,价格就是公允价值,按照价值规律的要求,商品交换要以价值为基础,实行等价交换。然而
5、,受很多因素的影响,价格与价值往往不一致,但是这种价格与价值的相背离,并没有否定价值规律。在某些因素的影响下,价格不会遵从价值规律,相反会大大的偏离价值运动,从而使公允价值计量没有公允地反映价值,这些因素主要有:1.垄断在市场经济中,垄断是指少数大企业,为了获得高额利润,通过相互协议或联合,对一个或几个部门商品的生产、销售和价格进行操纵和控制。垄断者在市场上能够随意调节价格与产量(不能同时调节)。这样,在较高利润的诱惑下,垄断者制定的价格通常要大大的高于非垄断经济下商品的价格,并没有公允地反映商品价值,从而影响了公允价值的计量
6、。2.政府干预价格支持价格和限制价格是政府干预价格的典型实例。所谓支持价格,是指政府为了扶持某行业的生产,而对该行业的产品所规定的高于市场价格的最低价格。限制价格是政府为限制某种商品的价格上升而规定的低于市场均衡价格的最高价格。规定最高限价的主要目的是在大多数情况下保护消费者利益,因此,执行最高限价的商品基本上都是关系国计民生的重要产品,限制价格对市场影响的情况恰好与支持价格相反。然而,政府的这种价格干预,确实使得价格与其实际价值相背离,这种背离并不符合价值规律,而是通过行政手段强制规定。因而,政府干预价格也是影响公允价值计量
7、的一个重要的内部因素。从定量角度研究,自公允价值被采用以来,各国均认为公允价值采用难,到底难在哪里?谢诗芬在《公允价值应用的市场环境辨析》一文中指出:“解决公允价值采用难的关键是正确认识公允价值与现值的关系,建立现值计量框架并采用现值。”结合图1从现值的定义入手分析现值与公允价值的关系:现值是对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值,它考虑了货币时间价值等因素。在现值计量下,资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来现金流入量的折现金额计量。负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金额计量。“未来现金流量的
8、现值”是对资产价值最精确的计量,而其他报表要素均可用资产来定义。由此可以看出,现值是对资产负债项目价值的数学计量,它是将资产负债项目价值量化的过程,而资产负债项目的价值通过公允价值来反映。因此,现值并不是一种独立的计量属性,而是对资产负债项目内在价值的量化,最终反映了公允价值
