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1、企业外汇交易风险防范与控制摘要：外汇交易交易风险是指企业以外币进行的各种交易中，由于汇率变动使结算时和交易时即签订合同时折算的货币的数额增加或减少的风险。外汇交易风险的防范措施有许多种,我国企业可在交易的不同环节根据具体情况采取不同的措施。关键词：外汇交易交易风险；金融衍生工具；利率外汇交易风险是指在运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性。在国际贸易中，从签订商品进出口合同到收付货款之间都有一段时间间隔，这段时间的外汇汇率发生变化对于未来有外汇收入的出口商而言存在外汇汇率贬值的风险，相反未来有外汇支出的进口商则面临外汇汇率上升的风险。2005年7月
2、21日,我国开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度，人民币不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制。这次改革是人民币汇率形成机制的改革,是人民币汇率走向市场化的加速.同时,人民银行宣布将根据市场发育状况和经济金融形势,适时调整汇率浮动区间,但在这一过程中企业将面临日益增大的外汇交易风险,如何提高企业自身防范外汇交易风险的能力,更好地迎接各方面的竞争,是我国企业必须解决的重要课题。1外汇交易风险的含义与防范目标1.1外汇交易风险的含义交易风险是指企业以外币计价成交的交易或持有的货币性资产负债,因未预期的汇率波动而引起亏损的风险。可能造成交易风险
3、的经营活动主要有:以外币计价的商品或劳务的赊销与赊购业务;外币资金的借贷活动;尚未交割的远期外汇合约;外币期货买卖;其他可能获得外币资产或产生外币债权、债务的外币交易活动。1.2外汇交易风险的防范目标外汇交易风险防范的目标,一是使企业最终发生兑换行为时,遭受的汇兑损失达到最小,即保证未来的外币现金流量的经济价值;二是能够确定未来与一定的外币现金流量等值的人民币流量,以便能够安排企业其他的资金活动;三是在尽可能减小汇率变动风险的同时,尽可能地降低管理风险的成本,或者说,在风险程度一定的情况下,使所花费的成本达到最小,或在成本支出为一定水平的前提下尽量降低可能。但是目前我国国内企业的
4、外汇交易风险意识普遍较弱,一些企业甚至不懂什么叫外汇交易风险,很多往往认为汇率的变动是天经地义的事,汇率变动所带来的亏损也是天经地义的,认为没有必要采取专门的外汇交易风险防范管理,“多一事不如少一事”。人民币汇率形成机制改革后,伴随人民币汇率浮动范围的增大,国内企业除承担欧元、英镑、日元等主要货币的外汇交易风险外,还将承担美元汇率波动带来的风险。外汇交易风险意识的提高已经是摆在企业面前的一个不能忽视的重要问题。2我国企业外汇交易风险的防范措施2.1积极利用金融衍生工具从国际范围看,衍生金融工具已经发展成为最主要的交易风险管理手段,目前在金融市场上进行交易的衍生金融工具品种已经超过
5、3000种。我们认为，远期外汇交易与外汇期货交易对于风险防范极为重要。远期外汇交易又称期汇交易,指我国具有外汇债权或债务的企业与银行按商定的远期汇率签订卖出或买进远期外汇合约,规定买卖的币种、金额、汇率及未来交割的时间,到合同规定的交割日再进行交割,以避免在货物从成交到支付款项期间内因汇率变动而遭受的风险的方法。运用远期合约最大的作用是让具有交易风险头寸的企业确定未来现金流量的价值。因此,企业可以事先进行成本管理,确定销售价格以保证取得合理的利润率。期货合同是交易所为进行期货交易而制定的标准化合同。外汇期货交易采用交易双方在交易所内通过公开叫价的方式,确定在将来某一日期以既定汇率
6、交割一定数量外汇的期货合同,外汇期货损益和现汇损益进行抵消,是套期保值行为。由于外汇期货套期保值交易在汇率变动不利于进口企业的情况下,可以使进口企业少损失一些外汇,但当汇率变动有利于进口企业时,它又要使进口企业的外汇盈余少一些,这就是外汇期货套期保值的特点。2.2加列交易合同条款在外汇交易风险防范中，加列交易合同条款是一个很重要的方面。(1)加列货币保值条款。加列货币保值条款是指加列某种与合同货币不同的、价值稳定的货币,将合同金额转换成用保值货币表示,结算时再按市场汇率将保值货币表示的金额折合成合同货币进行收付。因为保值货币的币值比较稳定,能够缓解汇率变动的风险,它通常被用于长期
7、合同。(2)加列风险分摊条款。风险分摊指交易双方按签订的协议分摊因汇率变化造成的风险。其主要过程是：确定产品的基价和基本汇率，确定调整基本汇率的方法和时间，确定以基本汇率为基数的汇率变化幅度，确定交易双方分摊汇率变化风险的比率，根据情况协商调整产品的基价。2.3合理选择合同货币随着人民币在周遍国家和地区的币信逐步提高，特别是伴随香港人民币离岸业务的开展，人民币在通往自由兑换的道路上稳步前进，进出口企业在进出口贸易中应不失时机地加强人民币计价结算的比重。但是在选择合同货币时还必须注
